Indice des prix de Tokyo (TOPIX)
Qu’est-ce que l’indice des prix de Tokyo (TOPIX)?
L’indice des prix de Tokyo, communément appelé TOPIX, est une mesure des cours des actions à la Bourse de Tokyo (TSE). TOPIX est un indice pondéré en fonction de la capitalisation qui répertorie toutes les entreprises de la «première section» du TSE, une section qui regroupe toutes les grandes entreprises en bourse en un seul groupe. La deuxième section du TSE regroupe toutes les petites entreprises restantes.
Points clés à retenir
- L’indice des prix de Tokyo, connu sous le nom de TOPIX, est un indice boursier japonais calculé et publié par la Bourse de Tokyo (TSE).
- TOPIX suit les entreprises nationales dans la première section de la bourse, qui représente les plus grandes entreprises japonaises en termes de capitalisation boursière.
- Un autre indice boursier japonais est le Nikkei, qui est un indice pondéré par les prix composé des 225 premières sociétés de premier ordre négociées à la Bourse de Toronto.
- Bien que les investisseurs ne puissent pas acheter directement un indice, il existe plusieurs fonds négociés en bourse (ETF) – comme le TOPIX Core 30 ETF – qui permettent aux investisseurs d’investir dans un panier de titres qui suit la performance du TOPIX.
Comprendre l’indice des prix de Tokyo (TOPIX)
La Bourse de Tokyo (TSE) est le plus grand stock d’ échange au Japon et est responsable du calcul et de la publication du TOPIX. Comparé au Nikkei, ou Nikkei 225 au Japon, le TOPIX est considéré comme une représentation plus appropriée de tous les marchés boursiers japonais car il reflète une représentation plus juste des variations de prix et inclut les plus grandes sociétés négociant sur le TSE. En comparaison, le Nikkei est pondéré par prix et se compose de seulement les top 225 blue chip sociétés cotées à la Bourse de Toronto.
Les indices sectoriels de TOPIX
TOPIX montre la capitalisation boursière actuelle des entreprises en supposant que la capitalisation boursière à la date de référence (4 janvier 1968) est de 100 points. La mesure est utilisée pour déterminer la tendance générale du marché boursier et sert de référence pour les investisseurs.
Les indices sectoriels de TOPIX sont composés d’ indices créés en divisant les constituants de TOPIX en 33 catégories. Ces catégories sont déterminées en fonction des secteurs industriels définis par le comité du code d’identification des valeurs mobilières. Ils comprennent, mais sans s’y limiter, la construction, les textiles et les vêtements, les métaux non ferreux, les machines, l’énergie électrique et le gaz, le transport terrestre et aérien, le commerce de détail, les banques, les contrats à terme sur titres et sur marchandises, l’immobilier, les assurances, l’agriculture et la foresterie, les produits pharmaceutiques, et le fer et l’acier.
TOPIX a quelques sous – indices qui sont également publiés par le TSE. Ceux-ci incluent, mais sans s’y limiter, la nouvelle série d’indices TOPIX, les sous-indices TOPIX basés sur la taille, les indices sectoriels TOPIX, la série d’indices composites de la Bourse de Tokyo, l’indice Dividend Focus 100 de la Bourse de Tokyo, la série d’indices du secteur immobilier du Tokyo Stock Exchange REIT. et l’indice des mères de la Bourse de Tokyo.
TOPIX comme indice de flottant libre
Dans une série de trois phases, TOPIX est passé d’un système de pondération des sociétés sur la base d’un chiffre total collectif d’ actions en circulation à un système de pondération des sociétés en fonction du nombre total d’actions disponibles pour le commerce. Ceci est connu comme un flotteur libre. La transition de TOPIX a commencé en 2005 et s’est achevée à l’été 2006.
Bien que cette transition soit essentiellement une technicité, elle a eu un impact substantiel sur le poids réel des sociétés cotées dans l’indice. En effet, une grande majorité de sociétés au Japon détiennent également des participations importantes dans leurs partenaires commerciaux afin de maintenir des alliances commerciales sophistiquées et solides, et ces actions ne sont plus incluses dans le calcul du poids des sociétés de l’indice.
La pratique japonaise des partenaires commerciaux ayant des relations étroites les uns avec les autres et prenant parfois des participations les uns dans les autres est appelée keiretsu, ce qui signifie littéralement «combiner sans tête».
Considérations particulières
L’un des nombreux indices TOPIX est l’ indice TOPIX Core 30. L’indice pondéré en fonction de la capitalisation suit la performance de 30 actions de l’indice TOPIX qui ont une forte capitalisation boursière et sont les plus liquides. L’indice a débuté le 1er avril 1998 avec une valeur de base de 1 000. La liste des entreprises du TOPIX Core 30 comprend certains des noms les plus connus du Japon, tels que Honda Motor, Canon, Mitsubishi Corp., Sony et Toyota Motor.
Les investisseurs ne peuvent pas acheter directement un indice. Cependant, il existe des fonds négociés en bourse (ETF) qui permettent aux investisseurs d’investir dans un panier de titres qui suit la performance du TOPIX. La Nomura Asset Management Company gère le TOPIX Core 30 Exchange Traded Fund (ETF). L’objectif d’investissement du fonds est de construire un portefeuille dont la composition est similaire à celle du TOPIX Core 30, offrant une performance de prix et de rendement correspondante.