Fonds de roulement commercial
Qu’est-ce que le fonds de roulement commercial?
Le fonds de roulement commercial est la différence entre les actifs courants et les passifs courants directement associés aux opérations commerciales quotidiennes.
Comprendre le fonds de roulement commercial
Le fonds de roulement, le montant d’argent disponible pour financer les opérations quotidiennes d’une entreprise, est l’une des premières choses que les investisseurs choisissent d’analyser pour décider si une action vaut la peine d’être achetée. En soustrayant simplement les passifs courants – toutes les dettes dues dans les 12 prochains mois – des actifs courants – les ressources qui devraient être converties en liquidités d’ ici un an – sur le bilan, on peut immédiatement savoir combien d’argent resterait si une entreprise utilisait tout de ses possessions liquides pour rembourser tout l’argent qu’elle doit à ses créanciers.
Points clés à retenir
- Le fonds de roulement commercial est la différence entre les actifs courants et les passifs courants directement associés aux opérations commerciales quotidiennes.
- Il définit le fonds de roulement, qui prend en compte tous les actifs et passifs courants, plus étroitement pour déterminer si une entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour gérer ses engagements à court terme.
- Habituellement, le fonds de roulement commercial est calculé en additionnant les stocks et les comptes clients (AR), puis en soustrayant les comptes fournisseurs (AP).
Si une entreprise génère un fonds de roulement positif, ce qui signifie qu’elle dispose de suffisamment de fonds facilement accessibles pour faire face à ses obligations à court terme, elle a plus de latitude pour investir dans de nouveaux actifs qui génèrent des revenus et des bénéfices supplémentaires (et rapportent de l’argent aux actionnaires). Alternativement, si les passifs courants dépassent les actifs courants, il y a un risque que l’entreprise soit obligée de se tourner vers une banque ou les marchés financiers pour lever des capitaux supplémentaires (ou faire face à un défaut de paiement de ses factures et à faire faillite).
Fonds de roulement commercial et fonds de roulement
Lorsque les investisseurs examinent les actifs et les passifs courants pour déterminer si une entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour gérer ses engagements à court terme, ils choisissent parfois d’affiner leurs critères de recherche. Les investisseurs peuvent décider d’omettre certaines ressources et obligations de l’équation parce qu’elles sont jugées moins représentatives de la liquidité à court terme d’une entreprise que d’autres.
Le fonds de roulement prend en compte tous les actifs courants, y compris la trésorerie, les titres négociables, les comptes clients (AR), les dépenses payées d’avance et les stocks, ainsi que tous les passifs courants, y compris les créditeurs (AP), les impôts à payer, les intérêts à payer et les charges à payer. Le fonds de roulement commercial, quant à lui, diffère en ne considérant que les actifs et passifs courants liés aux opérations quotidiennes.
Important
Le fonds de roulement commercial est une définition plus étroite du fonds de roulement et, par conséquent, peut être considéré comme une mesure plus stricte de la liquidité à court terme d’une entreprise.
Calcul du fonds de roulement commercial
Habituellement, le fonds de roulement commercial est calculé en prenant le nombre pour les stocks – la collection de produits invendus en attente d’être vendus – en ajoutant le RA ou les créances commerciales – le solde d’argent dû à une entreprise pour des biens ou des services livrés ou utilisés mais pas encore payé par les clients – puis en soustrayant l’AP ou les dettes fournisseurs – le montant qu’une société doit à ses fournisseurs pour les biens liés aux stocks, tels que les fournitures ou les matériaux commerciaux. Ensemble, ces éléments sont considérés comme les principaux moteurs du fonds de roulement d’une entreprise.
Exemple de fonds de roulement commercial
Si une entreprise a 10 000 $ en RA, ou négocie des créances, associées aux opérations quotidiennes, 2 000 $ en stocks et 5 000 $ en AP, ou des transactions à payer, associées aux opérations quotidiennes, alors son fonds de roulement commercial est:
10 000 USD + 2 000 USD – 5 000 USD = 7 000 USD.
Considérations particulières
La détermination du montant acceptable du fonds de roulement commercial dépend du type d’entreprise. Par exemple, il pourrait être moins préoccupant si certaines très grandes entreprises affichent un fonds de roulement commercial négatif car elles sont généralement mieux équipées pour générer des fonds supplémentaires rapidement, soit en transférant de l’argent, en acquérant des dettes à long terme ou en tirant parti de leur forte notoriété et de leur pouvoir de vente.
Il convient également de souligner qu’un fonds de roulement commercial extrêmement élevé pourrait être un signal d’alarme. Dans certains cas, cela peut indiquer qu’une entreprise n’investit pas son excédent de trésorerie de manière optimale ou néglige les opportunités de croissance au profit d’une liquidité maximale. En ne faisant pas bon usage de son capital, l’entreprise peut être accusée de rendre un mauvais service à ses actionnaires.