La différence entre la valeur actuelle (PV) et la valeur actuelle nette (NPV)
La valeur actuelle (PV) est la valeur actuelle d’une future somme d’argent ou d’un flux de trésorerie compte tenu d’un taux de rendement spécifié. Pendant ce temps, la valeur actuelle nette (VAN) est la différence entre la valeur actuelle des entrées de trésorerie et la valeur actuelle des sorties de fonds sur une période donnée.
La principale différence entre PV et NPV
Bien que la PV et la VAN utilisent une forme de flux de trésorerie actualisés pour estimer la valeur actuelle des revenus futurs, ces calculs diffèrent d’une manière importante. La formule VAN tient compte de la mise de fonds initiale requise pour financer un projet, ce qui en fait un chiffre net, tandis que le calcul de la VAN ne tient compte que des entrées de trésorerie.
Bien qu’il soit important de comprendre le concept derrière le calcul PV, la formule VAN est un indicateur beaucoup plus complet de la rentabilité potentielle d’un projet donné.
Étant donné que la valeur des revenus gagnés aujourd’hui est supérieure à celle des revenus gagnés ultérieurement, les entreprises actualisent les revenus futurs en fonction du taux de rendement attendu de l’investissement. Ce taux, appelé taux critique, est le taux de rendement minimum qu’un projet doit générer pour que l’entreprise envisage d’y investir.
Calcul de PV et NPV
Le calcul PV indique la valeur actualisée de tous les revenus générés par le projet, tandis que la VAN indique la rentabilité du projet après prise en compte de l’investissement initial requis pour le financer.
La formule pour calculer la VAN est la suivante:
Par exemple, supposons qu’un projet donné nécessite un investissement initial de 15 000 $. Le projet devrait générer des revenus de 3 500 $, 9 400 $ et 15 100 $ au cours des trois prochaines années, respectivement, et le taux minimal de la société est de 7%.
La valeur actuelle du revenu anticipé est:
$3,500(1+0.07)1+$9,400(1+0.07)2+$15,100(1+0.07)3=$23,807\ frac {\ 3 500 $} {(1 + 0,07) ^ 1} + \ frac {\ 9 400 $} {(1 + 0,07) ^ 2} + \ frac {\ 15 100 $} {(1 + 0,07) ^ 3} = \ 23 807 $(1+0.07)1
La ligne de fond
Bien que la valeur PV soit utile, le calcul de la VAN est inestimable pour la budgétisation des immobilisations. Un projet avec un chiffre PV élevé peut en fait avoir une VAN beaucoup moins impressionnante si une grande quantité de capital est nécessaire pour le financer. Au fur et à mesure qu’une entreprise se développe, elle cherche à ne financer que les projets ou les investissements qui génèrent les meilleurs rendements, ce qui à son tour permet une croissance supplémentaire. Compte tenu d’un certain nombre d’options potentielles, le projet ou l’investissement avec la VAN la plus élevée est généralement poursuivi.