Qui sont les propriétaires de Vanguard Group?
Vanguard a une structure assez unique en termes de sociétés de gestion d’investissement. L’entreprise appartient à ses fonds. Les différents fonds de la société sont alors détenus par les actionnaires. Ainsi, les actionnaires sont les véritables propriétaires de Vanguard. La société n’a pas d’investisseurs extérieurs autres que ses actionnaires. La plupart des grandes entreprises d’investissement sont cotées en bourse.
La structure de Vanguard permet à l’entreprise de facturer de très faibles dépenses pour ses fonds. En raison de sa taille, l’entreprise a pu réduire ses dépenses au fil des ans. Le ratio de dépenses moyen des fonds Vanguard était de 0,89% en 1975. Ce nombre s’élève à 0,10 en 2020.
Certains experts estiment que la structure de Vanguard lui permet d’éviter les conflits d’intérêts qui sont présents dans d’autres sociétés de gestion d’investissement. Les sociétés de gestion de placements cotées en bourse doivent répondre aux besoins de leurs actionnaires et des investisseurs dans leurs fonds.
Points clés à retenir
- Vanguard Group est la deuxième plus grande société d’investissement au monde, après BlackRock.
- C’est le plus grand émetteur de fonds communs de placement au monde et le deuxième émetteur d’ETF.
- La société est inhabituelle dans le monde des fonds en ce qu’elle est détenue par ses différents fonds, qui sont à leur tour détenus par les actionnaires de la société.
- La société n’a pas d’autres propriétaires que ses actionnaires, ce qui la distingue de la plupart des sociétés d’investissement cotées en bourse.
À propos de Vanguard
En 2020, Vanguard a plus de 6,2 billions de dollars d’ actifs sous gestion (AUM), derrière BlackRock, Inc (6,47 milliards de dollars AUM). La société a son siège social en Pennsylvanie. Vanguard est le plus grand émetteur de fonds communs de placement au monde et le deuxième émetteur de fonds négociés en bourse (FNB). Il dispose de 190 fonds américains. Il possède le deuxième plus grand fonds obligataire au monde, en 2020, le Vanguard Total Bond Market Index, juste derrière le Total Return Fund de PIMCO. Vanguard est fier de sa stabilité, de sa transparence, de ses faibles coûts et de sa gestion des risques. C’est un chef de file dans le domaine de l’offre de fonds communs de placement et de FNB gérés passivement.
Origines de Vanguard
Vanguard a été fondée par John C. Bogle dans le cadre de la Wellington Management Company. Bogle a obtenu son diplôme de l’Université de Princeton. Le fonds est né d’une mauvaise décision prise par Bogle lors d’une fusion. Bogle a été démis de ses fonctions à la tête du groupe, mais il était toujours autorisé à créer un nouveau fonds. La principale condition de permettre à Bogle de démarrer le nouveau fonds était qu’il ne pouvait pas être géré activement. En raison de cette limitation, Bogle a décidé de créer un fonds passif qui suivait le S&P 500. Bogle a nommé le fonds «Vanguard» d’après un navire britannique. Le premier nouveau fonds lancé en 1975.
Bien que la croissance du fonds ait été initialement lente, le fonds a finalement décollé. Dans les années 1980, d’autres fonds communs de placement ont commencé à copier son style d’ investissement indiciel. Le marché des produits passifs et indexés s’est considérablement développé depuis lors.
Le ratio d’expansion moyen des fonds de Vanguard est de 0,10%, par rapport à la moyenne de l’industrie des fonds communs de placement de 0,63%.
Avantages de l’investissement indiciel
Bogle est un grand partisan de l’investissement indiciel par rapport à l’investissement dans des fonds communs de placement gérés activement. Vanguard possède certains des plus grands fonds indiciels du secteur. Il déclare qu’il est généralement impossible pour les fonds gérés activement de battre les fonds gérés passivement. Les fonds gérés activement facturent des frais plus élevés qui grugent les bénéfices à long terme. En outre, de nombreux gestionnaires de fonds actifs ne parviennent même pas à battre leurs indices de référence la plupart du temps. On estime que 50% à 80% des fonds communs de placement ne parviennent pas à battre leurs indices de référence la plupart des années.
Cela remet en question le réel avantage supplémentaire de la plupart des fonds communs de placement gérés activement. Les gestionnaires de fonds actifs doivent battre leurs indices de référence d’un montant au moins égal aux frais plus élevés qu’ils facturent, afin de les rendre valables. C’est une tâche difficile. Même si un gestionnaire de fonds réussit à court terme, il est difficile de savoir si c’est une fonction de chance ou de compétence réelle à long terme. Les investisseurs doivent noter que Vanguard a toujours des fonds communs de placement gérés activement. Même ces fonds gérés activement s’efforcent de maintenir des coûts bas par rapport aux moyennes de l’industrie, ce qui en fait un meilleur choix pour les investisseurs.
Les fonds indiciels ont beaucoup de sens pour de nombreux investisseurs. Les fonds communs de placement et les FNB qui répliquent les indices ont des coûts très bas. Ils doivent s’assurer que leurs avoirs reflètent et répliquent généralement la performance de l’indice. Cela se traduit par des frais moins élevés pour les investisseurs. Même avec des indices larges tels que le S&P 500, les composants de cet indice sont choisis par des professionnels de l’investissement qualifiés. Si une entreprise est en difficulté financière, elle peut être supprimée de l’indice. Les investisseurs bénéficient toujours de conseils en placement professionnels, même lorsqu’ils suivent passivement les indices.