Note d’anticipation fiscale (TAN)
Qu’est-ce qu’une note d’anticipation fiscale (TAN)?
Une note d’anticipation fiscale (TAN) est un titre de créance à court terme émis par une administration municipale pour financer un projet immédiat qui sera remboursé avec les futurs recouvrements d’impôts. Les gouvernements des États et locaux utilisent des notes d’anticipation fiscale pour emprunter de l’argent, généralement pour un an ou moins et à un taux d’intérêt bas, afin de financer une dépense en capital telle que la construction d’une route ou la réparation d’un bâtiment.
Points clés à retenir
- Une note d’anticipation fiscale (TAN) est une note à court terme indiquant que l’État et les gouvernements locaux ont l’intention de rembourser une fois les paiements d’impôts perçus.
- Les TAN sont souvent émis lorsque les gouvernements des États et locaux veulent aller de l’avant avec des projets d’immobilisations mais n’ont pas l’argent en main.
- Les billets à court terme sont généralement émis avec des dates d’échéance inférieures à un an et expirent généralement vers ou après le moment où les impôts annuels sont dus.
- Les TAN sont généralement offerts à prix réduit à l’acheteur; lorsque le billet arrive à échéance, l’acheteur gagnerait alors des intérêts.
Comprendre la note d’anticipation fiscale (TAN)
Un billet est un titre de créance émis par une entité emprunteuse pour lever des fonds à court terme. Les billets sont des titres portant intérêt, promettant des paiements d’intérêts périodiques aux prêteurs pendant la durée de vie de l’obligation et le remboursement du capital à la fin de la durée de vie du titre. Ces paiements sont généralement effectués à partir d’une source de revenus définie. Les billets viennent généralement à échéance dans un an ou moins, bien que des billets à plus longue échéance soient également émis. Une forme de note émise par un organisme gouvernemental pour financer ses besoins à court terme est une note d’anticipation fiscale.
Une note d’anticipation fiscale (TAN) est un type d’ obligation municipale émise pour financer une opération ou un projet en cours avant que l’émetteur ne reçoive des recettes fiscales. En effet, le gouvernement émetteur utilise les recettes fiscales de l’année suivante pour rembourser les TAN. Le gouvernement n’a pas à attendre d’avoir des liquidités en main avant de se lancer dans un projet d’immobilisations, car il pourrait émettre ces billets à court terme dans l’intervalle. Les revenus d’intérêts tirés des TAN sont généralement exonérés d’ impôt pour les investisseurs au niveau des États et au niveau fédéral. En raison de cette exonération fiscale, les billets d’anticipation fiscale comportent des taux d’intérêt relativement bas.
Un TAN est un type d’obligation municipale, un titre de créance émis par les gouvernements locaux pour aider à financer des projets.
Exemple TAN
Par exemple, supposons que le gouvernement souhaite que l’aménagement d’un parc public commence en juin 2020. Le budget total pour financer cette entreprise est de 5 millions de dollars, cependant, la ville ne peut se permettre de payer que 2 millions de dollars actuellement. En prévision des recettes fiscales qui seront reçues en avril 2021 après la date limite de dépôt des impôts, la ville peut émettre des notes d’anticipation fiscale d’une valeur nominale de 3 millions de dollars pour arriver à échéance en mai 2021. Après avoir perçu les impôts des particuliers et des entreprises en 2021, la ville retirerait les TAN et rembourserait toutes les autres dépenses associées à la construction du parc.
Considérations particulières
Le financement par note d’anticipation fiscale aide les gouvernements à atténuer les hauts et les bas de leurs cycles de revenus si le moment de leurs encaissements ne correspond pas au calendrier de leurs dépenses. Les dates d’échéance des billets sont fixes et ne peuvent pas être modifiées. De plus, le produit reçu des billets ne peut être détourné pour d’autres projets ou dépenses autres que celui indiqué dans l’ acte de fiducie. En outre, les recettes provenant des impôts doivent être utilisées pour rembourser d’abord les détenteurs de TAN, avant que tout excédent puisse être utilisé pour d’autres projets. Par exemple, l’acte de fiducie peut indiquer que la garantie d’un billet émis est basée sur le produit de l’impôt sur le revenu qu’ils s’attendent à recevoir dans 10 mois.
Les TAN sont l’un des nombreux types de notes d’anticipation que les gouvernements des États et locaux peuvent utiliser pour financer un besoin à court terme; d’autres incluent les notes d’anticipation de revenus (RAN) et les notes d’anticipation d’obligations (BAN).