Maturité du ballon
Qu’est-ce qu’une maturité ballon?
La maturité ballon fait référence à un scénario où le paiement final pour rembourser une dette est beaucoup plus élevé que les paiements précédents.
L’usage le plus courant de ce terme est les émissions obligataires. L’émission d’obligations et la planification d’une échéance ballon peuvent être risquées pour un émetteur. Par exemple, si dans un an une banque émet 500 obligations qui arriveront à échéance dans 10 ans, la banque doit être convaincue qu’elle sera en mesure de couvrir le principal des 500 obligations lorsqu’elles arrivent à échéance et sont dues. De même, il doit également être en mesure de faire face à tous les paiements de coupon pour la durée de ces 10 ans.
Points clés à retenir
- La maturité ballon fait référence au moment où le paiement final pour rembourser une dette est beaucoup plus important que les paiements précédents.
- Un émetteur d’obligations pourrait privilégier un paiement ballon à l’échéance s’il prévoit que le revenu sera plus important vers la fin de la durée de l’obligation.
- Bien que le terme «maturité ballon» vienne des émissions d’obligations, il est maintenant couramment utilisé pour désigner des paiements finaux importants pour rembourser des prêts hypothécaires, souvent appelés «hypothèque ballon», des prêts commerciaux et d’autres types de dettes.
Comprendre la maturité des ballons
Le terme «maturité ballon» provient explicitement des émissions obligataires. Les émetteurs d’obligations peuvent éviter la maturité ballon. Par exemple, un émetteur peut décider d’émettre des obligations en série. Les obligations en série sont remboursées périodiquement plutôt qu’à une date d’échéance finale. Ces obligations viennent à échéance progressivement sur une période de plusieurs années et sont utilisées pour financer de grands projets qui s’étalent sur plusieurs années à mener à bien.
Par exemple, un émetteur peut choisir de libérer 500 obligations qui viennent à échéance progressivement, les paiements étant dus annuellement pendant cinq ans. De cette manière, l’émetteur peut empêcher une échéance gonflée parce que les obligations n’obligeront pas l’émetteur à verser un énorme paiement forfaitaire à l’échéance des obligations. Cependant, la maturité ballon en est également venue à désigner d’importants paiements finaux pour rembourser des hypothèques, des prêts commerciaux et d’autres types de dettes.
Alors que l’échéance ballon peut être associée aux obligations, le terme est fréquemment utilisé dans le secteur immobilier comme un type particulier d’hypothèque.
Considérations particulières
Par exemple, si la structure d’une hypothèque a un paiement ballon à la fin, il y aura plusieurs paiements plus petits suivis d’un gros paiement ballon. L’augmentation du paiement forfaitaire est due au fait que la dette n’a pas été amortie pendant toutes les petites tranches. L’amortissement crée un calendrier de paiements réguliers qui comprend à la fois les intérêts et le principal.
En règle générale, les paiements anticipés couvriront principalement les intérêts et ne rembourseront que légèrement le principal. Cependant, plus près de la fin de la durée du prêt, la majeure partie du paiement est versée au principal. Cette structure de remboursement peut être intéressante si une nouvelle entreprise a besoin d’un prêt mais ne réalise actuellement pas suffisamment de bénéfices pour effectuer le paiement intégral de ce prêt chaque mois. Cependant, la société peut être confiante dans 10 ou 15 ans, lorsque la durée du prêt se terminera, elle aura augmenté de façon exponentielle et aura été en mesure de respecter le montant du paiement en flèche.
Un particulier peut opter pour un prêt hypothécaire avec un paiement forfaitaire à la fin, souvent appelé «hypothèques ballon». L’acheteur peut choisir de le faire parce que son revenu est actuellement faible, mais il s’attend à recevoir une grosse somme d’argent beaucoup plus tard. Par exemple, ils peuvent s’attendre à un héritage important ou à la vente d’une autre propriété à l’avenir. Si l’emprunteur ne peut pas effectuer le paiement final, il peut refinancer son hypothèque ou même vendre sa maison pour régler le solde de la dette.