Dollar faible

Qu’est-ce qu’un dollar faible?

Un dollar faible fait référence à une tendance à la baisse des prix de la valeur du dollar américain par rapport aux autres devises étrangères. La monnaie la plus souvent comparée est l’euro, donc si le prix de l’euro augmente par rapport au dollar, le dollar s’affaiblirait à ce moment-là. Essentiellement, un dollar faible signifie qu’un dollar américain peut être échangé contre de plus petites quantités de devises étrangères. Cela a pour effet que les marchandises évaluées en dollars américains, ainsi que les marchandises produites dans des pays non américains, deviennent plus chères pour les consommateurs américains.

Comprendre ce que signifie un dollar faible

Un dollar affaibli implique plusieurs conséquences, mais toutes ne sont pas négatives. Un dollar affaibli signifie que les importations deviennent plus chères, mais cela signifie également que les exportations sont plus attrayantes pour les consommateurs d’autres pays en dehors des États-Unis. Inversement, un raffermissement du dollar est mauvais pour les exportations, mais bon pour les importations. Pendant de nombreuses années, les États-Unis ont enregistré un déficit commercial avec d’autres pays, ce qui signifie qu’ils sont un importateur net.

Une nation qui importe plus qu’elle n’exporte serait généralement favorable à une monnaie forte. Cependant, à la suite de la crise financière de 2008, la plupart des pays développés ont poursuivi des politiques qui favorisent des devises plus faibles. Un dollar plus faible, par exemple, pourrait permettre aux usines américaines de rester compétitives de manière à employer de nombreux travailleurs et à stimuler ainsi l’économie américaine. Cependant, de nombreux facteurs, pas seulement des facteurs économiques fondamentaux tels que le PIB ou les déficits commerciaux, peuvent conduire à une période de faiblesse du dollar américain.

Le terme dollar faible est utilisé pour décrire une période prolongée, par opposition à deux ou trois jours de fluctuation des prix. Tout comme l’économie, la force de la monnaie d’un pays est cyclique, de sorte que de longues périodes de force et de faiblesse sont inévitables. De telles périodes peuvent survenir pour des raisons sans rapport avec les affaires intérieures. Les événements géopolitiques, les crises météorologiques, les tensions financières dues à la sur-construction ou même à la sous-population peuvent exercer une pression sur la monnaie d’un pays de manière à créer une force ou une faiblesse relative sur une période d’années ou de décennies.

La Réserve fédérale s’efforce d’égaliser ces influences autant qu’elle le juge prudent. La Fed réagit par une politique monétaire restrictive ou assouplissante. Pendant une période de politique monétaire restrictive, lorsque la Réserve fédérale relève les taux d’intérêt, le dollar américain devrait se raffermir. Lorsque les investisseurs gagnent plus d’argent grâce à de meilleurs rendements (paiements d’intérêts plus élevés sur la devise), cela attirera des investissements de sources mondiales, ce qui peut pousser le dollar américain à la hausse pendant un certain temps. À l’inverse, un dollar faible survient à une époque où la Fed abaisse les taux d’intérêt dans le cadre d’une politique monétaire d’assouplissement.

Assouplissement quantitatif

En réponse à la Grande Récession, la Fed a utilisé plusieurs programmes d’ assouplissement quantitatif dans le cadre desquels elle a acheté d’importantes sommes de bons du Trésor et de titres adossés à des hypothèques. À son tour, le marché obligataire s’est redressé, ce qui a poussé les taux d’intérêt aux États-Unis à des niveaux records. Avec la baisse des taux d’intérêt, le dollar américain s’est considérablement affaibli. Sur une période de deux ans (mi-2009 à mi-2011), l’indice du dollar américain ( USDX ) a chuté de 17%.

Cependant, quatre ans plus tard, alors que la Fed s’est lancée dans la levée de l’intérêt pour la première fois en huit ans, la situation critique du dollar s’est détériorée et s’est renforcée pour atteindre un sommet de dix ans. En décembre 2016, lorsque la Fed a déplacé les taux d’intérêt à 0,25%, l’USDX s’est négocié à 100 pour la première fois depuis 2003.

Tourisme et commerce

Selon le type de transaction à laquelle une partie participe, posséder un dollar faible n’est pas nécessairement une mauvaise situation. Par exemple, un dollar faible peut être une mauvaise nouvelle pour les citoyens américains souhaitant passer des vacances dans des pays étrangers, mais cela pourrait être une bonne nouvelle pour les attractions touristiques américaines, car cela signifie également que les États-Unis seraient plus attrayants en tant que destination pour les voyageurs internationaux.

Plus important encore, un dollar américain faible peut réduire efficacement le déficit commercial du pays. Lorsque les exportations américaines deviennent plus compétitives sur le marché étranger, les producteurs américains détournent plus de ressources pour produire ce que les acheteurs étrangers veulent des États-Unis. Mais les décideurs politiques et les chefs d’entreprise ne s’entendent pas sur la direction à prendre, une devise plus faible ou plus forte.. Le débat sur la faiblesse du dollar est devenu une constante politique au 21e siècle.