Bénéfice sous-jacent
Qu’est-ce que le profit sous-jacent?
Le bénéfice sous-jacent est un calcul effectué en interne par une entreprise pour montrer ce qu’elle pense être un reflet plus précis de la quantité d’argent qu’elle génère. Le nombre se concentre sur les événements du cycle comptable régulier et exclut souvent les frais uniques ou les événements peu fréquents. Le bénéfice sous-jacent diffère du bénéfice comptable requis qui est enregistré dans les états financiers et autres documents obligatoires qui suivent des pratiques, des règles et des réglementations prédéfinies.
Points clés à retenir
- Le bénéfice sous-jacent est calculé en interne par une entreprise pour montrer ce qu’elle pense être une lecture précise de sa position bénéficiaire.
- Le nombre se concentre sur les événements du cycle comptable régulier et exclut souvent les frais uniques ou les événements rares.
- Chaque entreprise a sa propre version du bénéfice sous-jacent, en prenant le bénéfice comptable, puis en procédant à des ajustements comme elle l’entend.
Comment fonctionne le profit sous-jacent
Lorsque les entreprises publient leurs états financiers, les principes comptables généralement reconnus (PCGR) les obligent à divulguer les bénéfices qu’elles ont générés. Ceci est calculé en soustrayant tous les coûts en dollars des revenus, le même calcul utilisé pour déterminer le montant d’ impôt sur le revenu à payer.
Souvent, les entreprises choisissent de compléter ce chiffre avec leur propre calcul. Le bénéfice sous-jacent est conçu pour offrir un indicateur de performance plus utile sur une base annuelle.
La suppression des coûts inhabituels et non récurrents, tels que les frais de dommages causés par des catastrophes naturelles, élimine les fluctuations aléatoires et devrait, en théorie, permettre aux investisseurs d’avoir une meilleure idée de la façon dont les bénéfices de l’entreprise de ses opérations commerciales courantes varient selon plusieurs exercices.
Important
Les entreprises utilisent souvent les bénéfices sous-jacents à des fins de planification commerciale.
Le but ici est d’éliminer toutes les distractions causées par des événements aléatoires. Les pertes ou gains qui ne surviennent pas régulièrement, tels que les frais de restructuration ou l’achat ou la vente de terrains ou de biens, ne sont généralement pas pris en compte car ils ne surviennent pas souvent et, par conséquent, ne sont pas réputés refléter les coûts quotidiens. de la gestion de l’entreprise.
En général, seules les dépenses d’exploitation régulières considérées comme prévisibles ou requises seront déduites des ventes brutes afin d’obtenir le bénéfice sous-jacent. Ils peuvent inclure les éléments suivants:
- Les dépenses de personnel, y compris tout ce qui va de la paie à la formation, sont souvent considérées comme des dépenses de fonctionnement car les salaires sont souvent négociés à l’avance et les coûts de formation sont connus d’après l’expérience antérieure.
- Les frais d’installation, y compris les paiements de loyer ou d’ hypothèque (le cas échéant), les services publics et l’assurance sont également admissibles parce que les coûts ont été préétablis par contrat ou autre accord.
- Dépenses liées à la technologie, y compris la maintenance et les mises à niveau des logiciels.
- Remplacement d’actifs
Exemple d’événement unique supprimé pour le calcul du bénéfice sous-jacent
Si une entreprise est en pleine propriété de deux immeubles et que l’un d’entre eux est actuellement utilisé alors que l’autre est vacant, elle peut choisir de vendre l’immeuble vacant. Bien que la vente de cet actif doive être enregistrée à des fins comptables standard, elle est exclue du calcul du bénéfice sous-jacent.
La vente d’un actif important, tel qu’un immeuble, ne fait pas partie intégrante de l’exploitation de l’entreprise et ne devrait pas se reproduire de sitôt. Bien que cela ait abouti à une forme de revenu, il est peu probable qu’il se répète dans les cycles comptables ultérieurs de l’entreprise.
Avantages du profit sous-jacent
En plus de donner aux investisseurs une indication de la somme d’argent qu’une entreprise tire de ses opérations commerciales standard, le profit sous-jacent est également utilisé par la direction pour la planification des activités.
Un plan d’affaires est une feuille de route fonctionnelle fournissant une orientation sur la façon dont l’entreprise fonctionnera et est souvent le document fondateur rédigé par les nouvelles entreprises. D’un point de vue comptable, le plan d’affaires indique également les dépenses prévues qui doivent être couvertes sur une période donnée.
Lorsqu’elle détermine quels coûts d’exploitation peuvent être raisonnablement couverts, une entreprise peut préférer supprimer toute transaction financière ponctuelle ou très irrégulière qui pourrait faussement gonfler les normes de profit. Cela crée un plan basé sur des événements plus courants qui peuvent être anticipés.
Inconvénients du profit sous-jacent
Chaque entreprise a sa propre version du bénéfice sous-jacent, en prenant le bénéfice comptable, puis en procédant à des ajustements comme elle l’entend. En l’absence de directives claires sur la façon de déclarer le bénéfice sous-jacent, ces chiffres ne peuvent être utilisés pour comparer différentes entreprises.
Une liberté totale signifie également que certains de ces calculs peuvent être remis en question. Parfois, les entreprises excluent les éléments qui ont un impact négatif sur les bénéfices GAAP sur plusieurs trimestres, puis promeuvent activement leur chiffre de profit sous-jacent comme si c’était le seul chiffre qui mérite attention.
Il est important pour les investisseurs de reconnaître la différence entre le bénéfice comptable et le bénéfice sous-jacent et d’acquérir une solide compréhension de la façon dont ce dernier a été calculé – les entreprises divulgueront cette information dans leurs états financiers.
L’utilisation du chiffre de profit sous-jacent peut être utile, aux côtés d’autres données financières, pour évaluer l’opportunité d’investir dans une entreprise. Cela dit, approchez-vous avec prudence et assurez-vous de déterminer exactement pourquoi certaines dépenses ont été ignorées avant de prendre le chiffre à sa valeur nominale.