En quoi la marge initiale et la marge de maintien diffèrent-elles?
Comprendre les différences entre une marge initiale et une marge de maintien est un concept clé pour quiconque décide de négocier sur marge. Le trading sur marge n’est pas couramment pratiqué en bourse, sauf par des investisseurs professionnels et des commerçants institutionnels. Cependant, le trading sur marge est une pratique courante sur les marchés à terme et le trading forex (FX). La capacité de négocier avec une marge relativement faible, avec un effet de levier élevé, fait partie de ce qui attire de nombreux spéculateurs vers les contrats à terme et le trading forex.
Points clés à retenir
- Le trading sur marge est courant pour les traders à terme et forex et se réfère à la pratique de ne payer qu’une partie du prix d’un investissement, qui s’appelle la marge.
- Dans le commerce à terme, les exigences de marge peuvent être aussi faibles que 3% à 12% de la valeur du contrat négocié.
- La marge initiale est le montant qu’un trader doit déposer auprès de son courtier pour initier une position de trading.
- La marge de maintien est le montant d’argent qu’un commerçant doit avoir en dépôt sur son compte pour continuer à maintenir sa position, qui est généralement de 50% à 75% de la marge initiale.
- Dans le trading à terme, si les fonds du compte sur marge chutent en dessous du niveau de marge de maintien, le trader recevra un appel de marge exigeant l’ajout immédiat de fonds supplémentaires pour ramener le compte au niveau de marge initial.
Trading sur marge
Lorsque les négociants en valeurs achètent sur marge, ils ne paient qu’une partie du prix de l’action, ce qu’on appelle la marge. Ils empruntent le solde du cours de l’action à un courtier. Les actions que le commerçant a achetées servent alors de garantie pour le prêt. Un investisseur qui achète des actions sur marge doit ouvrir un compte sur marge auprès de son courtier, ce qui lui permet d’emprunter des fonds à son courtier sans payer la valeur totale de chaque transaction.
Le trading d’actions sur marge est le plus courant dans la vente à découvert. Selon le règlement T de la Federal Reserve Board, l’exigence de marge initiale permet aux traders d’emprunter jusqu’à 50% du prix d’achat des titres de participation achetés sur marge. Le montant réel dépendra des exigences du courtier et certains courtiers peuvent exiger que le commerçant ait plus de 50% en dépôt.
Dans le commerce des contrats à terme et du forex, les exigences de marge sont beaucoup plus faibles, allant de 1% à 5% de la valeur du contrat négocié. Les marges sur les contrats à terme sont généralement de 3% à 12% par contrat. La marge déposée par un commerçant représente un dépôt de bonne foi que le commerçant doit garder en main avec le courtier. Cela offre au trader un niveau élevé d’ effet de levier pour amplifier considérablement l’effet des variations de prix en termes de montant en dollars du gain ou de la perte sur le compte du commerçant.
Si le marché évolue en faveur du commerçant, cet effet de levier lui permet de réaliser des profits significatifs même sur de petits changements de prix. Cependant, si le marché évolue contre la position du trader, un changement de prix modéré amplifié par l’effet de levier utilisé peut entraîner des pertes supérieures au dépôt de marge du trader.
Lors de la négociation sur marge, un investisseur doit également tenir compte des intérêts ou autres frais facturés par son courtier afin de calculer le coût réel de la transaction et le potentiel de profit ou de perte.
Exigences de marge initiale
L’ exigence de marge initiale est le montant qu’un trader doit déposer pour initier une position de trading. Pour les contrats à terme, la chambre de compensation fixe le montant de la marge initiale. Les courtiers, cependant, peuvent exiger des commerçants qu’ils déposent des fonds supplémentaires au-delà de l’exigence de marge initiale afin d’établir et de maintenir le compte.
Une fois qu’une position de négociation à terme est établie, un trader doit maintenir un certain équilibre établi par le courtier – généralement 50% à 75% de la marge initiale – pour continuer à détenir la position.
Marge de maintenance
Dans le trading à terme, si le compte tombe en dessous du niveau de marge de maintenance spécifié, le courtier envoie alors au trader un appel de marge. Cela informe le commerçant qu’il doit immédiatement déposer des fonds suffisants pour ramener le compte au niveau de marge initial. Si le commerçant ne parvient pas à le faire rapidement, le courtier clôturera sa position sur le marché.
Exemple de marge initiale et de marge de maintien
Si la marge initiale requise pour négocier un contrat à terme sur or est de 1000 USD et que la marge de maintien est de 750 USD, alors si le solde du compte du commerçant tombe à 725 USD, le commerçant doit déposer 275 USD supplémentaires pour ramener le compte au niveau de marge initial..
Une autre alternative consiste pour le trader à vendre d’autres investissements dans le portefeuille afin de lever les fonds nécessaires pour ramener le compte au niveau de marge initial. Si le trader ne répond pas à l’appel de marge en temps opportun ou n’a pas l’argent pour ramener le compte à la marge initiale, le courtier peut alors liquider la position. Certains courtiers peuvent liquider automatiquement une position une fois qu’elle tombe en dessous du niveau de marge de maintien.