Pierre tombale
Qu’est-ce qu’une pierre tombale?
Une pierre tombale est une publicité écrite d’une offre publique déposée par des banquiers d’investissement qui souscrivent l’émission. Il donne des détails de base sur le problème et répertorie chacun des groupes de souscription impliqués dans l’opération. La pierre tombale fournit aux investisseurs des informations générales et oriente les investisseurs potentiels vers un lien où ils peuvent obtenir un prospectus.
Points clés à retenir
- Une pierre tombale est une publicité écrite qui donne aux investisseurs des détails de base sur une offre publique à venir.
- Une offre publique se produit lorsqu’une entreprise propose de vendre des actions de l’entreprise afin de lever des fonds.
- La Securities and Exchange Commission (SEC) oblige les entreprises à publier des publicités dans le cadre des obligations de divulgation avant d’émettre de nouvelles actions.
- L’annonce de référence décrit le type et le nombre de titres offerts, la façon dont ils peuvent être achetés, la date de disponibilité, la cote de crédit du titre et les noms des membres du syndicat autorisés à vendre le titre.
- La pierre tombale tire son nom inhabituel de la bordure noire et du caractère noir épais qui apparaît généralement sur la publicité imprimée, ce qui, selon certains, ressemble à une pierre tombale.
Comment fonctionne une pierre tombale
Afin de lever des fonds, la direction d’une entreprise peut vendre des actions de l’entreprise dans le cadre d’une offre publique. Une pierre tombale est un élément des exigences de divulgation pour les offres de titres exigées par la Securities and Exchange Commission (SEC). La pierre tombale est simplement une annonce que les titres sont disponibles à la vente.
Publicité Tombstone vs Prospectus
Alors qu’une annonce tombale n’est qu’une brève annonce alertant les investisseurs de la vente de titres à venir, un prospectus entre plus en détail et donne aux investisseurs les informations dont ils ont besoin pour prendre une décision d’investissement. Lorsqu’une entreprise émet des titres au public, la SEC exige que chaque investisseur reçoive un prospectus. L’obligation de prospectus s’applique à une offre publique initiale (IPO), qui fait référence à la première fois qu’un émetteur vend tout type de titre au grand public.
L’obligation de prospectus s’applique également à toutes les émissions chevronnées. Une question chevronnée, également connue sous le nom d’offre secondaire, se produit lorsqu’une société établie qui négocie déjà en bourse émet de nouvelles actions à vendre. Une pierre tombale pour une offre secondaire est envoyée à tous les investisseurs qui possèdent déjà le titre, et toutes les offres secondaires sont vendues à l’aide d’un prospectus.
Le prospectus provisoire n’inclut pas d’informations sur les prix, mais sert à évaluer l’intérêt du marché pour le titre proposé; le prospectus final, cependant, comprend des informations sur les prix ainsi que le nombre d’actions que la société vendra.
Le rôle des souscripteurs
Un souscripteur est responsable de la gestion du processus juridique et comptable de création d’un prospectus. Le prospectus comprend la plus récente série d’états financiers vérifiés de l’émetteur, ainsi qu’un avis juridique concernant l’existence de questions juridiques en suspens.
Un prospectus donne beaucoup de détails sur le processus de marketing, de production et de vente d’une entreprise et explique pourquoi l’entreprise lève plus de capitaux. En plus des preneurs fermes, de nombreux autres membres du syndicat peuvent être amenés à vendre les titres à leurs clients. La force de vente du souscripteur vend également les titres nouvellement émis.
Exemples d’informations sur les pierres tombales
La pierre tombale décrit les types de titres offerts, la date à laquelle ils sont disponibles, le nombre d’actions ou d’obligations à vendre et la manière dont les titres peuvent être achetés. Si un nouveau titre de créance reçoit une cote de crédit, cette cote peut être incluse dans la pierre tombale.
Une publicité tombstone tire son nom de la bordure noire et de la forte impression noire que l’on trouve généralement dans la presse écrite. La pierre tombale répertorie les membres du syndicat qui participent à la souscription du titre, les membres principaux étant répertoriés en caractères plus grands en haut de l’annonce.
Le niveau de participation d’un membre du syndicat est basé sur le travail qu’il effectue dans le cadre de l’offre de titres et le pourcentage de l’émission totale que la société du membre vend au public. Si un membre du syndicat est inscrit au sommet d’une pierre tombale pour un émetteur d’actions populaire, ce document aide la société du syndicat à commercialiser son expertise auprès d’autres sociétés.