Séparer
Qu’est-ce qu’une scission?
Une scission est une méthode de réorganisation d’entreprise dans laquelle une société mère cède une unité commerciale en utilisant des termes structurés spécifiques. Il peut y avoir plusieurs méthodes pour structurer une cession. Les scissions, les retombées et les exclusions sont quelques options, chacune avec sa propre structuration.
En cas de scission, la société mère offre aux actionnaires la possibilité de conserver leurs actions actuelles ou de les échanger contre des actions de la société cédante. Les actions en circulation ne sont pas proportionnelles au prorata comme dans les autres cessions. Dans certaines scissions, la société mère peut choisir d’offrir une prime pour l’échange d’actions afin de promouvoir l’intérêt pour les actions de la nouvelle société.
Comprendre les fractionnements
Une scission est un type de méthode de réorganisation d’entreprise qui est alimentée par les mêmes motivations de tous les désinvestissements en général. La principale différence entre une scission et d’autres méthodes de désinvestissement est la distribution des actions.
Les entreprises qui procèdent à une articles 368 et 355. Suivre ces codes permet une transaction exonérée d’impôt principalement parce que les actions sont échangées, ce qui est un événement exonéré d’impôt. En général, une scission de type D implique également le transfert d’actifs de la société mère à la société nouvellement organisée.
Les scissions sont généralement caractérisées comme une réorganisation de type D qui nécessite le respect de l’Internal Revenue Code, articles 368 et 355.
Une scission comprend la possibilité pour les actionnaires actuels de la société mère d’échanger leurs actions contre de nouvelles actions de la nouvelle société. Les actionnaires n’ont pas à échanger d’actions car il n’y a pas d’échange d’actions proportionnel au prorata. Souvent, la société mère offrira une prime dans l’échange des actions actuelles aux actions de la société nouvellement organisée pour créer de l’intérêt et offrir une incitation à l’échange d’actions.
Exemples de fractionnements
Les scissions ne sont généralement pas aussi courantes que les scissions où une proportion au prorata des actions est décidée par la société mère. Voici trois exemples historiques de scission:
- The Fortive Split-Off (en cédant ses activités d’automatisation et de spécialité)
- Cession de CBS Radio par CBS Corporation
- La scission de Viacom-Blockbuster
Dans chaque cas, la société mère a cherché à créer une plus grande valeur pour les actionnaires en supprimant des actifs et en offrant à la nouvelle société la possibilité de fonctionner de manière indépendante. En général, il n’est pas toujours vrai qu’une scission soit mutuellement avantageuse. Viacom s’est séparé de Blockbuster en 2004 pour se débarrasser de la division sous-performante et non rentable qui pesait sur le bilan.
Blockbuster a commencé à ressentir la pression des détaillants de DVD moins chers, des capacités d’enregistrement numérique des décodeurs câblés traditionnels et de la montée en puissance des services de vidéo à la demande comme Netflix ( chapitre 11 à la fin de 2010.
Points clés à retenir
- Les scissions sont une méthode qui peut être utilisée pour un désinvestissement d’entreprise.
- Les scissions n’imposent pas une distribution proportionnelle des actions au prorata, mais offrent plutôt aux actionnaires la possibilité d’échanger des actions.
- Les scissions sont motivées par le désir de créer une plus grande valeur pour les actionnaires par la cession d’actifs et l’offre d’une nouvelle société distincte.