Ligne de touche

Qu’est-ce qu’une ligne de touche?

Une ligne de touche est le prix le plus élevé qu’un acheteur d’un particulier de sécurité est disposé à offrir et le prix le plus bas auquel un vendeur est prêt à offrir (ou vendre) à un moment donné dans la journée de négociation. Par conséquent, la ligne de touche est le spread tel que représenté par le cours acheteur et vendeur d’un titre. Au fur et à mesure que l’offre et la demande se déplacent, la ligne de touche évolue également.

Comprendre une ligne de touche

Une ligne de touche spécifie la meilleure offre ou demande pour un titre particulier à tout moment. Les titres très liquides auront généralement un écart acheteur-vendeur étroit, tandis que les titres illiquides auront un écart large. La paire de devises EUR / USD, par exemple, est considérée comme très liquide et a donc un petit spread acheteur-vendeur.

Si un titre a plusieurs acheteurs qui enchérissent à 5 $, 5,10 $ et 5,15 $, le prix de l’offre sur la ligne de touche serait de 5,15 $. Il s’agit du prix le plus élevé auquel une personne est prête à publier une offre.

Dans le même temps, si le titre a plusieurs vendeurs à 5,20 $, 5,30 $ et 5,35 $, le cours vendeur de la ligne de touche serait de 5,20 $. Il s’agit du prix le plus bas auquel une personne est prête à publier une offre. L’écart acheteur-vendeur sur ce titre est de 5,15 $ pour l’offre et de 5,20 $ pour l’offre. L’écart, ou différence entre l’offre et la demande, est de 0,05 USD.

Spread Bid-Ask

Une ligne de touche représente le meilleur cours acheteur et / ou vendeur pour un actif donné. Il s’agit de l’écart acheteur-vendeur, qui correspond à l’excédent du prix vendeur sur le cours acheteur d’un actif sur le marché. L’écart acheteur- vendeur est essentiellement la différence entre le prix le plus élevé qu’un acheteur est prêt à payer pour un actif et le prix le plus bas qu’un vendeur est prêt à accepter pour le vendre.

L’écart acheteur-vendeur reflète l’offre et la demande d’un actif particulier, les offres représentant la demande et les demandes représentant l’ offre. La profondeur des offres et des demandes peut avoir un impact significatif sur l’écart acheteur-vendeur, le faisant s’élargir considérablement si l’une l’emporte sur l’autre ou si les deux ne sont pas robustes.

Les teneurs de marché et les commerçants exploitent l’écart acheteur-vendeur et la profondeur des offres et demandent à compenser la différence de spread. C’est l’un des principaux moyens par lesquels les commerçants et les teneurs de marché réalisent des bénéfices. Par exemple, un teneur de marché peut offrir à 5,10 $ et également offrir à 5,15 $. Si quelqu’un vend au market maker, le market maker aura acheté à 5,10 $. Si quelqu’un achète au teneur de marché à 5,15 $, le teneur de marché aura gagné 0,05 $ sur chaque action négociée.

La taille de l’écart acheteur-vendeur d’un actif à un autre diffère principalement en raison de la différence de liquidité de chaque actif. Certains marchés sont plus liquides que d’autres. Certains actifs moins liquides peuvent avoir des écarts allant jusqu’à 1% ou plus du prix acheteur.

Exemple de ligne de touche dans un stock actif

L’image suivante est une capture d’écran des cours acheteur et vendeur sur Twitter Inc. ( TWTR ) à un moment donné de la journée.

Le prix acheteur est l’offre la plus élevée qu’une personne est prête à publier à ce moment particulier, et la demande est le prix affiché le plus bas qu’une personne est prête à offrir à ce moment particulier.

Les prix acheteur et vendeur ne sont pas statiques. Quelqu’un peut vendre directement à l’offre ou acheter directement à partir de l’offre, ce qui supprimera les actions affichées à ce prix.

Dans cet exemple, il y a 1 000 actions (10 x 100 actions ou 10 x Round Lot ) en cours d’offre à 40,12 $. Si quelqu’un vendait 1 000 actions au prix acheteur, le prix acheteur ne serait plus de 40,12 $, mais plutôt l’offre la plus élevée suivante. Dans un stock liquide, la prochaine offre ou offre est généralement 1 cent en dessous de l’offre actuelle, ou 1 cent au-dessus de l’offre actuelle. Dans ce cas, la prochaine enchère serait de 40,11 $ dans des circonstances normales.

Pour cette image, la ligne de touche de l’offre est de 40,12 USD et celle de l’offre est de 40,13 USD.