Risque de faillite
Qu’est-ce que le risque de faillite?
Le risque de faillite, ou risque d’insolvabilité, est la probabilité qu’une entreprise ne soit pas en mesure d’honorer ses dettes. C’est la probabilité qu’une entreprise devienne insolvable en raison de son incapacité à rembourser sa dette. De nombreux investisseurs considèrent le risque de faillite d’une entreprise avant de prendre des décisions d’investissement en actions ou en obligations. Les entreprises présentant un risque élevé de faillite peuvent avoir des difficultés à mobiliser des capitaux auprès d’investisseurs ou de créanciers.
Les agences de crédit telles que Moody’s et Standard & Poor’s tentent d’évaluer le risque de faillite en produisant des notations d’obligations et en notant les émetteurs.
Points clés à retenir
- Le risque de faillite fait référence à la possibilité qu’une entreprise soit incapable de payer ses dettes, ce qui la rend insolvable; elle est souvent causée par des flux de trésorerie inadéquats ou des coûts excessifs.
- Les investisseurs et les analystes peuvent mesurer la solvabilité à l’aide de ratios de liquidité, comme le ratio actuel, qui compare les actifs courants aux passifs courants.
- Lorsqu’une entreprise publique déclare faillite, elle peut se réorganiser, fermer ses activités ou vendre ses actifs et utiliser le produit pour rembourser ses dettes.
Comprendre le risque de faillite
Une entreprise peut échouer financièrement en raison de problèmes de trésorerie résultant de ventes insuffisantes et de dépenses d’exploitation élevées. Pour résoudre les problèmes de trésorerie, l’entreprise pourrait augmenter ses emprunts à court terme. Si la situation ne s’améliore pas, l’entreprise court un risque d’ insolvabilité ou de faillite.
En substance, l’insolvabilité survient lorsqu’une entreprise ne peut pas s’acquitter de ses obligations financières contractuelles lorsqu’elles arrivent à échéance. Les obligations peuvent inclure les paiements d’intérêts et de principal sur la dette, les paiements sur les comptes créditeurs et les impôts sur le revenu.
Plus précisément, une entreprise est techniquement insolvable si elle ne peut pas honorer ses obligations courantes à leur échéance, même si la valeur de ses actifs dépasse la valeur de ses passifs. Une entreprise devient légalement insolvable si la valeur de ses actifs est inférieure à la valeur de ses passifs. Une entreprise est finalement considérée comme en faillite si elle est incapable de payer ses dettes et dépose une demande de mise en faillite.
Les entreprises peuvent avoir divers degrés d’insolvabilité allant de «techniquement insolvable» à «en faillite».
Comment déterminer le risque de faillite
La solvabilité est souvent mesurée avec un ratio de liquidité appelé ratio actuel, qui compare les actifs courants (y compris les liquidités et tous les actifs qui pourraient être convertis en liquidités dans les 12 mois, tels que les stocks, les créances et les fournitures) et les passifs courants (les dettes qui sont exigibles dans les 12 prochains mois, tels que les intérêts et le principal sur la dette, la masse salariale et les charges sociales).
Il existe de nombreuses façons d’interpréter le ratio actuel. Certains, par exemple, considèrent un ratio actuel de 2: 1 comme solvable, ce qui montre que les actifs courants de l’entreprise représentent le double de ses passifs courants. En d’autres termes, les actifs de l’entreprise couvriraient ses passifs courants environ deux fois.
Comment savoir si une entreprise risque de faire faillite? Les signes suivants sont souvent des signes de problèmes:
- Diminution des liquidités et / ou pertes, surtout si elles représentent une tendance
- Licenciement brutal du commissaire aux comptes
- Réduction des dividendes ou élimination des dividendes
- Départ de la haute direction
- Ventes d’initiés, en particulier les transactions importantes ou fréquentes à la suite de nouvelles négatives
- Vendre une gamme de produits pour collecter des liquidités
- Réduction des avantages tels que les prestations de santé ou les pensions
Comment les entreprises réduisent le risque d’insolvabilité
Aucune entreprise ne devient insolvable du jour au lendemain. S’il semble que votre entreprise se dirige dans cette direction, prenez des mesures pour la protéger.
- Concentrez-vous sur les flux de trésorerie. Entre autres actions, cela peut impliquer la facturation rapide, le recouvrement des dettes, la renégociation des limites de crédit, la renégociation des contrats avec les fournisseurs, la vente d’actifs (si nécessaire) et la réduction du montant des liquidités immobilisées en stock.
- Réduisez vos dépenses professionnelles. Les possibilités comprennent la réduction de la publicité et / ou de la recherche et développement, le remboursement des dettes plus tôt pour réduire les intérêts sur la dette, la réduction des heures supplémentaires du personnel, le report de l’achat d’équipement neuf ou loué.
- Gardez vos créanciers au courant. Discutez de tout problème que vous rencontrez avec les paiements et soyez prêt à négocier et à faire des compromis.
- Obtenez de bons conseils financiers et juridiques. Consultez le comptable et l’avocat de l’entreprise, qui devraient déjà connaître votre entreprise.
Protection de la faillite
Lorsqu’une entreprise publique est incapable de s’acquitter de ses obligations en matière de dette et demande la protection en cas de faillite, elle peut réorganiser ses activités dans le but de devenir rentable, ou elle peut fermer ses activités, vendre ses actifs et utiliser le produit pour rembourser ses les dettes (un processus appelé liquidation ).
Lors d’une faillite, la propriété des actifs de l’entreprise est transférée des actionnaires aux obligataires. Parce que les obligataires ont prêté de l’argent ferme, ils seront payés avant les actionnaires, qui détiennent une participation.