Attribuer
Qu’est-ce que l’attribution?
Assigner sur les marchés des options à découvert et des contrats à terme signifie faire correspondre les contreparties. Le processus est aléatoire et réalisé par des chambres de compensation et des maisons de courtage. Une fois la cession effectuée, les titres ou marchandises sous-jacents sont livrés aux titulaires de contrats arrivant à échéance ou exercés.
Points clés à retenir
- Assigner sur le marché des options, c’est apparier au hasard les acheteurs et les vendeurs pour les contrats d’options arrivant à échéance ou exercés.
- La partie cédée est tenue de remettre les actifs sous-jacents aux options au titulaire du contrat à la date fixée par le contrat.
- Plus généralement, céder, c’est transférer des droits ou des biens d’une partie à une autre.
En gros, céder, c’est transférer les droits ou la propriété d’une personne ou d’une entreprise à une autre. Une cession peut être n’importe quel transfert de toute sorte de droits. Sur les marchés financiers, le terme «céder» se réfère généralement à la partie qui est tenue de livrer un contrat d’options. Dans le monde des affaires au sens large, il peut également faire référence au transfert d’une marque, de billets de banque ou d’autres droits de propriété. Les cessions d’hypothèques impliquent le transfert d’actes hypothécaires, tandis que les cessions de bail transfèrent les contrats de location.
Comprendre une affectation
Tous les contrats d’options ne seront pas exercés ou déposés. Celles qui sont exercées ou offertes doivent être réglées avec la livraison du titre sous-jacent. Ceux-ci sont attribués au hasard à des maisons de courtage qui, à leur tour, choisissent au hasard lequel de leurs clients sera affecté.
Lors d’une cession d’options ou de contrats à terme, la chambre de compensation affecte un souscripteur d’options qui sera l’acheteur ou le vendeur requis du contrat sous-jacent lors de son exercice.
Le processus d’affectation
Des maisons de courtage et des chambres de compensation sont nécessaires pour mettre en relation les acheteurs et les vendeurs de contrats d’options.
Le vendeur et le souscripteur d’une option d’achat vendront un nombre déterminé d’actions à un prix déterminé si l’option est exercée. Si l’option est appelée, la maison de courtage attribue un client avec une position courte, encore une fois au hasard, pour livrer le stock à un autre client avec une position longue dans le même contrat. La maison de courtage sélectionnera au hasard la contrepartie qui doit livrer l’actif lorsque le contrat l’exige.
Attributions et options
Une assignation fait généralement référence à un contrat d’option. Les options offrent le droit mais pas l’obligation d’acheter un actif sous-jacent à un prix spécifique. Sur les marchés américains, les options peuvent être exercées à tout moment, tandis que les options sur les marchés européens ne sont exercées qu’à la date d’expiration de l’option. Si une option est exercée, la cession sera effectuée immédiatement.
Lorsqu’une option est exercée, le souscripteur de l’option, qui est le vendeur sur appel, dans ce cas, doit remplir les obligations du contrat. Dans l’exemple ci-dessus, l’auteur de l’appel serait obligé de vendre un nombre spécifique de titres sous-jacents à un prix spécifique.
Les acheteurs d’options spéculent sur les mouvements futurs des actions ou d’autres actifs. Les acheteurs d’options estiment que l’actif sous-jacent évoluera dans un sens, tandis que les vendeurs d’options, appelés écrivains, parient que l’actif évoluera dans la direction opposée.