Valeur comptable ajustée
Quelle est la valeur comptable ajustée?
La valeur comptable ajustée est la mesure de l’évaluation d’une entreprise après les passifs – y compris les passifs hors bilan – et les actifs ajustés pour refléter la vraie juste valeur marchande. L’inconvénient potentiel de l’utilisation de la valeur comptable ajustée est qu’une entreprise pourrait valoir plus que ses actifs et passifs déclarés car elle ne parvient pas à évaluer les immobilisations incorporelles, à tenir compte des escomptes ou à tenir compte des passifs éventuels. Cependant, ce n’est pas souvent accepté comme une image précise de la valeur opérationnelle d’une entreprise rentable; cependant, cela peut être un moyen de capter les fonds propres potentiels disponibles dans une entreprise.
Points clés à retenir
- La valeur comptable ajustée est le cas où une évaluation est ajustée pour refléter la juste valeur marchande.
- La méthode d’évaluation de la valeur comptable ajustée est le plus souvent utilisée pour attribuer une valeur aux entreprises en difficulté confrontées à une liquidation potentielle ou aux entreprises qui détiennent des actifs corporels.
- L’inconvénient de l’utilisation de la valeur comptable ajustée est qu’une entreprise pourrait valoir plus que ses actifs et passifs déclarés, car elle n’évalue pas les immobilisations incorporelles.
Fonctionnement de la valeur comptable ajustée
Il existe plusieurs méthodes qu’un investisseur peut utiliser pour attribuer une valeur ou un prix à une entreprise. Le choix de la méthode d’évaluation à utiliser implique plusieurs facteurs tels que le type d’entreprise et la disponibilité des informations.
La méthode d’évaluation de la valeur comptable ajustée est le plus souvent utilisée pour attribuer une valeur aux entreprises en difficulté confrontées à une liquidation potentielle ou aux entreprises qui détiennent des actifs corporels, tels que des biens ou des titres. Les analystes peuvent utiliser la valeur comptable ajustée pour déterminer le prix net de la valeur d’une entreprise lorsqu’ils anticipent une faillite ou une vente en raison de difficultés financières.
Considérations particulières
L’ajustement de la valeur comptable d’une entreprise implique une analyse ligne par ligne. Certains sont simples comme la trésorerie et la dette à court terme. Ces éléments sont déjà comptabilisés à la juste valeur marchande au bilan.
La valeur des créances peut devoir être ajustée en fonction de l’âge des créances. Par exemple, les créances en souffrance depuis 180 jours (et probablement douteuses) subiront une décote de valeur par rapport aux créances de moins de 30 jours. Les stocks peuvent faire l’objet d’ajustements, selon la méthode de comptabilisation des stocks. Si une entreprise utilise la méthode LIFO ( Last In, First Out ), la réserve LIFO doit être rajoutée.
Les immobilisations corporelles ( immobilisations corporelles ) sont soumises à d’importants ajustements, en particulier la valeur du terrain, qui est inscrite au bilan au coût historique. La valeur du terrain serait probablement bien supérieure au coût historique dans la plupart des cas. Il faut faire des estimations de ce que les bâtiments et les équipements achèteraient sur le marché libre.
Le processus d’ajustement devient plus compliqué avec des choses comme i actifs ntangible, passifs éventuels, des impôts différés actifs ou passifs et hors bilan (OBS) éléments. En outre, les intérêts minoritaires, s’ils sont présents, exigeront davantage d’ajustements de la valeur comptable. L’objectif est de marquer chaque actif et passif à la juste valeur marchande. Une fois les valeurs de tous les actifs et passifs ajustées, l’analyste doit simplement déduire les passifs des actifs pour en déduire la juste valeur de l’entreprise.