Moteur de reporting commercial et de conformité – TRACE

Qu’est-ce que le moteur de reporting commercial et de conformité?

Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) est un programme développé par la National Association of Securities Dealers (NASD) qui permet de déclarer les transactions de gré à gré ( OTC ) relatives aux titres à revenu fixe éligibles. Les courtiers, qui sont membres de la NASD et traitent des titres à revenu fixe spécifiques, sont tenus de déclarer leurs transactions conformément aux règles de la Securities and Exchange Commission (SEC).

Comprendre les rapports commerciaux et le moteur de conformité

Selon la FINRA, l’utilisation du programme TRACE vise à établir des règles du jeu équitables pour tous les acteurs du marché. Ceci est accompli en leur fournissant un accès en temps réel aux informations sur le prix des obligations de manière complète. La distribution de données de négociation en temps opportun vise à garantir un accès égal aux informations fiables sur les obligations sur les produits des entreprises, des agences et des produits structurés.

De 1998 à 2001, la SEC a approuvé les règles adoptées par la NASD concernant les transactions sur toutes les obligations de sociétés américaines et les transactions secondaires de titres à revenu fixe de gré à gré. Ces règles ont été élaborées pour apporter une plus grande transparence des prix sur les marchés obligataires. Par la suite, TRACE a été mis en œuvre en 2002 pour se conformer aux règles nouvellement approuvées. Le programme a remplacé l’ancien système de tarification des titres à revenu fixe (FIPS) utilisé depuis 1994.

TRACE est géré par l’ Autorité de régulation du secteur financier (FINRA). Le programme permet aux investisseurs individuels et aux professionnels du marché d’accéder à des informations sur presque toutes les activités de négociation de titres à revenu fixe publics et privés de gré à gré. Le programme TRACE propose une consolidation des données de transaction pour les obligations d’entreprises publiques et privées, la dette d’agence et les produits titrisés. Cela comprend les titres adossés à des actifs et les titres adossés à des hypothèques.

Ce que le TRACE fournit au marché et aux régulateurs

La FINRA affirme que les services de TRACE améliorent encore l’intégrité du marché. Les investisseurs ont accès à ces données en temps réel afin de mieux comprendre et évaluer la performance de leurs opérations de courtage. En outre, la FINRA affirme que TRACE assiste les régulateurs dans la surveillance du marché, des prix et de la qualité de l’exécution.

Il existe différents niveaux de service disponibles via TRACE qui sont payants et non payés. L’accès personnel et non commercial est gratuit pour l’affichage des données en temps réel des informations de transaction. L’accès pour un utilisateur professionnel individuel ou une licence de niveau entreprise pour ces écrans nécessite des paiements. Accès aux affichages des données TRACE disponibles via les principaux fournisseurs de données de marché et certains sites Web financiers.

Autres données TRACE

Les autres services de données et flux disponibles via TRACE comprennent les rapports de transaction et d’activité de fin de journée, les indicateurs d’activité et de performance du marché et les données historiques améliorées.

Par exemple, les données historiques améliorées de TRACE incluent des informations au niveau de la transaction telles que le prix de la transaction, la date et l’heure d’exécution, la taille de la transaction et le rendement. Les données comprennent également des informations telles que des indicateurs d’achat / vente et des informations sur les contreparties. Ces détails n’étaient auparavant pas accessibles au public.