Incidences fiscales d’une cession d’entreprise publique
Table des matières
Développer
- Retombées
- Prélèvements en actions
- Vente de stock filiale
- Vente d’actifs de filiale
En finance, la cession est définie comme une réduction des actifs d’une entreprise à la suite de fermetures d’actifs ou de la vente d’unités commerciales, de filiales, de divisions ou d’actifs à d’autres sociétés ou particuliers. Une société vendeuse reçoit généralement une contrepartie pour des actifs tels que des liquidités, des titres ou d’autres actifs.
Les désinvestissements prennent la forme de retombées, d’exclusions d’actions, de ventes de titres de filiales et de ventes d’actifs de filiales. Les spin-offs et les exclusions d’actions ne sont généralement pas des événements imposables pour la société cédante et ses actionnaires. Les plus-values sur les ventes d’actions de filiales et les ventes d’actifs de filiales sont généralement imposables pour la société qui se dessaisit. Si une société mère distribue le produit de la vente à ses actionnaires sous forme de dividendes, ce produit est imposable pour les actionnaires.
Lorsqu’une entreprise s’engage dans un désinvestissement, elle cède un actif ou une filiale afin de réduire les coûts ou de lever des capitaux.
Points clés à retenir
- En fonction de la structure de la cession, les implications fiscales pour la société mère seront différentes.
- Les scissions et les exclusions, par exemple, peuvent être effectuées sans obligation fiscale tant que les actionnaires existants conservent une participation majoritaire dans la nouvelle société.
- Parallèlement, les ventes d’actifs et les acquisitions de filiales déclenchent souvent un événement imposable soumis à des plus-values.
Retombées
Les spin-offs impliquent qu’une société mère distribue des actions de sa filiale aux actionnaires au prorata.1 Les spin-offs impliquent un échange sans numéraire et sont exonérés d’impôt pour la société mère et ses actionnaires si certaines exigences concernant le contrôle de la filiale et le moment des spin-offs sont satisfaites. Pour être exonérées d’impôt, les scissions doivent impliquer une distribution d’actions de contrôle aux investisseurs, des exigences de maintien de l’intérêt et du contrôle, et la filiale ne doit pas avoir été acquise par la société mère au cours des cinq années précédentes dans le cadre d’une opération imposable. Un exemple de retombée exonérée d’impôt est AOL, qui a été détachée de Time Warner en 2009.
Prélèvements en actions
Une exonération de capital, parfois appelée introduction en bourse (IPO) partielle, implique une société mère vendant un pourcentage du capital d’une filiale en bourse. Habituellement, les sociétés mères vendent un peu moins de 50% du total des actions ordinaires et conservent le contrôle de la filiale. Les opérations de carve-out sont exonérées d’impôt pour la société mère et ses actionnaires. La vente de ThermoLase par Thermo Electron Corporation est un exemple d’exception réussie.
Vente de stock filiale
Une vente d’actions de filiale implique une société mère vendant des actions secondaires de la filiale au public en bourse. La société mère doit comptabiliser un gain imposable égal à la différence entre le produit en espèces et la base du coût fiscaldes actions de la filiale. Si la société mère ne distribue pas le produit de la vente à ses actionnaires sous forme de dividende régulier, la vente d’actions filiale est exonérée d’impôt pour les actionnaires de la société mère. Sinon, les investisseurs doivent payer des impôts sur tout produit reçu de la société cédante.
Vente d’actifs de filiale
Une société mère peut vendre une partie des actifs de la filiale, tels que des équipements, des biens immobiliers ou des brevets, inscrits au bilan de la filiale. Ces ventes d’actifs génèrent presque toujours des gains imposables pour la société mère. Si la société mère ne distribue pas le produit de la vente d’actifs à ses actionnaires, il n’y a pas d’implication fiscale pour les investisseurs. Cependant, si la société effectue une distribution de dividendes, les actionnaires de la société cédante doivent payer des impôts sur ce produit.