Fonds 12b-1

Qu’est-ce qu’un fonds 12b-1?

Un fonds 12b-1 est un type de fonds commun de placement qui facture à ses détenteurs des frais 12b-1. Une commission 12b-1 est une commission utilisée pour payer les frais de distribution d’un OPC. Il est souvent utilisé comme commission aux courtiers pour la vente du fonds; Les fonds 12b-1 prennent une partie des actifs de placement détenus et les utilisent pour payer des frais élevés et des frais de distribution. Ces frais sont inclus dans le ratio des frais du fonds et sont décrits dans le prospectus. Notamment, les frais 12b-1 sont parfois appelés une « charge de niveau ».

Points clés à retenir

  • Un fonds 12b-1 est un type de fonds commun de placement qui facture aux investisseurs des frais 12b-1, qui couvrent les soi-disant coûts de distribution d’un fonds.
  • Les frais sont un pourcentage de la valeur marchande du fonds, par opposition aux fonds qui facturent une charge ou des frais de vente.
  • Les frais 12b-1 comprennent les frais de commercialisation et de vente des parts de fonds, le paiement des courtiers et autres vendeurs des fonds, ainsi que les frais de publicité, tels que l’impression et l’envoi de prospectus de fonds aux investisseurs.
  • Bien qu’autrefois populaires, les fonds 12b-1 ont perdu l’intérêt des investisseurs ces dernières années, en particulier dans un contexte de montée en puissance des fonds négociés en bourse et de nombreux fonds communs de placement à faible coût.

Comprendre un fonds 12b-1

Le nom 12b-1 vient de la loi sur les sociétés d’investissement de 1940, règle 12b-1, qui permet aux sociétés de fonds d’agir en tant que distributeurs de leurs propres actions. La règle 12b-1 stipule en outre que les actifs propres d’un OPC peuvent être utilisés pour payer les frais de distribution.

Comment fonctionne un fonds 12b-1

Les frais de distribution comprennent les frais payés pour la commercialisation et la vente d’actions de fonds, comme la rémunération des courtiers et autres personnes qui vendent des parts de fonds et le paiement de la publicité, l’impression et l’envoi de prospectus aux nouveaux investisseurs, ainsi que l’impression et l’envoi de documents de vente. La SEC ne limite pas la taille des FINRA, les frais 12b-1 qui sont utilisés pour payer les frais de marketing et de distribution (par opposition aux frais de service aux actionnaires) ne peuvent pas dépasser 0,75% des frais d’un fonds actif net moyen par an.

Certains plans 12b-1 autorisent et incluent également des «frais de service aux actionnaires», qui sont des frais payés aux personnes pour répondre aux demandes des investisseurs et fournir aux investisseurs des informations sur leurs investissements. Un fonds peut payer des frais de service aux actionnaires sans adopter un plan 12b-1. Si les frais de service aux actionnaires font partie du plan 12b-1 d’un fonds, ces frais seront inclus dans cette catégorie du tableau des frais.

Si les frais de service aux actionnaires sont payés en dehors d’un régime 12b-1, ils seront alors inclus dans la catégorie «Autres dépenses», décrite ci-dessous. La FINRA impose un plafond annuel de 0,25% sur les frais de service aux actionnaires (que ces frais soient ou non autorisés dans le cadre d’un plan 12b-1).

À l’origine, la règle visait à payer les dépenses de publicité et de marketing; aujourd’hui, cependant, un très petit pourcentage des frais a tendance à servir à ces coûts.

0,75%

Le montant maximal de l’actif net d’un fonds qu’un investisseur peut être facturé en tant que commission 12b-1.

Considérations particulières

Les fonds 12b-1 sont tombés en disgrâce ces dernières années. La croissance des options de fonds négociés en bourse (FNB) et la croissance subséquente des options de fonds communs de placement à frais modiques ont offert aux consommateurs un large éventail d’options. Notamment, les frais 12b-1 sont considérés comme un poids mort, et les experts estiment que les consommateurs qui magasinent peuvent trouver des fonds comparables à ceux qui facturent des frais 12b-1.