Investissements fermés ou ouverts: quelle est la différence?

Investissements fermés ou ouverts: un aperçu

Les investissements fermés et ouverts ont des caractéristiques de base en commun. Les deux sont des fonds gérés par des professionnels qui réalisent une diversification en investissant dans un ensemble d’actions ou d’autres actifs financiers, plutôt que dans une seule action. Et tous deux mettent en commun les ressources de nombreux investisseurs pour pouvoir investir à une échelle de plus en plus large. Ils sont également connus sous le nom de fonds fermés et ouverts.

Mais il existe également plusieurs différences entre ces deux types d’investissements. Les principales différences résident dans leur organisation et dans la manière dont les investisseurs les achètent et les vendent. Il peut également y avoir des différences importantes dans les placements qui composent les portefeuilles des fonds.

Investissements fermés

Un investissement à capital fixe est supervisé par un gestionnaire d’ investissement ou de fonds et est organisé de la même manière qu’une société cotée en bourse. Ce type de fonds propose un nombre fixe d’actions via une société d’investissement, en levant des capitaux par la mise en place d’une offre publique initiale (IPO). Après l’introduction en bourse, les actions sont cotées en bourse. Les investisseurs peuvent acheter des actions via une société de courtage sur le marché secondaire.

Les fonds fermés peuvent être négociés à tout moment de la journée lorsque le marché est ouvert. Ils ne peuvent pas acquérir de nouveaux capitaux une fois qu’ils ont commencé leurs activités, mais ils peuvent détenir des titres non cotés aux États-Unis

La nature de chaque type de fonds influe également sur son prix. Les parts de placement fermées reflètent les valeurs de marché plutôt que la valeur liquidative (VNI) du fonds lui-même. Cela signifie qu’ils peuvent être achetés ou vendus à n’importe quel prix auquel le fonds se négocie pendant la journée. La demande est ce qui détermine le cours des actions.Étant donné que la demande du marché détermine le niveau de prix des fonds à capital fixe, les actions se vendent généralement avec une prime ou une décote par rapport à la valeur liquidative.

Les fonds fermés sont plus susceptibles que lesfonds ouverts d’inclure lesinvestissements alternatifs dans leurs portefeuilles un telde les contrats àterme, produits dérivés, ou endevises étrangères. Les fonds obligataires municipaux sont des exemples de fonds à capital fixe. Ces fonds tentent de minimiser les risques et investir dans la dette publique locale et de l’ État.

Il existe plusieurs domaines possibles d’où proviennent les distributions dans les fonds fermés. Ceux-ci peuvent provenir de dividendes, de gains en capital réalisés ou d’intérêts sur les actifs à revenu fixe détenus dans les fonds. La société de fonds répercute la charge fiscale sur les actionnaires en leur délivrant un formulaire 1099-DIV avec le détail des distributions chaque année.

Investissements ouverts

Si vous entendez le terme fonds à capital variable et pensez à un fonds commun de placement, vous ne vous tromperez pas entièrement. C’est parce qu’un fonds commun de placement est un type de fonds ouvert. Les autres types d’investissements ouverts comprennent les hedge funds et les ETF. Ceux-ci sont proposés par le biais de sociétés de fonds, qui vendent leurs actions directement aux investisseurs. En dehors des États-Unis, les fonds ouverts peuvent prendre la forme de SICAV en Europe et d’OEIC ou de fonds unitaires au Royaume-Uni.

Les fonds ouverts sont négociés à des moments dictés par les gestionnaires de fonds au cours de la journée. Il n’y a pas de limite au nombre d’actions qu’un fonds ouvert peut offrir, ce qui signifie que les actions sont illimitées. Les actions seront émises tant qu’il y aura un appétit pour le fonds. Ainsi, lorsque les investisseurs achètent de nouvelles actions, la société de fonds crée de nouvelles actions de remplacement.

Les prix des fonds ouverts sont fixés une fois par jour à leur valeur liquidative et reflètent la performance du fonds. Cette valeur correspond à l’actif du fonds moins son passif. C’est le seul prix auquel les parts du fonds peuvent être achetées ce jour-là.

Certains fonds ouverts peuvent facturer des frais aux investisseurs, soit pour l’achat d’actions, soit lors de leur vente. Une charge initiale est une commission ou des frais facturés lorsqu’un investisseur achète initialement des actions du fonds. Il s’agit d’une charge unique et n’est pas engagée en tant que dépense d’exploitation. La charge back-end est une commission facturée aux investisseurs lorsqu’ils vendent des actions de fonds communs de placement. Le montant de la commission dépend de la valeur des actions vendues, généralement facturée en pourcentage. Les autres fonds ouverts ne factureront aucuns frais aux investisseurs. Ceux-ci sont connus sous le nom de fonds sans frais.

Les investissements ouverts tels que les fonds communs de placement ne paient pas d’impôts par eux-mêmes, mais répercutent également la charge fiscale sur leurs investisseurs. Cela signifie que les investisseurs paient des impôts sur les gains en capital ou les revenus tirés de ces fonds.