Option Up-and-In

Qu’est-ce qu’une option Up-and-In?

Les options up-and-in sont un type d’option exotique qui est souvent proposée par des courtiers spécialisés aux clients haut de gamme sur les marchés OTC. L’option comporte à la fois un prix d’exercice et un niveau de barrière. Comme son nom l’indique, l’acheteur de l’option en bénéficiera une fois que le prix du sous-jacent augmentera suffisamment pour atteindre (frapper) le niveau de prix barrière désigné. Sinon, l’option expirera sans valeur.

Fonctionnement d’une option Up-and-In

Les options up-and-in sont un type d’option exotique connue sous le nom d’option barrière. En tant qu’option exotique, les options de barrière sont structurées avec des termes plus complexes que les options standard de vanille ordinaire. Les options de protection peuvent être de deux variétés, que ce soit un coup dans l’ option ou d’ un knock out options. L’option paie différemment selon la variété. Les options de barrière peuvent également inclure une disposition de remise pour le porteur si l’option ne peut pas être exercée.

Étant donné que les options exotiques sont souvent disponibles sur les marchés de gré à gré, la manière dont ces options peuvent être proposées varie considérablement. En fonction de la liquidité du sous-jacent, qui peut être le forex ou les actions, certaines options peuvent être proposées sur mesure. Ces types d’options sont également rarement disponibles pour la plupart des investisseurs de détail. Voici comment les paiements varient entre les deux variétés.

Options de frappe

Les options de frappe peuvent être ascendantes ou descendantes. Cela implique si le prix augmentera ou baissera pour atteindre le niveau de prix barrière. Le prix barrière, lorsqu’il est franchi, rend l’option disponible pour l’exercice. Une option up-and-in donnera au titulaire le droit d’exercer lorsque le niveau de prix barrière est atteint ou dépassé, en fonction de la structuration.

Dans une option down-and-in, le détenteur obtient le droit d’exercer lorsque le prix de l’actif sous-jacent tombe à ou en dessous d’un certain niveau de barrière. Les options de barrière sont structurées avec des options de vente ou des appels. Une option d’achat up-and-in permet à un investisseur de bénéficier lorsqu’un prix augmente. Un down-and-in utilise une option de vente et permet à un investisseur de bénéficier d’un prix en baisse.

Options de knock-out

Les options knock-out sont l’opposé des options knock-out. Ces produits rendent l’ option défectueuse lorsqu’un prix est atteint, mais viable tant que le prix barrière n’est pas atteint. Les options de knock-out peuvent être ascendantes ou descendantes. Avec une option de montée et de descente, le produit devient défectueux lorsqu’un prix est atteint ou dépassé, et avec une option de descente et de sortie, le produit devient défectueux lorsqu’un prix tombe à ou en dessous de son niveau de barrière.

Options de barrière de remise

Les options knock-in et knock-out peuvent inclure une disposition de remise. Ces options seront appelées options de barrière de remise. Dans une option de barrière de remise, le titulaire reçoit une remise lorsque l’option ne peut pas être exercée à l’expiration.

Dispositions relatives aux options de barrière

Les options de barrière peuvent être structurées de différentes manières. Ces options sont des options américaines avec une date d’exercice flexible. Certaines options peuvent devenir efficaces ou défectueuses lorsqu’un prix barrière spécifique est atteint, tandis que d’autres exigent que la valeur du titre évolue dans le cours avant que leurs dispositions ne soient adoptées.

Les options de barrière peuvent également inclure des dispositions tactiles modifiées. Certaines options de barrière peuvent inclure une touche tandis que d’autres nécessitent plusieurs touches. Les options de barrière peuvent également être structurées pour inclure des dispositions pour deux ou plusieurs barrières.