Rapport acide-test
Quel est le rapport acide-test?
Le ratio acid-test, communément appelé ratio rapide, utilise les données du bilan d’une entreprise comme un indicateur pour savoir si elle dispose d’actifs à court terme suffisants pour couvrir ses passifs à court terme.
Points clés à retenir
- Le test d’acide, ou ratio rapide, compare les actifs les plus à court terme d’une entreprise à ses passifs les plus à court terme pour voir si une entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour payer ses passifs immédiats, tels que la dette à court terme.
- Le ratio acid-test ne tient pas compte des actifs courants qui sont difficiles à liquider rapidement tels que les stocks.
- Le ratio du test d’acide peut ne pas donner une image fiable de la situation financière d’une entreprise si celle-ci a des comptes débiteurs qui prennent plus de temps que d’habitude à recouvrer ou des passifs courants qui sont dus mais n’ont pas besoin de paiement immédiat.
Comprendre le rapport acide-test
Le ratio acid-test est plus utile dans certaines situations que le ratio actuel, également appelé ratio du fonds de roulement, car il ignore les actifs tels que les stocks, qui peuvent être difficiles à liquider rapidement.
Les entreprises dont le ratio acid-test est inférieur à 1 n’ont pas suffisamment d’actifs liquides pour payer leurs passifs courants et doivent être traitées avec prudence. Si le ratio acide-test est bien inférieur au ratio actuel, cela signifie que les actifs actuels d’une entreprise sont fortement dépendants des stocks.
Ce n’est cependant pas un mauvais signe dans tous les cas, car certains modèles commerciaux sont intrinsèquement dépendants des stocks. Les magasins de vente au détail, par exemple, peuvent avoir de très faibles taux de test d’acide sans nécessairement être en danger.
Pour les trois mois se terminant le 31 octobre 2019, le ratio des tests d’acide de Wal-Mart Stores Inc. était de 0,18, tandis que celui de Target Corp. était de 0,18. Dans de tels cas, d’autres paramètres doivent être pris en compte, comme la rotation des stocks. La fourchette acceptable pour un rapport de test d’acide variera selon les différents secteurs, et vous constaterez que les comparaisons sont plus significatives lors de l’analyse de sociétés comparables dans le même secteur.
Pour la plupart des industries, le rapport acide-test doit dépasser 1. Par contre, un rapport très élevé n’est pas toujours bon. Cela pourrait indiquer que les liquidités se sont accumulées et sont inutilisées, plutôt que d’être réinvesties, restituées aux actionnaires ou autrement utilisées de manière productive.
Certaines entreprises technologiques génèrent des flux de trésorerie massifs et ont par conséquent des ratios de test d’acidité aussi élevés que 7 ou 8. Bien que ce soit certainement mieux que l’alternative, ces entreprises ont attiré les critiques d’ investisseurs activistes qui préféreraient que les actionnaires reçoivent une partie des bénéfices.
Calcul du rapport acide-test
Le numérateur du ratio acid-test peut être défini de différentes manières, mais la principale considération doit être d’avoir une vision réaliste des liquidités de l’entreprise. La trésorerie et les équivalents de trésorerie devraient certainement être inclus, tout comme les placements à court terme, tels que les titres négociables.
Les comptes débiteurs sont généralement inclus, mais ce n’est pas approprié pour toutes les industries. Dans le secteur de la construction, par exemple, le recouvrement des comptes clients peut prendre beaucoup plus de temps que ce n’est la pratique courante dans d’autres secteurs, de sorte que l’inclusion de cette somme pourrait donner l’impression que la situation financière d’une entreprise semble beaucoup plus sûre qu’elle ne l’est en réalité.
La formule est:
Une autre façon de calculer le numérateur consiste à prendre tous les actifs courants et à soustraire les actifs illiquides. Plus important encore, les stocks doivent être soustraits, en gardant à l’esprit que cela faussera négativement l’image des commerces de détail en raison de la quantité de stocks qu’ils détiennent. D’autres éléments qui apparaissent comme des actifs dans un bilan doivent être soustraits s’ils ne peuvent pas être utilisés pour couvrir des passifs à court terme, tels que les avances aux fournisseurs, les remboursements anticipés et les impôts différés actifs.
Le dénominateur du ratio doit inclure tous les passifs courants, qui sont des dettes et obligations dont l’échéance est d’un an. Il est important de noter que le temps n’est pas pris en compte dans le rapport acide-test. Si les comptes créditeurs d’une entreprise sont presque dus mais que ses créances ne seront pas reçues avant des mois, cette société pourrait être sur un terrain beaucoup plus instable que son ratio ne l’indique. Le contraire peut également être vrai.
Exemple de rapport acide-test
Le ratio de test d’acide d’une entreprise peut être calculé à partir de son bilan. Vous trouverez ci-dessous une version abrégée du bilan d’Apple Inc. ( AAPL) au 28 septembre 2019, montrant les composantes des actifs et des passifs courants de la société (tous les chiffres en millions de dollars):
Pour obtenir les actifs courants liquides de la société, ajoutez la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les titres négociables à court terme, les débiteurs et les créances non commerciales des fournisseurs. Ensuite, divisez les actifs courants liquides courants par le total des passifs courants pour calculer le ratio de test d’acide. Le calcul ressemblerait à ceci:
ATR d’Apple = (48844 $ + 51713 + 22926 + 22878) / (105718 $) = 1,38
Tout le monde ne calcule pas ce ratio de la même manière. Il n’existe pas de méthode unique et rapide pour déterminer le taux de test d’acide d’une entreprise, mais il est important de comprendre comment les fournisseurs de données arrivent à leurs conclusions.
Questions fréquemment posées
Quelle est la différence entre les ratios actuels et acides-test?
Le ratio actuel, également connu sous le nom de ratio du fonds de roulement, et le ratio de test d’acide mesurent la capacité à court terme d’une entreprise à générer suffisamment de liquidités pour rembourser toutes les dettes si elles deviennent exigibles en même temps. Cependant, le rapport acide-test est considéré comme plus prudent que le rapport actuel car son calcul ignore les éléments, tels que les stocks, qui peuvent être difficiles à liquider rapidement. Une autre différence clé est que le ratio de test d’acide ne comprend que les actifs qui peuvent être convertis en espèces dans un délai de 90 jours ou moins, tandis que le ratio actuel comprend ceux qui peuvent être convertis en espèces dans un délai d’un an.
Que vous dit le rapport acide-test?
Le test d’acide, ou ratio rapide, montre si une entreprise a, ou peut obtenir, suffisamment de liquidités pour payer ses passifs immédiats, tels que la dette à court terme. Pour la plupart des industries, le ratio du test d’acide doit dépasser 1. S’il est inférieur à 1, les entreprises n’ont pas suffisamment d’actifs liquides pour payer leurs passifs courants et doivent être traitées avec prudence. Si le ratio acide-test est bien inférieur au ratio actuel, cela signifie que les actifs actuels d’une entreprise sont fortement dépendants des stocks. D’un autre côté, un ratio très élevé pourrait indiquer que les liquidités accumulées sont inactives, plutôt que d’être réinvesties, rendues aux actionnaires ou autrement utilisées de manière productive.
Comment calculer le rapport acide-test?
Le ratio acido-test d’une entreprise peut être calculé à partir de son bilan. Le numérateur du ratio acid-test peut être défini de différentes manières, mais la principale considération doit être d’avoir une vision réaliste des liquidités de l’entreprise. La trésorerie et les équivalents de trésorerie devraient certainement être inclus, tout comme les placements à court terme, tels que les titres négociables. Les comptes débiteurs sont généralement inclus, mais ce n’est pas approprié pour toutes les industries. Le dénominateur du ratio doit inclure tous les passifs courants, qui sont des dettes et obligations dont l’échéance est d’un an.