Qu’est-ce qu’un bon ou un mauvais rapport de démultiplication?

Un ratio d’endettement est une classification générale décrivant un ratio financier qui compare une certaine forme de  capitaux propres  (ou de capital) aux fonds empruntés par l’entreprise. Le gearing est une mesure du levier financier d’une entreprise, et le ratio d’endettement est l’une des méthodes les plus populaires pour évaluer la santé financière d’une entreprise.

Rapport de démultiplication

Bien qu’il existe plusieurs variantes, le ratio le plus courant mesure combien une entreprise est financée par la dette par rapport à ce qui est financé par les capitaux propres, souvent appelé ratio d’endettement net. Un ratio d’endettement élevé signifie que l’entreprise a une plus grande proportion de dettes par rapport aux capitaux propres. À l’inverse, un ratio d’endettement faible signifie que l’entreprise a une faible proportion de dette par rapport aux capitaux propres.

Le capital gearing  est un terme britannique qui désigne le montant de la dette d’une entreprise par rapport à ses capitaux propres. Aux États-Unis, le levier financier est appelé levier financier et est synonyme de ratio d’endettement net.

Comment calculer le rapport de démultiplication net

Le ratio d’endettement net est calculé par:

L’endettement net peut également être calculé en divisant la dette totale par le total des capitaux propres. Le ratio, exprimé en pourcentage, reflète le montant des capitaux propres existants qui serait nécessaire pour rembourser toutes les dettes impayées.

Bons et mauvais rapports de démultiplication

Un ratio d’endettement optimal est principalement déterminé par l’entreprise individuelle par rapport aux autres entreprises du même secteur. Cependant, voici quelques directives de base pour les bons et les mauvais rapports de démultiplication:

• Un rapport de démultiplication supérieur à 50% est généralement considéré comme hautement à effet de levier ou à engrenage. En conséquence, l’entreprise courrait un plus grand risque financier, car en période de baisse des bénéfices et de taux d’intérêt plus élevés, l’entreprise serait plus vulnérable au défaut de paiement et à la faillite.
• Un ratio d’endettement inférieur à 25%  est généralement considéré comme à faible risque par les investisseurs et les prêteurs.
• Un ratio d’endettement compris entre 25% et 50% est généralement considéré comme optimal ou normal pour les entreprises bien établies.

Que dit le ratio d’endettement sur le risque?

Le ratio d’endettement est un indicateur du risque financier associé à une entreprise. Si une entreprise a trop de dettes, elle peut tomber en détresse financière.

Un ratio d’endettement élevé montre une proportion élevée de dette par rapport aux capitaux propres, tandis qu’un ratio d’endettement faible montre le contraire. Le capital provenant des créanciers est plus risqué que l’argent provenant des propriétaires de l’entreprise, car les créanciers doivent encore être remboursés, que l’entreprise génère ou non un revenu. Les prêteurs et les investisseurs examinent minutieusement les ratios d’endettement d’une entreprise car ils reflètent les niveaux de risque associés à l’entreprise. Une entreprise trop endettée peut être exposée à un risque de défaut de paiement ou de faillite, surtout si les prêts sont assortis de taux d’intérêt variables et que les taux augmentent soudainement.

Cependant, le financement par emprunt, ou l’utilisation de l’effet de levier, n’est pas nécessairement un signal d’alarme. Si elle est correctement investie, la dette peut aider une entreprise à étendre ses activités, à ajouter de nouveaux produits et services et, en fin de compte, à augmenter ses profits. À l’inverse, une entreprise qui n’emprunte jamais risque de rater une opportunité de développer son activité en ne profitant pas d’une forme de financement bon marché, si les taux d’intérêt sont bas.

Il est important de comparer le ratio d’endettement d’une entreprise à des entreprises du même secteur. Les entreprises à forte intensité de capital ou qui ont beaucoup d’actifs fixes, comme les industries, sont susceptibles d’avoir plus de dettes que les entreprises avec moins d’actifs fixes.

Par exemple, les services publics auraient généralement un ratio de démultiplication élevé, mais pourraient être considérés comme acceptables car il s’agit d’une industrie réglementée. Les services publics ont le monopole de leur marché, ce qui rend leur dette moins risquée qu’une entreprise avec les mêmes niveaux d’endettement, qui opère dans un marché concurrentiel.

En bout de ligne

En règle générale, un ratio d’endettement faible signifie qu’une entreprise est financièrement stable, mais toutes les dettes ne sont pas des créances irrécouvrables.

Il est essentiel pour les entreprises de gérer leurs niveaux d’endettement. Cependant, il est également important que les entreprises mettent leurs actifs dans leurs bilans au travail, notamment en utilisant la dette pour augmenter les bénéfices et les bénéfices de leurs  actionnaires.

Un ratio d’endettement sûr peut varier d’une entreprise à l’autre et est en grande partie déterminé par la façon dont la dette d’une entreprise est gérée et la performance de l’entreprise. De nombreux facteurs doivent être pris en compte lors de l’analyse des ratios d’endettement tels que la croissance des bénéfices, la part de marché et les flux de trésorerie de l’entreprise.

Il convient également de considérer que les entreprises bien établies pourraient être en mesure de rembourser leur dette en émettant des capitaux propres si nécessaire. En d’autres termes, avoir une dette sur leur bilan pourrait être une décision commerciale stratégique, car cela pourrait signifier moins de financement par actions. Moins d’actions en circulation peut entraîner une moindre dilution des actions et potentiellement entraîner une hausse du prix des actions.