Qu’est-ce qui est considéré comme un bon ratio dette nette / capitaux propres?
Les analystes financiers et les investisseurs sont souvent très intéressés par l’analyse des états financiers afin de réaliser une analyse des ratios financiers afin de comprendre la santé économique d’une entreprise et de déterminer si un investissement est jugé utile ou non.
Le ratio d’endettement (D / E) est un ratio de levier financier qui est fréquemment calculé et examiné. Il est considéré comme un rapport de démultiplication. Les ratios d’endettement sont des ratios financiers qui comparent les capitaux propres ou le capital à la dette ou aux fonds empruntés par l’entreprise.
Le ratio d’endettement est déterminé en divisant le passif total d’une société par ses capitaux propres.
Ce ratio compare le passif total d’une entreprise à ses capitaux propres. Il est largement considéré comme l’un des paramètres d’évaluation d’entreprise les plus importants, car il met en évidence la dépendance d’une entreprise à l’égard des fonds empruntés et sa capacité à respecter ces obligations financières.
Parce que l’endettement est intrinsèquement risqué, les prêteurs et les investisseurs ont tendance à favoriser les entreprises ayant des ratios D / E plus faibles. Pour les prêteurs, un ratio faible signifie un risque moindre de défaut de paiement. Pour les actionnaires, cela signifie une diminution de la probabilité de faillite en cas de ralentissement économique. Une entreprise dont le ratio est supérieur à la moyenne de son secteur peut donc avoir des difficultés à obtenir un financement supplémentaire de l’une ou l’autre source.
Points clés à retenir
- Le ratio d’endettement est un ratio de levier financier, fréquemment calculé et analysé, qui compare le passif total d’une entreprise à ses capitaux propres.
- Le ratio D / E est considéré comme un ratio d’endettement, un ratio financier qui compare les capitaux propres ou le capital à la dette du propriétaire, ou les fonds empruntés par l’entreprise.
- Le rapport D / E optimal varie selon le secteur, mais il ne doit pas dépasser un niveau de 2,0.
- Le ratio AD / E de 2 indique que l’entreprise tire les deux tiers de son financement en capital de la dette et un tiers des capitaux propres.
Le ratio d’endettement privilégié
Le ratio d’endettement optimal aura tendance à varier considérablement d’un secteur à l’autre, mais le consensus général est qu’il ne devrait pas dépasser un niveau de 2,0. Alors que certaines très grandes entreprises des industries lourdes d’actifs fixes (comme les mines ou la fabrication) peuvent avoir des ratios supérieurs à 2, ce sont l’exception plutôt que la règle.
Un ratio AD / E de 2 indique que l’entreprise tire les deux tiers de son financement en capital de la dette et un tiers des capitaux propres, de sorte qu’elle emprunte deux fois plus de financement qu’elle en possède (2 unités de dette pour 1 unité de fonds propres). La direction d’une entreprise cherchera donc à viser un endettement compatible avec un ratio D / E favorable pour fonctionner sans se soucier du défaut de paiement de ses obligations ou de ses prêts.
Le ratio d’endettement est associé au risque: un ratio plus élevé suggère un risque plus élevé et le fait que l’entreprise finance sa croissance par l’endettement.
Pourquoi le capital emprunté est important
Une entreprise qui ignore complètement le financement par emprunt peut négliger d’importantes opportunités de croissance. L’avantage du capital emprunté est qu’il permet aux entreprises de mobiliser une petite somme d’argent en une somme beaucoup plus importante et de la rembourser au fil du temps. Cela permet aux entreprises de financer des projets d’expansion plus rapidement qu’il ne serait autrement possible, augmentant théoriquement les bénéfices à un rythme plus rapide.
Une entreprise qui n’utilise pas le potentiel de levier du financement par emprunt peut rendre un mauvais service à la propriété et à ses actionnaires en limitant la capacité de l’entreprise à générer un maximum de profits.
Les intérêts payés sur la dette sont également généralement déductibles d’impôt pour l’entreprise, contrairement aux capitaux propres. Les capitaux d’emprunt ont également généralement un coût du capital inférieur à celui des capitaux propres.
Rôle du ratio d’endettement dans la rentabilité de l’entreprise
Lorsqu’on examine le bilan d’ une entreprise, il est important de considérer les ratios D / E moyens pour le secteur donné, ainsi que ceux des concurrents les plus proches de l’entreprise et celui du marché plus large.
Si une entreprise a un ratio D / E de 5, mais que la moyenne de l’industrie est de 7, cela peut ne pas être un indicateur d’une mauvaise gestion d’entreprise ou d’un risque économique. Il existe également de nombreux autres paramètres utilisés dans la comptabilité d’entreprise et l’analyse financière qui sont utilisés comme indicateurs de santé financière qui devraient être étudiés parallèlement au ratio D / E.