Appel couvert et appel régulier: quelle est la différence?
Appel couvert et appel régulier: un aperçu
Une option d’achat est un contrat qui donne à l’acheteur ou au détenteur le droit d’acheter un actif à un prix prédéterminé au plus tard ou à une date prédéterminée. Une option d’achat est utilisée pour créer plusieurs stratégies, telles qu’un appel couvert et un appel nu.
Points clés à retenir
- Une option d’achat est utilisée pour créer plusieurs stratégies comme un appel couvert ou une option d’achat courte régulière.
- L’avantage d’une stratégie d’appel nu est la prime reçue.
- Les investisseurs en position d’achat nu estiment qu’à court terme, l’actif sous-jacent sera neutre à baissier.
Appel couvert
Un call couvert est une stratégie d’options qui consiste à vendre une option d’achat couverte par une position longue sur l’actif. Cette stratégie offre une protection à la baisse sur le titre tout en générant des revenus pour l’investisseur.
Appel régulier
D’autre part, une option d’ achat courte régulière, ou un appel nu, est une stratégie d’options dans laquelle un investisseur vend une option d’achat. Contrairement à une stratégie d’appel couvert, l’avantage d’une stratégie d’appel nu n’est que la prime reçue. Un investisseur en position call nue estime que l’actif sous-jacent sera neutre à baissier à court terme.
Un appel couvert offre une protection à la baisse sur le stock et génère un revenu pour l’investisseur.
Exemple d’appel couvert vs appel régulier
Par exemple, supposons qu’un investisseur soit acheteur de 500 actions DEF à 8 $. L’action se négocie à 10 $ et l’investisseur s’inquiète d’une baisse potentielle du prix dans les six mois. L’investisseur peut vendre cinq options d’achat contre sa position longue en actions. Supposons qu’il vend cinq options d’achat DEF avec un prix d’exercice de 15 $ et une date d’expiration dans six mois.
Si le cours de l’action reste en dessous du prix d’exercice, il conserverait toute la prime sur les options d’achat car elles ne valaient rien. Il profiterait toujours si les actions dépassaient 15 $, car il est long de 8 $. Étant donné que l’investisseur est à découvert sur les options d’achat, il est obligé de livrer des actions au prix d’exercice à la date d’expiration ou avant la date d’expiration, si l’acheteur de l’appel exerce son droit.
D’un autre côté, supposons qu’un autre investisseur vende une option d’achat sur DEF avec un prix d’exercice de 15 $, expirant la semaine prochaine. Elle est en position d’appel nu; théoriquement, elle a un potentiel de baisse illimité. Sa récompense pour avoir pris ce risque n’est que la prime qu’elle a reçue.