Sous-performance

Qu’est-ce que Underperform?

Si un investissement est sous-performant, il ne suit pas le rythme des autres titres. Dans un marché haussier, par exemple, une action est sous-performante si elle ne connaît pas de gains égaux ou supérieurs à la progression de l’indice S&P 500. Dans un marché baissier, une action qui baisse plus vite que le marché au sens large est une sous-performance. «Underperform» est également une recommandation d’analyste attribuée à une action lorsque les actions devraient faire un peu moins bien que le rendement du marché. La désignation est également connue sous le nom de marché «vente modérée» ou «prise faible».

Comprendre la désignation de sous-performance

Les définitions exactes varient entre les maisons de courtage, mais une note «sous-performant»  est pire, en général, que «neutre», mais meilleure que «vendre» ou « vendre forte ».

• Neutre est attribué à une action qui devrait fournir des résultats correspondant à l’ensemble du marché.
• La sous-performance est une action qui aura probablement des performances légèrement inférieures à la normale: des pertes plus importantes dans un marché baissier et des gains inférieurs à la moyenne dans un marché haussier.
• Une note de vente est attribuée à une action qui devrait perdre de la valeur.
• Une forte vente reflète les inquiétudes selon lesquelles la société est en grande difficulté et que l’action pourrait subir des pertes substantielles.

Un titre peut recevoir la désignation de sous-performance s’il ne respecte pas ou ne dépasse pas une métrique à laquelle il est comparé. La comparaison peut être effectuée par rapport au marché global, à une entreprise concurrente ou à un indice. Divers autres problèmes pourraient entraîner une sous-performance, comme des préoccupations concernant les niveaux d’endettement de l’entreprise, les ratios cours / bénéfices ou la perte de parts de marché.

Exemples de notation de sous-performance

Une industrie peut être qualifiée de sous-performante. Par exemple, l’ industrie des services publics pourrait recevoir cette désignation parce que la croissance de l’économie peut stimuler l’industrie, alors que l’inflation pourrait entraîner des taux d’intérêt plus élevés, ce qui serait négatif pour le secteur des services publics. De même, le marché immobilier a peut-être vu des taux d’intérêt bas stimuler les investissements dans les fiducies de placement immobilier, mais la hausse des taux peut modifier cette dynamique. Ces facteurs pourraient créer une situation dans laquelle une industrie ne génère pas de rendements à son plein potentiel et une cote de sous-performance est justifiée.

Une action spécifique se voit attribuer une note de sous-performance par un analyste s’il existe des craintes que les actions ne suivront pas le rythme des autres pour diverses raisons, mais ces inquiétudes ne justifient pas une notation de vente pure et simple. Par exemple, si une entreprise voit une croissance ou des bénéfices positifs pour un trimestre ou pour l’année, ces rendements peuvent ne pas être à la hauteur du marché. Ainsi, si un constructeur automobile déclare un rendement total de 12% pour son exercice, alors que le S&P 500 voit un rendement total de 23% pour cette année-là, le constructeur automobile pourrait être classé comme sous-performant.

Selon la maison de courtage, une cote de sous-performance peut avoir différents degrés de signification. Chez indication de vente . Si une entreprise reçoit une perspective «fortement sous-performante» de la part de l’entreprise, elle recevra également les conseils de vente. Ces notes peuvent signifier que l’on s’attend à ce que les actions n’atteignent pas les valeurs de référence.