Compte Système Open Market (SOMA)

Qu’est-ce que le compte System Open Market?

Le System Open Market Account (SOMA) est géré par la Federal Reserve Bank et contient des actifs acquis dans le cadre d’opérations sur le marché libre. Les actifs du SOMA servent d’outil de gestion pour les actifs de la Réserve fédérale, de réserve de liquidités à utiliser en cas d’urgence où le besoin de liquidités se fait sentir et de garantie pour les passifs du bilan de la Réserve fédérale, tels que le dollar américain. en circulation.

Les actifs du SOMA comprennent à la fois des titres nationaux et des portefeuilles en devises de la Réserve fédérale. La partie intérieure est composée de bons du Trésor libellés en dollars américains. La partie en devises est composée d’une gamme de différents investissements libellés en euros ou en yens japonais.

Comprendre le compte système Open Market (SOMA)

Les transactions de compte de marché ouvert (SOMA) sont exécutées par le bureau de marché libre de la Federal Reserve Bank de New York, communément appelée la Fed de New York. Les décisions politiques concernant de telles transactions sont prises par le Comité du marché libre de la Réserve fédérale ( FOMC ).

Conduire la politique monétaire

L’une des principales responsabilités de la Réserve fédérale est d’établir la politique monétaire des États-Unis et d’exécuter des transactions pour mener à bien cette politique. Lorsque la Fed fixe un objectif pour le taux des fonds fédéraux auquel les banques se prêtent, elle procède à des achats et à des ventes de titres dans le SOMA pour augmenter ou diminuer la liquidité du système. La Fed achète des titres pour ajouter de la liquidité au système et vend des titres pour réduire la liquidité.

Ces transactions peuvent être soit des achats et des ventes fermes, soit des transactions à court terme connues sous le nom de mises en pension (pensions) et de prises en pension. Les repos et reverse repos sont généralement effectués pour ajuster le montant de liquidité dans le système, qui change quotidiennement en raison de transactions commerciales, plutôt que pour effectuer un ajustement majeur de liquidité en raison d’un changement de politique.

Programme d’achat d’actifs à grande échelle

La Fed a toujours acheté et vendu des bons du Trésor américain à court terme pour influer sur les taux d’intérêt à court terme. Entre octobre 2008 et octobre 2014, à la suite de l’effondrement des marchés financiers, la Fed a également acheté des quantités importantes d’ obligations du Trésor américain à long terme. L’objectif était de faire baisser les taux d’intérêt à long terme et de stimuler l’économie américaine.

La Fed a également acheté de grandes quantités de titres hypothécaires à des entités financées par le gouvernement Ginnie Mae pour soutenir le marché du logement et augmenter le financement des prêts hypothécaires.

La Fed publie un rapport statistique hebdomadaire appelé H.4.1, qui détaille les soldes qu’elle détient.

Bénéfice de la Fed

Les intérêts payés sur les titres détenus dans le SOMA fournissent la majorité des revenus de la Fed. Alors que la Fed gagne parfois de l’argent en achetant et en vendant des titres, ces transactions sont dictées par des exigences de politique monétaire plutôt que par des gains commerciaux potentiels.