Quelles industries ont tendance à utiliser les flux de trésorerie actualisés (DCF), et pourquoi?

Le flux de trésorerie actualisé (DCF) est un calcul conçu pour évaluer la valeur actuelle d’une entreprise en projetant ses futurs flux de trésorerie disponibles, ses coûts d’exploitation, ses revenus et sa croissance. Mais ces valeurs sont plus faciles à prédire avec précision avec des entreprises plus grandes et plus solidement établies qui ont des historiques de croissance réguliers sur lesquels baser ces projections. Il est beaucoup plus difficile de faire ces prévisions pour les petites entreprises plus récentes qui n’ont pas encore été exposées de manière significative aux cycles saisonniers ou économiques.

Sans surprise, les calculs de DFC sont plus faciles à prévoir dans les industries où les niveaux de dépenses en capital sont relativement constants dans le temps, comme les services publics, les banques et les secteurs de l’énergie comme le pétrole et le gaz. Mais même avec des entreprises établies, il est difficile de prévoir avec précision les coûts d’exploitation et les revenus au-delà d’un à deux ans dans le futur. De plus, toute erreur mineure de prévision précoce devient exponentiellement amplifiée au fil du temps. Pour cette raison, les investisseurs devraient prendre les projections DCF au-delà de 10 ans avec un grain de sel.