Archipel

Qu’est-ce que l’archipel?

Archipelago était un réseau de communications électroniques (ECN) qui a fusionné avec le New York Stock Exchange (NYSE) en 2006 pour devenir le NYSE Arca Exchange. Les ECN permettent le trading automatisé, l’appariement d’ordres passif, le trading après les heures d’ouverture et l’exécution instantanée des ordres.

Archipelago, créé en 1996, a été l’un des premiers ECN et un précurseur de l’Archipelago Exchange (ArcaEx) créé en 2001 pour faciliter la négociation électronique des actions des principales bourses américaines. Peu de temps après la fusion avec Archipelago, le NYSE est devenu une société cotée en bourse avec de nouvelles capacités électroniques et traditionnelles de négociation au sol.

Comprendre l’archipel

La bourse électronique NYSE Arca permet le trading d’actions et d’options et offre l’un des plus grands ECN au monde. La bourse NYSE Arca appartient à NYSE Euronext et a son siège à Chicago.

Un réseau de communication électronique (ECN) est un système informatisé qui associe automatiquement les ordres d’achat et de vente de titres sur le marché. Il relie les principaux courtiers et les commerçants individuels afin qu’ils puissent négocier directement entre eux sans passer par un  intermédiaire  et permettre aux investisseurs de différentes zones géographiques de négocier rapidement et facilement les uns avec les autres. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis exige que les ECN s’enregistrent en tant que courtiers.

Archipelago a été l’un des premiers ECN à être approuvé par la Securities and Exchange Commission (SEC) pour ouvrir une bourse nationale. À ses débuts, la société – avec ses principaux concurrents dans l’espace ECN, Instinet et Island – a affiché les changements de cours des actions, la taille de l’offre et de la demande, et a fourni des exécutions instantanées des transactions.

Archipel et partenariats d’échange traditionnels

En mars 2000, Archipelago s’est associé au Pacific Exchange (PCX) pour former l’Archipelago Securities Exchange, qui négocie des actions cotées au NYSE, au NASDAQ et à l’ American Stock Exchange (AMEX). L’échange a rapidement gagné en popularité auprès des sociétés de trading institutionnelles pour sa vitesse d’exécution et l’anonymat fourni par la plateforme de trading électronique, avant de fusionner avec le NYSE pour former le NYSE Arca Exchange.

En 2005, Archipelago était devenu l’un des principaux concurrents du NYSE, offrant des exécutions électroniques instantanées via Archipelago Exchange par rapport au système de tollé ouvert traditionnel du NYSE. Appelée ArcaEx, la bourse séduisait les day traders et les traders institutionnels en proposant des transactions électroniques rapides et rentables, tandis que les traders du NYSE se rassemblaient autour de postes de spécialistes criant des ordres d’achat et de vente.

Avant l’acquisition d’Archipelago, 90% des exécutions commerciales sur NYSE étaient saisies manuellement dans le système. Moins d’une semaine après l’acquisition d’Archipelago par le NYSE, le NASDAQ a acquis le plus grand concurrent de l’ECN, Instinet.

Le NYSE et NYSE Arca

En dépit des inquiétudes que l’acquisition de l’ archipel de NYSE sonnerait la fin de la négociation du plancher traditionnel, le criée aux enchères système poursuit, spécialisée dans le négoce de gros blue-chip entreprises, beaucoup avec des racines datant d’ un siècle ou plus. Le NYSE Arca, quant à lui, a capitalisé sur la popularité croissante des produits négociés en bourse (ETP), une catégorie qui comprend les fonds négociés en bourse (ETF), les billets négociés en bourse (ETN) et les véhicules négociés en bourse (ETV). Avec des transactions sur plus de 8 000 ETP, en mars 2016, le NYSE Arca est devenu la bourse la plus active au monde, tel que mesuré par les émetteurs cotés et le volume des transactions.

À partir de 2020, NYSE Arca était la première bourse mondiale d’ETF en termes de volume et de cotations. La bourse détient 19,5% de la part de marché des ETF   aux États-Unis et répertorie plus de 2 238 ETF individuels. Les ETF cotés sur NYSE Arca ont environ 3,8 billions de dollars d’  actifs sous gestion  (AUM).

Tout comme les autres  réseaux de communications électroniques  (ECN), NYSE Arca met en œuvre un programme de commissions / rabais de liquidité pour améliorer la profondeur globale du marché. Par exemple, les teneurs de marché doivent payer des frais pour retirer la liquidité et bénéficier d’un rabais pour l’ajouter. Les frais et remises varient généralement entre 0,02 $ et 0,03 $ par action.