Comment la puissance des masses anime le marché
Table des matières
Développer
- La folie des foules
- Comprendre le comportement du troupeau
- Choix, choix, choix
- Défis
- Questions fréquemment posées
- La ligne de fond
La lutte incessante du marché boursier intrajournalier entre les haussiers et les baissiers est ce qui stimule les rebonds du marché et précipite les baisses du marché. Indépendamment du style d’analyse ou du système utilisé par les traders, l’un des principaux objectifs de leurs efforts de trading est de comprendre le degré de contrôle exercé par les haussiers ou les baissiers à un moment donné et de prédire qui devrait détenir le pouvoir dans un avenir proche ou lointain.
Malheureusement, le désir naturel des commerçants de suivre les foules empêche souvent de voir cela clairement. Nous examinerons ici comment la psychologie du marché et la finance comportementale propulsent en masse les marchés haussiers et baissiers.
Points clés à retenir
- Alors que les investisseurs individuels aiment généralement se considérer comme prenant des décisions indépendantes et objectives, ils sont souvent à la merci d’une psychologie plus large du marché.
- Le comportement des foules sur les marchés est connu depuis des siècles, avec diverses bulles d’actifs comme la célèbre tulipmanie hollandaise attribuée au pouvoir des masses.
- Le comportement de troupeau peut déclencher des reprises et des ventes massives et non fondées du marché qui manquent souvent de soutien fondamental pour justifier l’action des prix.
La folie des foules
Une façon de voir le marché est comme une foule désorganisée d’individus dont le seul but commun est de déterminer l’état d’esprit futur de l’économie – ou l’équilibre des pouvoirs entre optimistes ( taureaux ) et pessimistes ( ours ) – et ainsi générer des rendements une décision commerciale correcte prise aujourd’hui qui sera payante à l’avenir. Cependant, il est important de réaliser que la foule est composée d’une variété d’individus, chacun sujet à des émotions concurrentes et conflictuelles. Optimisme et pessimisme, espoir et peur – toutes ces émotions peuvent exister chez un investisseur à des moments différents ou chez plusieurs investisseurs ou groupes en même temps. Dans toute décision commerciale, l’objectif principal est de donner un sens à cet écrasement d’émotion, évaluant ainsi la psychologie de la foule du marché.
Le célèbre livre de Charles Mackay de 1852, «Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds », est peut-être le plus souvent cité dans les discussions sur les phénomènes du marché, de la tulipmanie dans la Hollande du XVIIe siècle à presque toutes les bulles depuis. L’histoire est familière: un marché haussier durable dans certaines matières premières, devises ou actions amène le grand public à croire que la tendance ne peut pas s’arrêter. Une telle pensée optimiste conduit le public à se surpasser pour acquérir l’objet de la manie, tandis que les prêteurs se renvoient pour alimenter le feu. Finalement, la peur surgit chez les investisseurs qui commencent à penser que le marché n’est pas aussi fort qu’ils le pensaient initialement. Inévitablement, le marché s’effondre sur lui-même alors que cette peur se transforme en vente de panique, créant une spirale vicieuse qui ramène le marché à un point plus bas qu’avant le début de la manie, et dont il faudra probablement des années pour se remettre.
Comprendre le comportement du troupeau
La clé de ces phénomènes répandus réside dans la nature de troupeau de la foule: la façon dont une collection d’individus habituellement calmes et rationnels peut être submergée par une telle émotion quand il semble que leurs pairs se comportent d’une certaine manière universelle. Ceux qui étudient le comportement humain ont constaté à plusieurs reprises que la peur de rater une opportunité de profit est un facteur de motivation plus durable que la peur de perdre ses économies. À son niveau fondamental, cette peur d’être laissé de côté ou d’échouer lorsque vos amis, parents et voisins semblent faire un meurtre, alimente le pouvoir écrasant de la foule.
Par nature, les êtres humains veulent également faire partie d’une communauté de personnes partageant des normes culturelles et socio-économiques communes. Néanmoins, les gens chérissent toujours leur individualité et assument la responsabilité de leur propre bien-être. Les investisseurs peuvent parfois être incités à suivre le troupeau, que ce soit en achetant au sommet d’un rallye du marché ou en sautant du navire lors d’une liquidation du marché . La finance comportementale attribue cette conduite à la tendance humaine naturelle à être influencée par des influences sociétales qui déclenchent la peur d’être seul ou la peur de passer à côté.
Une autre force motrice derrière le comportement de la foule est notre tendance à rechercher le leadership sous la forme d’un équilibre de l’opinion de la foule (car nous pensons que la majorité doit avoir raison) ou sous la forme de quelques individus clés qui semblent diriger la foule. comportement en raison de leur étonnante capacité à prédire l’avenir En période d’incertitude (et qu’y a-t-il de plus incertain que la multitude de choix auxquels nous sommes confrontés dans l’univers du trading?), Nous nous tournons vers des leaders forts pour guider notre comportement et fournir des exemples à suivre. Le gourou du marché apparemment omniscient n’est qu’un exemple du type d’individu qui prétend être le leader omniscient de la foule, mais dont la façade est la première à s’effondrer lorsque les marées de la manie finissent par tourner.
Les investisseurs peuvent se tourner vers des indicateurs du sentiment du marché pour évaluer si la psychologie du marché est extrêmement optimiste ou pessimiste et comment ces tendances évoluent au fil du temps.
Choix, choix, choix
En raison du pouvoir écrasant de la foule et de la tendance des tendances à se poursuivre pendant de longues périodes de temps sur la base de cette force, le commerçant individuel rationnel est confronté à une énigme: suivent-ils la force des hordes déchaînées ou frappent-ils avec défi avec l’hypothèse que leurs décisions individuellement bien analysées prévaudront sur la folie environnante? La solution à ce problème est en fait assez simple: suivez la foule lorsque son opinion s’oppose à votre analyse et réduisez vos pertes et sortez du marché lorsque la foule se retourne contre vous! Suivre la foule et sortir présentent leurs propres défis uniques.
Les risques de suivre la foule
La clé d’un succès durable dans le commerce est de développer un système individuel et indépendant qui présente les qualités positives d’une analyse studieuse, non émotionnelle, rationnelle et d’une mise en œuvre hautement disciplinée. Le choix dépendra de la prédilection unique de chaque commerçant pour la cartographie et l’analyse technique. Si la réalité du marché concorde avec les principes du système du commerçant, une carrière réussie et rentable est née (du moins pour le moment).
Ainsi, la situation idéale pour tout commerçant est ce bel alignement qui se produit lorsque la foule du marché et le système d’analyse choisi conspirent pour créer de la rentabilité. C’est à ce moment que le public semble confirmer votre système d’analyse et c’est probablement la situation même où vos profits les plus élevés seront réalisés à court terme. Pourtant, c’est aussi la situation la plus potentiellement dévastatrice à moyen et long terme, car le commerçant individuel peut être bercé par un faux sentiment de sécurité au fur et à mesure que son analyse est confirmée. Le commerçant est alors subtilement et irrévocablement aspiré à rejoindre la foule, s’éloignant de son système individuel et accordant une crédibilité croissante aux décisions des autres.
Inévitablement, il y aura un moment où le comportement de la foule s’écartera de la direction suggérée par le système analytique du trader, et c’est le moment précis auquel le trader doit freiner et quitter sa position. C’est aussi le moment le plus difficile pour sortir d’une position gagnante, car il est très facile de deviner le signal que l’on reçoit et de tenir pour un peu plus de rentabilité. Comme toujours, s’éloigner de son système peut être fructueux pendant un certain temps, mais à long terme, c’est toujours l’approche individuelle, disciplinée et analytique qui l’emportera sur l’adhésion aveugle à ceux qui vous entourent.
Contre la foule et sortir
Les meilleures décisions d’un trader seront prises quand il ou elle aura un plan écrit qui énonce exactement dans quelles conditions un trade sera entré et sorti. Ces conditions peuvent très bien être conduites par la foule, ou elles peuvent se produire quelle que soit la direction dans laquelle la foule se déplace. Et il y aura des moments où le système du trader émettra un signal exactement opposé à la direction dans laquelle la foule se déplace. C’est cette dernière situation dont un commerçant doit être extrêmement méfiant. Dans un sens, la foule ne se trompe jamais à court terme. Mener la diligence raisonnable nécessaire, ou penser comme un contrariant, est une bien meilleure stratégie que de succomber à la mentalité de lemming, en particulier lorsque l’ exubérance irrationnelle semble s’être emparée du marché. L’optimisme extrême coïncide souvent avec les sommets du marché et l’extrême pessimisme est tout à fait apparent aux bas du marché. Le point évident est que ces extrêmes du marché ne peuvent être identifiés factuellement qu’après coup. En d’autres termes, avec la clarté qui ne vient qu’avec le recul.
Les investisseurs avisés savent que le moment de vendre est lorsque les prix sont beaucoup plus élevés que les fondamentaux ne le suggèrent et que le moment d’acheter est lorsque les prix sont beaucoup plus bas que ce qui est raisonnablement justifié. L’optimisme extrême doit être considéré dans une veine baissière et le pessimisme extrême doit être considéré comme haussier, ce qui est le contraire de la façon dont la foule pense.
Lorsque la foule se déplace dans une direction qui est contraire à ce que le système d’un trader maintient, la meilleure décision du trader est de sortir! En d’autres termes, le commerçant doit prendre ses bénéfices ou réaliser des pertes et attendre en marge jusqu’à ce qu’un signal positif soit à nouveau émis par le système. Il vaut mieux renoncer à un certain montant de profit potentiel que de perdre un montant de son principal durement gagné.
Nous ne pouvons pas tout contrôler
Bien que ce soit un must, la diligence raisonnable ne peut pas vous sauver de tout. Des études ont montré que les investisseurs sont les plus influencés par les événements actuels – nouvelles du marché, événements politiques, bénéfices, etc. – et ignorent les investissements à long terme et les fondamentaux économiques. De plus, si un mouvement commence dans une direction, il a tendance à attirer de plus en plus d’investisseurs avec le temps et l’élan. L’impact d’un tel comportement de type lemming a été aggravé ces dernières années en raison d’une abondance de nouvelles sensationnalistes financières, économiques et autres qui bombardent la sensibilité d’investisseurs par ailleurs prudents. Cette prolifération des médias financiers affecte inévitablement la psychologie des investisseurs et donne naissance à des lemmings.
Questions fréquemment posées
Que signifient la psychologie de masse et le comportement d’élevage pour les marchés?
Lorsque les gens sont dépassés par le pouvoir de l’avidité ou de la peur qui devient endémique sur un marché, des réactions excessives peuvent se produire et fausser les prix. Du côté de la cupidité, les bulles d’actifs peuvent gonfler bien au-delà des fondamentaux. En ce qui concerne la taille de la peur, les ventes peuvent se prolonger et faire baisser les prix bien en deçà de ce qu’ils devraient être.
Comment éviter d’être victime de la folie des foules?
Le meilleur moyen est de prendre des décisions d’investissement basées sur des critères solides et objectifs et de ne pas laisser les émotions prendre le dessus. Une autre façon consiste à adopter une roboadvisors sont de bons moyens de vous éloigner de vos investissements.
La psychologie des foules sur les marchés est-elle une nouveauté?
Non. La «folie des foules» sur les marchés a été documentée depuis des siècles, comme en témoignent les nombreuses bulles spéculatives et les manies de marché observées tout au long de l’histoire.
La ligne de fond
N’oubliez pas que le sentiment de manquer une opportunité de profit infaillible est la situation la plus éprouvante psychologiquement et la plus dangereuse à laquelle vous êtes susceptible de faire face dans votre carrière de commerçant. En effet, le sentiment d’occasions manquées est plus éprouvant que de réaliser des pertes – une éventualité inévitable si vous vous écartez de la voie que vous avez choisie. C’est peut-être le paradoxe ultime du trading, à savoir que notre instinct humain inné et notre désir de s’intégrer à la foule sont également la situation qui a conduit de nombreux commerçants individuels à la ruine financière. Ne combattez jamais le pouvoir de la foule, mais soyez toujours conscient de la façon dont vos décisions individuelles sont liées au pouvoir de ceux qui vous entourent.