ETF bêta intelligente

Qu’est-ce qu’un ETF Smart Beta?

Un ETF bêta intelligent est un type de fonds négocié en bourse (ETF) qui utilise un système fondé sur des règles pour sélectionner les investissements à inclure dans le portefeuille de fonds. Un fonds négocié en bourse ou ETF est un type de fonds qui suit un indice tel que le S&P 500. Les ETF bêta intelligents s’appuient sur les ETF traditionnels et adaptent les composants des avoirs du fonds en fonction de paramètres financiers prédéterminés.

Comprendre les ETF Smart Beta

Les règles régissant les actions qui composent les fonds négociés en bourse varient en fonction des règles établies lors de la création du fonds. En outre, il existe différentes pondérations pour chaque action d’un fonds. La pondération signifie qu’un fonds peut avoir plus d’actions d’une action par rapport à une autre en fonction d’un aspect sous-jacent tel que la valeur. Certains ETF peuvent suivre un indice boursier qui ne contient que des actions bancaires, de grandes entreprises ou des actions technologiques.

La pondération en fonction de la capitalisation boursière est l’une des méthodes les plus courantes pour sélectionner le nombre d’actions d’une société qui composent un indice ou un fonds. Une pondération en fonction de la capitalisation boursière signifie qu’une société est choisie en fonction de sa capitalisation boursière ou du cours de son action multiplié par le nombre d’actions en circulation. Une société qui a de nombreuses actions en circulation, et dont le stock a augmenté de manière significative, aura une pondération importante dans un indice de capitalisation boursière.

Smart Beta n’emploie pas la stratégie typique de l’indice pondéré en fonction de la capitalisation. Au lieu de cela, il prend en compte des facteurs granulaires spécifiques à une entreprise ou à un secteur particulier. Un ETF bêta intelligent peut choisir des entreprises qui ne présentent que certains comportements ou indicateurs. Ces mesures incluent des facteurs tels que la croissance des bénéfices, la dynamique d’une action – la mesure dans laquelle une action monte ou descend – ou la rentabilité. Chaque ETF a ses propres règles qui font partie d’une approche systématique globale de sélection des actions à inclure dans le fonds.

Types d’ETF bêta intelligents

Un ETF bêta intelligent peut filtrer et choisir ses avoirs en fonction de la croissance des dividendes d’une entreprise. Les dividendes sont des distributions versées aux actionnaires sur les bénéfices de l’entreprise en guise de récompense pour l’investissement dans l’entreprise. Les entreprises qui versent des dividendes sont généralement de grandes entreprises bien établies et rentables.

Les approches pondérées en fonction des risques tiennent compte de la volatilité attendue des actions. Les fonds peuvent limiter les avoirs aux actions à faible volatilité afin de réduire le risque du fonds. La volatilité est une mesure de la fluctuation du prix d’un titre ou de la mesure dans laquelle il fluctue ou non. À l’inverse, certains investisseurs apprécient le risque et pourraient souhaiter investir dans un fonds qui se concentre sur des sociétés à fort potentiel de croissance.

Bien qu’il existe de nombreux types de stratégies ETF Smart Beta, quelques-unes des plus courantes incluent:

• Égalité de pondération: au lieu de pondérer le fonds en fonction du cours de l’action et de la capitalisation boursière, cette stratégie pondère également les facteurs et chaque participation.
• Fondamentalement pondéré: les entreprises sont sélectionnées et pondérées en fonction de facteurs tels que les revenus totaux, les bénéfices, les revenus ou les fondamentaux et les paramètres financés.
• Factor-based: les actions sont pondérées en fonction de facteurs spécifiques tels que les éléments du bilan, les valorisations sous-évaluées ou les petites entreprises en croissance.
• Faible volatilité: cette méthode se concentre sur les actions et les indices à faible volatilité ou à de faibles fluctuations de prix sur une période historique.

Gestion passive et active

Les ETF Smart Beta utilisent une combinaison de méthodes d’investissement passives et actives. L’investissement actif s’apparente au fait qu’un gestionnaire de placements choisisse des actions à inclure dans un portefeuille. Un fonds géré activement achète et vend des actions au besoin en fonction de divers paramètres fondamentaux tels que les bénéfices ou les ratios financiers.

Un fonds est passif car il suit un indice sans qu’un gestionnaire d’investissement choisisse les actions. En conséquence, les fonds passifs ont tendance à avoir des frais moins élevés. Par exemple, un fonds peut suivre toutes les actions du S&P 500 afin d’imiter ou de suivre chaque mouvement exactement comme le S&P.

Smart Beta est un mélange d’investissement actif et passif. Il suit un indice qui le rend passif, mais il prend également en compte des facteurs alternatifs dans le choix des actions ou des investissements au sein de l’indice. En d’autres termes, un fonds bêta intelligent qui suit l’indice S&P 500 ne sélectionnerait pas toutes les actions de l’indice. Au lieu de cela, il peut sélectionner uniquement ceux qui présentent un comportement spécifique, tel qu’un certain pourcentage de croissance des revenus.

Avantages associés aux ETF Smart Beta

De nombreux FNB intelligents bêta sont conçus pour augmenter les rendements du portefeuille, maximiser les dividendes et réduire les risques du portefeuille.

Certains pourraient soutenir que l’un des avantages des stratégies Smart Beta est l’utilisation d’une indexation à pondération égale. Ce paramètre supprime l’accent mis sur les actions de l’indice avec les plus fortes pondérations de capitalisation boursière. Avec les pondérations en fonction de la capitalisation boursière, si les plus grandes actions ou avoirs sous – performent, elles auront un impact considérable sur la performance de l’indice par rapport aux plus petites composantes de l’indice.

Le bêta intelligent n’est pas une stratégie passive comme les fonds indiciels traditionnels pondérés en fonction de la capitalisation boursière. Alors que de nombreux ETF Smart Beta ont des ratios de frais plus élevés que les produits indiciels passifs, ils sont moins chers que la plupart des  fonds gérés activement.

Les ETF Smart Beta sont idéaux pour les investisseurs qui souhaitent maximiser leurs revenus et rendements tout en permettant de minimiser les risques.

Risques associés aux ETF Smart Beta

Les ETF Smart Beta sont encore une méthode d’investissement relativement nouvelle et peuvent afficher de faibles volumes de négociation. Un faible volume de négociation ou une faible liquidité peuvent empêcher les investisseurs de vendre ou de sortir facilement de leurs positions.

Les frais de négociation peuvent être élevés pour rétablir la pondération initiale de l’indice. Cette augmentation de prix provient du fait que le fonds achète des actions de l’indice qui doit être inclus dans le fonds. En conséquence, les frais facturés pour le smart Beta peuvent être inférieurs à ceux des fonds gérés activement, mais les économies peuvent ne pas être significatives.

Les ETF Smart Beta peuvent sous-performer les indices traditionnels, tels que le S&P 500, car ils doivent être constamment réajustés aux indices. En d’autres termes, les avoirs sont ajoutés et vendus selon les règles du fonds.

Étant donné que les ETF bêta intelligents ont tant de variables à prendre en compte, leur négociation peut être plus difficile que la négociation avec des indices traditionnels. Par conséquent, les prix des FNB intelligents bêta peuvent différer de la valeur sous-jacente du fonds.

Avantages

• Smart Beta est un mélange d’investissement actif et passif, suivant un indice mais prenant également en compte des facteurs alternatifs.
• Les ETF Smart Beta s’appuient moins sur les pondérations en fonction de la capitalisation boursière pour éviter qu’une action n’influence trop la valeur d’un ETF.
• Ces fonds ont des frais moins élevés que les fonds gérés activement.
• Les ETF Smart Beta permettent une flexibilité dans le choix des participations et de leurs comportements, y compris des approches basées sur les risques.

Les inconvénients

• Certains ETF bêta intelligents peuvent être coûteux, car les actions doivent être achetées et vendues pour respecter les règles du fonds.
• Les fonds Smart Beta peuvent sous-performer les indices passifs car ils sont négociés en continu par rapport à une stratégie d’achat et de conservation.
• Le volume des transactions peut être faible, ce qui entraîne des difficultés à acheter et à vendre les fonds.
• Les ETF Smart Beta ont généralement des frais plus élevés que les fonds indiciels passivement.

Exemple concret de fonds Smart Beta

Le Vanguard Dividend Appréciation Index Fund ETF Shares ( VIG ) est un ETF à bêta intelligent qui suit un indice d’actions qui versent des dividendes. Le fonds choisit des sociétés de l’indice Nasdaq US Dividend Achievers Select. Cependant, le VIG ajoute une couche de critères spécifiques qui sont nécessaires pour qu’une entreprise soit incluse dans les avoirs du fonds. Le VIG choisit les entreprises qui ont augmenté leurs dividendes pendant 10 années consécutives.

Le ratio des dépenses est faible à 0,08% et a des entreprises de plusieurs industries, y compris;

• Microsoft Corp.
• Walmart Inc.
• PepsiCo. Inc.
• Société 3M
• McDonald’s Corp.

Nous pouvons voir sur la liste que les entreprises sont bien établies, ce qui est typique des entreprises qui ont régulièrement versé un dividende au fil des ans. Étant donné que les dividendes sont payés à partir des bénéfices, seules les entreprises les plus rentables peuvent les payer de manière cohérente.