Temps en vigueur

Qu’est-ce que Time In Force?

Le temps en vigueur est une instruction spéciale utilisée lors du placement d’une transaction pour indiquer combien de temps un ordre restera actif avant qu’il ne soit exécuté ou expire. Ces options sont particulièrement importantes pour les traders actifs et leur permettent d’être plus précis sur les paramètres de temps.

Les exemples courants incluent l’ordre immédiat ou annulé (IOC) ou l’ordre du jour.

Principes de base du temps en vigueur

Les ordres à durée de validité sont un moyen utile pour les traders actifs de ne pas exécuter accidentellement des transactions. En définissant les paramètres de temps, ils n’ont pas à se souvenir d’annuler les anciennes transactions. Les exécutions commerciales non intentionnelles peuvent être très coûteuses si elles se produisent dans des conditions de marché volatiles lorsque les prix changent rapidement.

La plupart des traders actifs utilisent des ordres à cours limité pour contrôler le prix qu’ils paient pour une action, ce qui signifie qu’ils définissent une option de durée de validité pour contrôler la durée pendant laquelle l’ordre reste ouvert. Bien que les ordres du jour soient le type d’ordre le plus courant, il existe de nombreuses circonstances dans lesquelles il est logique d’utiliser d’autres types d’ordres.

Il existe plusieurs types d’ordres en vigueur que les traders peuvent utiliser. Certains courtiers n’offrent qu’un ensemble limité de types d’ordres, mais les traders actifs ont souvent plus d’options. De nombreux courtiers utilisent des acronymes comme DAY, GTC, OPC, IOC, GTD et DTC pour faire référence à ces ordres. Nous examinons de plus près ces types de commandes ci-dessous.

Types d’ordonnances en vigueur

Les ordres de jour sont un type d’heure populaire dans l’ordre de force. Ils sont annulés si la transaction ne s’exécute pas avant la clôture de la journée de négociation. Il s’agit souvent du type d’ordre par défaut pour les comptes de courtage.

Un autre type d’ordre temporel en vigueur sont les ordres Good-Til-Canceled (GTC), qui sont effectifs jusqu’à ce que la transaction soit exécutée ou annulée. Certaines exceptions courantes incluent les fractionnements d’actions, les distributions, l’inactivité des comptes, les commandes modifiées et les balayages trimestriels. Ceux-ci peuvent être une option utile pour un investisseur à long terme qui est prêt à attendre qu’une action atteigne le prix souhaité avant d’appuyer sur la gâchette. Parfois, les traders peuvent attendre plusieurs jours, voire plusieurs semaines, pour qu’une transaction s’exécute au prix souhaité.

Les ordres Fill-or-Kill (FOK) sont un troisième type de temps dans l’ordre forcé. Ils sont annulés si la totalité de la commande ne s’exécute pas dès qu’elle devient disponible. Souvent, ceux-ci sont utilisés pour éviter d’acheter des actions dans plusieurs blocs à des prix différents et pour garantir l’exécution d’un ordre entier à un prix unique. Ceux-ci peuvent être populaires sur les marchés à évolution rapide où les day traders veulent s’assurer d’obtenir un bon prix sur une transaction.

Quelques autres types d’ordres comprennent les ordres Market-on-Open (MOO) et Limit-on-Open (LOO), qui s’exécutent dès l’ouverture d’un marché; les commandes immédiates ou annulées (IOC), qui doivent être exécutées immédiatement ou sont annulées; et les ordres DTC (day-til-annulé) qui sont désactivés à la fin de la journée au lieu d’être annulés, ce qui facilite la retransmission de la commande plus tard.

Exemple de temps en vigueur

John pense que le prix de l’action ABC, qui se négocie actuellement à 10 $, augmentera, mais cela prendra du temps, environ trois mois. Il achète des options d’achat ABC avec un prix d’exercice de 15 $ et passe une commande Good ‘Til Canceled (GTC). Pour éviter que la commande ne reste indéfiniment suspendue, il impose une limite de trois mois à la commande. Après trois mois, le cours de l’action ABC a toujours du mal à franchir la barre des 12 $. La commande de John est automatiquement annulée.