Option ballon

Qu’est-ce qu’une option ballon?

Une option ballon est un contrat dans lequel le prix d’exercice augmente considérablement une fois que le prix de l’actif sous-jacent atteint un seuil prédéterminé. Une option ballon augmente l’ effet de levier de l’investisseur sur l’actif sous-jacent.

Comprendre une option de bulle

Une option ballon est un type d’ option exotique. Les options exotiques sont structurées différemment des options américaines et européennes typiques. La structure du prix d’exercice, le gain, le type d’actif sous-jacent et d’autres facteurs peuvent tous varier. Ces options sont complexes et souvent utilisées pour couvrir un risque particulier. Dans le cas de l’option ballon, il est généralement utilisé lorsque l’actif sous-jacent est une devise. Les actifs en devises ont tendance à être plus volatils.

Une option ballon a un prix seuil qui, s’il est dépassé, le paiement régulier est augmenté. Ceci est avantageux lorsqu’il s’agit de devises ou d’actifs volatils. Par exemple, disons que le seuil d’option est de 100 $. Une fois que le prix de l’actif sous-jacent dépasse 100 USD, le prix d’exercice grimperait de 2 USD pour chaque variation de 1 USD du prix de l’actif.

Les options exotiques sont moins fréquentes et le commerce sur le over-the-counter (OTC) du marché et sont aussi généralement moins cher que typiques des options. Ces options sont généralement réservées aux portefeuilles de niveau supérieur et répondent à des situations très spécifiques.

Lors de l’utilisation d’options de ballon, l’investisseur, le trader ou l’entreprise peut chercher à couvrir des mouvements spécifiques d’un actif ou d’une devise, à la hausse ou à la baisse. Les options ballon sont utiles pour se couvrir contre le mouvement d’un actif dans une fourchette spécifique, car l’option peut ne pas payer si le prix d’un actif augmente trop au-dessus ou en dessous d’un seuil particulier.

Options de ballon et options de barrière

Une option ballon a une sorte de réinitialisation de grève, mais contrairement à une option européenne avec une fonction de réinitialisation de grève, le prix de levée de l’option ballon continuera à évoluer avec les mouvements de prix des actifs sous-jacents. L’option de réinitialisation d’exercice permet au détenteur de l’option de réinitialiser le prix d’exercice au prix au comptant.

Les options de barrière ont des niveaux auxquels le prix de l’actif sous-jacent doit se négocier ou atteindre pour que l’option soit knock-in ou knock-out. Autrement dit, l’option ressemble beaucoup à une option «normale» jusqu’à ce que l’actif se négocie au prix barrière, ce qui sera soit knock-out, soit sans valeur, soit knock-in.

Pendant ce temps, une option ballon est toujours active quel que soit le prix de l’actif, mais lorsqu’elle atteint le prix de seuil, le prix d’exercice évolue selon un ratio prédéterminé par rapport au prix de l’actif. Disons qu’un investisseur souhaite couvrir le risque de change pour une fourchette spécifique, il peut échanger une option ballon.

Si l’actif se négocie à 80 $, avec un prix d’exercice de 100 $ et un prix seuil de 110 $. Le ratio ballon est de 3 pour 1, ce qui correspond à un mouvement de 3 $ du prix d’exercice par mouvement de 1 $ du prix de l’actif. Une fois que le prix de l’actif atteint 110 $, le prix d’exercice augmentera de 3 $ pour chaque mouvement de 1 $ de l’actif. Ainsi, l’option pourrait encore expirer étant sans valeur. Si le prix de l’actif est de 116 $ à l’expiration, l’option expirerait sans valeur, malgré la grève initiale de 100 $. En effet, le prix de levée a grimpé à 118 $ sur la base du ratio ballon de 3 pour 1.

Paiements en ballon

Les options ballon ne doivent pas être confondues avec les paiements ballon, qui sont des types de prêts qui ne s’amortissent pas entièrement sur la durée du prêt. À la fin de la durée d’un prêt ballon, un paiement ballon est nécessaire pour payer le solde du principal impayé d’un prêt. Les prêts ballon portent généralement des taux d’intérêt plus bas que les prêts à plus long terme.