Répartition stratégique des actifs
Qu’est-ce que l’allocation stratégique d’actifs?
L’allocation d’actifs stratégique est une stratégie de portefeuille. L’investisseur fixe des allocations cibles pour différentes classes d’actifs et rééquilibre périodiquement le portefeuille. Le portefeuille est rééquilibré par rapport aux allocations d’origine lorsqu’elles s’écartent considérablement des paramètres initiaux en raison de rendements différents des différents actifs.
Points clés à retenir:
L’allocation d’actifs stratégique est une stratégie de portefeuille par laquelle l’investisseur fixe des allocations cibles pour diverses classes d’actifs et rééquilibre périodiquement le portefeuille.
Les allocations cibles sont basées sur des facteurs tels que la tolérance au risque de l’investisseur, l’horizon temporel et les objectifs de placement.
Le portefeuille est rééquilibré lorsque les allocations d’origine s’écartent considérablement des paramètres initiaux en raison de rendements différents.
Comprendre l’allocation stratégique des actifs
Dans l’allocation d’actifs stratégique, les allocations cibles dépendent de plusieurs facteurs: la tolérance au risque de l’investisseur, l’horizon temporel et les objectifs d’investissement. En outre, les allocations peuvent changer au fil du temps à mesure que les paramètres changent. L’allocation d’actifs stratégique est compatible avec une stratégie d’ achat et de conservation par opposition à l’allocation d’actifs tactique, qui est plus adaptée à une approche de trading active. Les styles d’allocation d’actifs stratégique et tactique sont basés sur la théorie moderne du portefeuille, qui met l’accent sur la diversification pour réduire le risque et améliorer les rendements du portefeuille.
Exemple d’allocation d’actifs stratégique
Supposons que Mme Smith, 60 ans, qui a une approche prudente de l’investissement et qui est à cinq ans de la retraite, dispose d’une répartition stratégique de l’actif de 40% en actions / 40% en titres à revenu fixe / 20% en liquidités. Supposons que Mme Smith ait un portefeuille de 500 000 $ et rééquilibre son portefeuille annuellement. Les montants en dollars alloués aux diverses catégories d’actifs au moment de l’établissement des répartitions cibles seraient des actions de 200 000 $, des titres à revenu fixe 200 000 $ et des liquidités de 100 000 $.
Dans un an, supposons que la composante actions du portefeuille ait généré des rendements totaux de 10% tandis que les titres à revenu fixe ont rapporté 5% et les liquidités 2%. La composition du portefeuille est désormais composée d’actions de 220 000 $, de titres à revenu fixe de 210 000 $ et de 102 000 $ en espèces.
La valeur du portefeuille est maintenant de 532 000 $, ce qui signifie que le rendement global du portefeuille au cours de la dernière année était de 6,4%. La composition du portefeuille se compose désormais d’actions de 41,3%, de titres à revenu fixe de 39,5% et de liquidités de 19,2%.
Sur la base des répartitions initiales, la valeur du portefeuille de 532 000 $ devrait être répartie comme suit: actions 212 800 $, titres à revenu fixe 212 800 $ et trésorerie 106 400 $. Le tableau ci-dessous présente les ajustements à apporter à chaque classe d’actifs pour revenir aux allocations d’origine ou cible.
Ainsi, 7 200 $ de la composante capitaux propres doivent être vendus pour ramener la répartition en actions à 40%, le produit servant à acheter 2 800 $ de titres à revenu fixe et le solde de 4 400 $ affecté à la trésorerie.
Notez que si les modifications des allocations cibles peuvent être effectuées à tout moment, elles le sont relativement rarement. Dans ce cas, Mme Smith peut changer son allocation dans cinq ans, lorsqu’elle est au bord de la retraite, à 20% d’actions, 60% de titres à revenu fixe et 20% de liquidités pour réduire le risque de son portefeuille. En fonction de la valeur du portefeuille à ce moment-là, cela nécessiterait des changements importants dans la composition du portefeuille pour atteindre les nouvelles allocations cibles.