Volume des échanges

Points clés à retenir

• Le volume des échanges fait référence au nombre total d’actions ou de contrats échangés entre acheteurs et vendeurs d’un titre pendant les heures de négociation un jour donné.
• Le volume des échanges est une mesure de l’activité et de la liquidité du marché pendant une période donnée.
• Des volumes de trading plus élevés sont considérés comme plus positifs que des volumes de trading inférieurs, car ils signifient plus de liquidité et une meilleure exécution des ordres.

Le volume a tendance à être le plus élevé près de l’ouverture et de la fermeture du marché et du début de la semaine et du dernier jour de la semaine.

Comment fonctionne le volume des échanges

Chaque bourse de marché suit son volume de négociation et fournit des données de volume. Les volumes des numéros de transaction sont signalés aussi souvent qu’une fois par heure tout au long de la journée de négociation en cours. Ces volumes d’échanges horaires déclarés sont des estimations. Un volume d’échanges rapporté en fin de journée est également une estimation. Les chiffres réels définitifs sont communiqués le jour suivant.

Les investisseurs peuvent également suivre le volume de ticks d’un titre, ou le nombre de changements dans le prix d’un contrat, comme substitut du volume des transactions, puisque les prix ont tendance à changer plus fréquemment avec un volume de transactions plus élevé.

Le volume informe les investisseurs de l’activité et de la liquidité du marché. Des volumes d’échange plus élevés pour un titre spécifié signifient une liquidité plus élevée, une meilleure exécution des ordres et un marché plus actif pour connecter un acheteur et un vendeur. Lorsque les investisseurs hésitent quant à la direction du marché boursier, le volume des transactions à terme a tendance à augmenter, ce qui entraîne souvent une négociation plus active des options et des contrats à terme sur des titres spécifiques. Le volume global a tendance à être plus élevé près des heures d’ouverture et de fermeture du marché, ainsi que les lundis et vendredis. Il a tendance à être plus bas à l’heure du déjeuner et avant les vacances.

Considérations particulières

Ces derniers temps, les traders à haute fréquence et les fonds indiciels sont devenus un contributeur majeur aux statistiques de volume des transactions sur les marchés américains. Selon une étude JPMorgan de 2017, les investisseurs passifs comme les ETF et les comptes d’investissement quantitatifs, qui utilisent le trading algorithmique à haute fréquence, étaient responsables de 60% du volume global des transactions tandis que les «traders discrétionnaires fondamentaux» (ou les traders qui évaluent les facteurs fondamentaux affectant une action avant de faire un investissement) ne représentaient que 10% des chiffres globaux.

Les commerçants et le volume des échanges

Les traders utilisent divers facteurs commerciaux dans l’analyse technique. Le volume des échanges est l’un des facteurs techniques les plus simples analysés par les traders lors de l’examen des échanges sur le marché. Le volume des échanges lors d’une forte augmentation ou diminution de prix est souvent important pour les commerçants, car des volumes élevés accompagnés de variations de prix peuvent indiquer des catalyseurs commerciaux spécifiques. Des volumes élevés associés à des changements de direction de prix peuvent également contribuer à renforcer le soutien à la valeur d’un titre.

Les niveaux de volume peuvent également aider les traders à décider des heures spécifiées pour une transaction. Les traders suivent le volume de négociation quotidien moyen d’un titre sur des périodes à court et à long terme lorsqu’ils prennent des décisions sur le timing des transactions. Les traders peuvent également utiliser plusieurs indicateurs d’analyse technique qui intègrent le volume. La Securities and Exchange Commission (SEC) réglemente la vente de titres par les commerçants. Selon la règle 144, les vendeurs ne peuvent pas effectuer de ventes de titres dépassant 1% des actions en circulation de la même catégorie vendues.

Exemple de volume d’échanges

Supposons qu’un marché se compose de deux commerçants, le commerçant 1 et le commerçant 2. Le premier commerçant achète 500 actions ABC et vend 250 actions XYZ. L’autre commerçant achète 500 actions et vend 250 actions DEF au premier commerçant. Le volume total des échanges sur le marché est de 1 000 (500 actions ABC + 250 actions XYZ + 250 actions DEF). En effet, nous ne comptons pas deux fois le volume – lorsque le trader 1 achète 500 actions ABC au trader 2, seules 500 actions sont comptées. De même, seulement 250 actions de XYZ et DEF seraient enregistrées sur le décompte des volumes.