Générateur Alpha

Qu’est-ce qu’un générateur alpha?

Un générateur d’alpha est tout titre qui, lorsqu’il est ajouté à un portefeuille d’actifs existant, génère des rendements excédentaires ou des rendements supérieurs à un indice de référence présélectionné sans risque supplémentaire. Un générateur d’alpha peut être n’importe quel titre, y compris  des obligations d’État, des actions étrangères ou des produits dérivés tels que des options sur actions et des contrats à terme. De nouveaux générateurs d’alpha peuvent également se produire à partir de l’expansion des investissements dans une nouvelle catégorie.

Alpha Generator expliqué

Les générateurs alpha peuvent générer des rendements nettement plus élevés pour les investisseurs. Les générateurs alpha peuvent être des actions individuelles, des obligations ou des produits dérivés. Les générateurs d’alpha résultent souvent de l’expansion de l’univers autorisé d’un investisseur. Par exemple, l’ajout d’investissements internationaux pour élargir le portefeuille d’un investisseur peut se traduire par des rendements plus élevés des placements à revenu fixe et en actions.

Étant donné que l’ alpha peut être une mesure des rendements qu’un portefeuille produit au-delà du rendement estimé par le modèle d’évaluation des immobilisations, sur une base ajustée en fonction du risque, un investisseur peut théoriquement augmenter de manière mesurable les rendements du portefeuille lorsqu’il étend son univers d’investissement pour inclure de nouveaux types. des générateurs alpha. Tout cela peut être fait grâce à la théorie moderne du portefeuille, qui permet une expansion ciblée de l’univers investissable et peut entraîner un déplacement vers le haut de la frontière efficace et de la ligne du marché des capitaux lorsque des générateurs alpha sont ajoutés. Avec de nouveaux générateurs d’alpha influençant la ligne du marché des capitaux, le portefeuille d’un investisseur peut s’attendre à voir des rendements plus élevés grâce à des allocations qui intègrent désormais de nouveaux titres générateurs d’alpha dans la composition du portefeuille avec un risque minimal.

Investissements internationaux

Les investissements internationaux sont un moyen d’ajouter un groupe ciblé de générateurs alpha à un portefeuille. Les investissements sur les marchés émergents, en particulier, sont un domaine qui peut être globalement considéré comme générateur d’alpha. La dette des marchés émergents et les actions des marchés émergents offrent des rendements supérieurs aux indices de référence moyens à l’échelle mondiale avec un risque supplémentaire. Un investisseur qui élargit l’ensemble de son portefeuille pour inclure des investissements sur les marchés émergents peut en fin de compte déplacer sa ligne de marché des capitaux plus haut avec l’intégration de la dette des marchés émergents dans la partie la plus prudente de ses allocations et des actions des marchés émergents dans les parties à plus haut risque de son portefeuille.

Autres investissements alternatifs

D’autres secteurs du marché peuvent considérablement ajouter de l’alpha, notamment grâce à des investissements plus concentrés. Les offres publiques initiales (IPO) peuvent être un générateur alpha important. Ce groupe de marché offre un fort potentiel de croissance des entreprises qui ont établi une dynamique significative. Les investisseurs peuvent choisir d’investir dans des actions individuelles, des fonds introduits en bourse ou des fonds indiciels qui suivent les introductions en bourse. D’autres groupes du marché souvent identifiés comme générateurs d’alpha comprennent les actions FAANG, les pays BRIC et l’Asie hors Japon. Certains investisseurs peuvent également constater une génération d’alpha significative grâce à l’utilisation de produits dérivés.