Qu’est-ce qu’un bon ratio de couverture des intérêts?
Le ratio de couverture des intérêts mesure la capacité d’une entreprise à gérer son encours de dette. Il s’agit de l’un des nombreux ratios d’endettement pouvant être utilisés pour évaluer la situation financière d’une entreprise. Un bon ratio de couverture des intérêts est considéré comme important par les analystes de marché et les investisseurs, car une entreprise ne peut croître – et peut même ne pas être en mesure de survivre – à moins qu’elle ne puisse payer les intérêts sur ses obligations existantes envers ses créanciers.
Points clés à retenir
- Le ratio de couverture des intérêts d’une entreprise détermine si elle peut rembourser ses dettes.
- Le ratio est calculé en divisant l’EBIT par les intérêts débiteurs de l’entreprise – plus le ratio est élevé, plus elle est prête à payer ses dettes.
- Les créanciers peuvent utiliser le ratio pour décider s’ils prêteront à l’entreprise.
- Un ratio inférieur peut ne pas être attrayant pour les investisseurs, car cela peut signifier que l’entreprise n’est pas prête à croître.
Que signifie le ratio de couverture des intérêts?
Le terme «couverture» fait référence à la durée – généralement le nombre d’ exercices fiscaux – pendant laquelle les paiements d’intérêts peuvent être effectués avec les bénéfices actuellement disponibles de la société. En termes plus simples, il représente le nombre de fois où l’entreprise peut s’acquitter de ses obligations en utilisant ses bénéfices.
13.12
Ratio de couverture des intérêts d’Amazon au 16 décembre 2020.
Une entreprise dont les bénéfices courants sont très élevés au-delà du montant requis pour payer les intérêts sur sa dette dispose d’un coussin financier plus important contre une baisse temporaire des revenus. Une entreprise à peine capable de faire face à ses obligations d’intérêts avec des bénéfices courants se trouve dans une situation financière très précaire, car même une légère baisse temporaire des revenus peut la rendre financièrement insolvable.
Calcul du ratio de couverture des intérêts
Le ratio de couverture des intérêts est calculé en divisant le bénéfice avant intérêts et impôts (BAII) par le montant total des intérêts débiteurs sur toutes les dettes impayées de la société. La dette d’une entreprise peut inclure des marges de crédit, des prêts et des obligations.
Vous pouvez utiliser cette formule pour calculer le ratio pour toute période d’intérêt, y compris mensuellement ou annuellement.
Par exemple, si le bénéfice avant impôts et intérêts d’une entreprise s’élève à 50 000 USD et que le total de ses exigences de paiement des intérêts est égal à 25 000 USD, le ratio de couverture des intérêts de l’entreprise est de deux: 50 000 USD / 25 000 USD.
Interprétation du ratio de couverture des intérêts
Si une entreprise a un faible taux de couverture des intérêts, il y a plus de chances qu’elle ne soit pas en mesure de rembourser sa dette, ce qui l’expose à un risque de faillite. En d’autres termes, un faible taux de couverture des intérêts signifie qu’il y a un faible montant de bénéfices disponibles pour couvrir les frais d’intérêts sur la dette. De plus, si l’entreprise a une dette à taux variable, les frais d’intérêts augmenteront dans un environnement de taux d’intérêt en hausse.
Un ratio élevé indique qu’il y a suffisamment de bénéfices disponibles pour assurer le service de la dette, mais cela peut aussi signifier que l’entreprise n’utilise pas correctement sa dette. Par exemple, si une entreprise n’emprunte pas suffisamment, elle n’investit peut-être pas dans de nouveaux produits et technologies pour garder une longueur d’avance sur la concurrence à long terme.
Ratio de couverture des intérêts optimal
Ce qui constitue une bonne couverture des intérêts varie non seulement entre les secteurs mais aussi entre les entreprises du même secteur. En règle générale, un ratio de couverture des intérêts d’au moins deux (2) est considéré comme le montant minimum acceptable pour une entreprise qui a des revenus solides et constants. Les analystes préfèrent voir un ratio de couverture de trois (3) ou mieux. En revanche, un ratio de couverture inférieur à un (1) indique qu’une entreprise ne peut pas s’acquitter de ses obligations actuelles de paiement des intérêts et, par conséquent, n’est pas en bonne santé financière.
Importance du ratio de couverture des intérêts
C’est un chiffre important non seulement pour les créanciers, mais aussi pour les actionnaires et les investisseurs. Les créanciers veulent savoir qu’une entreprise sera en mesure de rembourser sa dette. S’il a du mal à le faire, il y a moins de chances que les futurs créanciers veuillent lui accorder un crédit.
De même, les actionnaires et les investisseurs peuvent également utiliser ce ratio pour prendre des décisions concernant leurs investissements. Une entreprise qui ne peut pas rembourser sa dette signifie qu’elle ne se développera pas. La plupart des investisseurs peuvent ne pas vouloir investir leur argent dans une entreprise qui n’est pas financièrement solide.