Comment les entreprises bénéficient-elles des swaps de taux d’intérêt et de devises?
Que sont les swaps de taux d’intérêt et de devises?
Les swaps de devises et de taux d’intérêt permettent aux entreprises de naviguer plus efficacement sur les marchés mondiaux. Les swaps de devises et de taux d’intérêt réunissent deux parties qui ont un avantage sur des marchés différents. En général, les swaps de taux d’intérêt et de devises présentent les mêmes avantages pour une entreprise.
Points clés à retenir:
- Les swaps de taux d’intérêt et de devises diffèrent en termes d’intérêts payés sur le montant du principal et de la devise utilisée pour le paiement.
- Un swap de taux d’intérêt implique l’échange de flux de trésorerie entre deux parties sur la base de paiements d’intérêts pour un montant de principal particulier.
- Un swap de devises implique l’échange du principal et du taux d’intérêt dans une devise contre le même dans une autre devise.
- Un swap de devises est considéré comme une opération de change et, par conséquent, comme une opération «hors bilan».
Comprendre les swaps de taux d’intérêt et de devises
Les swaps de taux d’intérêt et de devises diffèrent en termes d’intérêts payés sur le montant du principal et de la devise utilisée pour le paiement.
Swaps de taux d’intérêt
Un swap de taux d’intérêt implique l’échange de flux de trésorerie entre deux parties sur la base de paiements d’intérêts pour un montant de principal particulier. Pour un swap de taux d’intérêt, le montant du principal n’est pas réellement échangé. Au lieu de cela, le montant principal est le même pour les deux côtés de la devise et un paiement fixe est souvent échangé contre un paiement flottant lié à un taux d’intérêt, tel que le LIBOR ou le SOFR.
Swaps de devises
Un swap de devises implique l’échange du principal et du taux d’intérêt dans une devise contre le même dans une autre devise. L’échange du principal se fait aux taux du marché et est généralement le même pour le début et l’échéance du contrat.
Dans le cas des entreprises, ces dérivés ou titres aident à limiter ou à gérer l’exposition aux fluctuations des taux d’intérêt ou à acquérir un taux d’intérêt inférieur à ce qu’une entreprise serait autrement en mesure d’obtenir. Les swaps sont souvent utilisés parce qu’une entreprise nationale peut généralement recevoir de meilleurs taux qu’une entreprise étrangère.
Un swap de devises est considéré comme une opération de change et, en tant que tel, ils ne sont pas légalement tenus de figurer sur le bilan d’une entreprise. Cela signifie qu’il s’agit de transactions « hors bilan » et qu’une société peut avoir des dettes provenant de swaps qui ne sont pas divulguées dans ses états financiers.
Tirer parti des marchés mondiaux grâce à des swaps de devises et de taux d’intérêt
Supposons que la société A est située aux États-Unis et la société B est située en Angleterre. La société A doit contracter un emprunt libellé en livres sterling et la société B doit contracter un emprunt libellé en dollars américains. Ces deux entreprises peuvent s’engager dans un swap pour profiter du fait que chaque entreprise a de meilleurs taux dans son pays respectif. Ces deux entreprises pourraient bénéficier d’une économie de taux d’intérêt en combinant l’accès privilégié dont elles disposent sur leurs propres marchés.
Les swaps aident également les entreprises à se couvrir contre l’exposition aux taux d’intérêt en réduisant l’incertitude des flux de trésorerie futurs. Le swapping permet aux entreprises de réviser leurs conditions d’endettement pour profiter des conditions de marché actuelles ou futures. Les swaps de devises et de taux d’intérêt sont utilisés comme outils financiers pour réduire le montant nécessaire au service d’une dette en raison de ces avantages.
Les avantages qu’une entreprise tire de sa participation à un swap dépassent de loin les coûts, bien qu’il existe un certain risque associé à la possibilité que l’autre partie ne remplisse pas ses obligations.