Lettre aux actionnaires

Qu’est-ce qu’une lettre aux actionnaires?

Une lettre aux actionnaires est une lettre écrite par les hauts dirigeants d’une entreprise à ses actionnaires pour donner un aperçu général des activités de l’entreprise tout au long de l’année. La lettre couvre généralement les résultats financiers de base de l’entreprise, sa position actuelle sur le marché et certains de ses projets. Il peut également parler d’événements spécifiques survenus tout au long de l’année, de changements dans le cours de l’action de l’entreprise ou de réitérer des aspects de sa vision. C’est une chance pour les dirigeants d’une entreprise de parler directement aux actionnaires. La lettre aux actionnaires est généralement rédigée une fois par an et est incluse au début du rapport annuel de l’entreprise et se trouve généralement dans la section des relations avec les investisseurs du site Web de l’entreprise.

Comprendre les lettres des actionnaires

La lettre aux actionnaires peut être une bonne première étape pour obtenir un aperçu général d’une entreprise que vous analysez pour investir. Cependant, il est important de comprendre que la lettre aux actionnaires, ainsi que de nombreuses autres parties du rapport annuel, sont normalement rédigées de manière à mettre les activités de la société sous le meilleur jour possible. Les investisseurs voudront prendre les informations contenues dans la lettre aux actionnaires avec un grain de sel et être sûrs d’approfondir les résultats financiers de l’entreprise et d’effectuer des recherches indépendantes sur l’entreprise et son secteur avant de tirer des conclusions. La lettre peut aborder des éléments spécifiques dans les états financiers de la société ou les documents déposés tels que le 10-K  ou le 10-Q, il peut donc être judicieux de rechercher des informations dans ces documents qui étayent les affirmations faites dans la lettre aux actionnaires.

Même en tenant compte des biais potentiels ou des rotations positives dans la lettre aux actionnaires d’une entreprise, la lettre aux actionnaires reste une ressource précieuse pour avoir une idée du point de vue des dirigeants – principalement du chef de la direction – sur les performances d’une entreprise. Plusieurs fois, les investisseurs plongeront profondément dans la lettre aux actionnaires pour prévoir ou expliquer pourquoi l’entreprise se porte mieux ou moins bien que prévu.

Exemples de lettres d’actionnaires

Les lettres aux actionnaires des sociétés cotées en bourse sont à la disposition des investisseurs et des non-investisseurs. Deux des lettres d’actionnaires les plus attendues chaque année proviennent de la société lucrative Berkshire Hathaway Inc. ( BRK. A,  BRK. B ) de Warren Buffett, ainsi que du géant du commerce électronique Amazon.com. Par exemple, les principaux points à retenir de la lettre de Warren Buffett 2019 incluent des conseils pour se concentrer sur le bénéfice d’exploitation de la société, le pouvoir des actions à long terme et la compréhension des antécédents d’acquisition de la société.

Pendant ce temps, dans la lettre annuelle aux actionnaires d’Amazon, Bezos a tout partagé, de l’adhésion à son service Amazon Prime populaire, des statistiques clés sur ses secteurs d’activité et ses chiffres d’expansion mondiale. Conçue pour être une sorte de déclaration personnelle de la direction de l’entreprise à ses actionnaires, la lettre aux actionnaires de Jeff Bezos comprenait également une courte histoire de sa vie pour aider à illustrer un concept d’entreprise. En fin de compte, les dirigeants peuvent communiquer ce qu’ils jugent le mieux pour apaiser et plaire à ses actionnaires.