Un partage
Qu’est-ce qu’un partage A?
Une action A est une classe d’actions offerte dans une famille de fonds communs de placement multi-classes. Les actions A sont un type courant de classe proposé aux particuliers. Ils sont généralement caractérisés par des frais de vente frontaux lorsqu’ils sont négociés via un intermédiaire de service complet.
Les partages A peuvent être comparés aux partages B, qui ont une charge back-end.
Points clés à retenir
- Les actions A sont une catégorie d’actions de fonds communs de placement qui comportent des charges d’entrée, qui sont des commissions payées pour la vente du fonds aux investisseurs lors de l’achat.
- Les actions A sont destinées aux investisseurs de détail et n’ont généralement pas de charge arrière lorsque les actions du fonds sont vendues.
- Des catégories de fonds communs de placement existent avec diverses structures de frais et qui peuvent cibler des investisseurs particuliers ou institutionnels.
Comment fonctionnent les A-Shares
Les actions A sont un type de classe d’actions de fonds communs de placement. Ces actions ciblent les investisseurs particuliers. Les autres catégories d’actions de détail d’un OPC multi-catégories peuvent inclure les catégories B ou C. Les investisseurs trouveront également des actions de conseillers et des actions institutionnelles.
Les placements dans les catégories d’actions des fonds communs de placement sont collectivement mis en commun et gérés par le gestionnaire de portefeuille du fonds. Chaque classe d’actions investit dans la même stratégie de fonds avec le même gestionnaire de portefeuille. Ce qui différencie les classes d’actions, ce sont principalement leurs structures de frais. Les classes d’actions permettent aux sociétés de fonds de cibler différents types d’investisseurs, allant des particuliers aux conseillers en passant par les institutionnels.
Les dispositions de chaque classe d’actions de détail sont déterminées par la société de fonds communs de placement. Un facteur important pour la structuration des classes d’actions est le barème des frais de souscription développé pour la distribution du FCP entre intermédiaires. Les sociétés de fonds communs de placement déterminent une structure de commissions de vente pour chaque catégorie d’actions qui est présentée dans le prospectus du fonds. Chaque classe d’actions a également sa propre structure de frais d’exploitation. Les frais de distribution, également appelés frais 12b-1, font partie des frais de fonctionnement du fonds, mais ils sont payés aux intermédiaires. Les frais de distribution sont souvent différents selon les classes d’actions et sont généralement corrélés avec le barème des frais de souscription, ce qui nécessite des frais de distribution inférieurs sur les classes d’actions avec des commissions de frais de souscription plus élevées. Les sociétés de fonds communs de placement peuvent déclarer des valeurs liquidatives (VNI) individuelles et des rendements de performance pour chaque classe d’actions. Les rendements d’une classe d’actions seront plus largement affectés par les frais de vente avec moins d’effet sur les rendements des frais de distribution.
Honoraires et dépenses
Les actions de catégorie A comportent généralement des frais de souscription pouvant aller jusqu’à environ 5,75% d’un investissement lorsqu’ils sont négociés par l’intermédiaire d’un courtier à service complet. Les ratios de dépenses des classes d’ actions varient également entre les actions de détail, qui sont généralement plus élevées que les actions de conseiller ou institutionnelles.
Les sociétés de fonds communs de placement détailleront leurs frais de souscription et leurs ratios de frais par catégorie d’actions dans le prospectus du fonds. De nombreuses sociétés de fonds communs de placement fournissent également des rendements de catégories d’actions dans leurs supports marketing.
Le Principal Equity Income Fund en est un exemple. Ce fonds propose des actions A, C et I. Le rendement sur un an de la classe d’actions A avec frais de souscription au 30 novembre 2017 était de 15,60%. Cela diffère du rendement des actions C qui était de 20,46% avec une commission de vente différée. Les ratios de dépenses des deux catégories d’actions varient également. La classe d’actions A a un ratio de dépenses total de 0,91%. La classe d’actions C a un ratio de dépenses total de 1,65%.
Les actions A et C comportent des frais de gestion de 0,51%. Cependant, les frais de distribution et de service diffèrent entre les deux classes d’actions de détail. La classe d’actions A a une commission de distribution inférieure de 0,25% par rapport à 1,00% pour la classe d’actions C.