Le ratio prix / bénéfice moyen dans le secteur du forage pétrolier et gazier

Le secteur de l’énergie offre des opportunités uniques aux personnes intéressées à investir, en particulier aux entreprises qui opèrent dans la catégorie des forages pétroliers et gaziers. Le secteur du forage pétrolier et gazier se concentre sur les entreprises qui explorent le monde à la recherche de réservoirs de matières premières qui peuvent être raffinées en pétrole utilisable, puis forer pour extraire ce matériau. Dans l’industrie pétrolière, c’est ce qu’on appelle la partie «en amont » de l’entreprise.

Il existe de nombreuses entreprises uniquement dédiées à l’exploration et à la production de pétrole, mais de nombreuses grandes entreprises sont impliquées dans tous les aspects de l’industrie pétrolière. Ces sociétés sont connues sous le nom de sociétés pétrolières intégrées, les «supermajors» ou «big oil». Des exemples de grandes compagnies pétrolières incluent Exxon, BP et Shell.

Pour déterminer si une entreprise est appropriée à ajouter en tant que classe d’actifs dans le portefeuille d’un investisseur, il est nécessaire de calculer certains ratios, afin de bien comprendre la situation financière d’une entreprise, ainsi que ses perspectives à long terme. L’un des ratios financiers les plus importants à prendre en compte est le ratio cours / bénéfice ( ratio P / E).

Ratio P / E

Le ratio P / E d’une société ou d’un secteur spécifique donne un aperçu de la valeur de cette société ou de ce secteur en comparant le cours actuel de son action à son bénéfice par action. Le ratio P / E est calculé en divisant la valeur de marché des actions d’une société par son bénéfice par action (BPA).

Ratio P / E = valeur de marché par action / bénéfice par action

Le ratio est généralement calculé à l’aide des informations sur le cours des actions des quatre trimestres précédents et analysé pour déterminer la valeur relative des actions d’une entreprise par rapport à ses pairs du secteur ou à un indice de référence spécifique. Le ratio P / E permet de déterminer si une action est surévaluée ou sous-évaluée.

Le ratio P / E peut également être utilisé comme outil de projection en utilisant les estimations attendues pour les quatre prochains trimestres. Que ce soit pour les calculs actuels ou futurs, un ratio P / E élevé signifie généralement que les actionnaires peuvent s’attendre à une croissance sur des bénéfices plus élevés que les entreprises ayant des ratios P ​​/ E inférieurs, mais uniquement par rapport aux entreprises du même secteur ou industrie.

Rapport P / E de forage pétrolier et gazier

Au T4 2019, le ratio P / E moyen du secteur du forage pétrolier et gazier est de 16,98. La moyenne de l’industrie comprend les paramètres des sociétés à grande, moyenne et petite capitalisation.

Historiquement, les actions américaines ont eu un ratio P / E moyen de 16,5, ce qui place le ratio P / E des forages pétroliers et gaziers en ligne avec les attentes. Cependant, de nombreux analystes affirment que le ratio P / E n’est pas le ratio le mieux adapté pour le secteur pétrolier et gazier.

Ce point de vue est pris principalement parce que le secteur du forage pétrolier et gazier nécessite beaucoup de dépenses en capital pour l’énorme quantité de machines impliquées dans l’entreprise. Lorsque les prix du pétrole sont bas, les entreprises réduisent leurs dépenses en capital, lorsque les prix du pétrole sont élevés, elles investissent dans des dépenses en capital.

Étant donné que les prix du pétrole fluctuent considérablement, cela rend les dépenses en capital volatiles, ce qui rend les bénéfices volatils et fait donc du ratio P / E un indicateur difficile pour le secteur. En outre, de nombreuses sociétés de forage pétrolier et gazier réinvestissent leurs flux de trésorerie dans de nouveaux actifs, ce qui peut également faire de l’évaluation une véritable évaluation de la rentabilité réelle d’une entreprise. Pourtant, le ratio P / E peut fournir un aperçu lors de la comparaison d’entreprises similaires.

La ligne de fond

Pour les investisseurs à la recherche d’opportunités d’investissement, le secteur de l’énergie peut offrir des opportunités au sein des sociétés de forage pétrolier et gazier. Le secteur est volatil, les investisseurs doivent donc connaître toutes les mesures pertinentes, y compris le ratio P / E, avant d’investir.