L’ABC des catégories d’actions de fonds communs de placement
Table des matières
Développer
- Que sont les catégories de fonds communs de placement?
- Actions de classe A
- Actions de classe B
- Actions de classe C
- La classe moyenne en voie de disparition
- Application des avantages et des inconvénients
- La ligne de fond
En matière d’ investissement dans les fonds communs de placement, le vieil adage selon lequel les coûts élevés indiquent que la qualité ne pourrait pas être plus éloigné de la vérité. Il n’y a aucune preuve que le paiement de frais plus élevés entraîne des rendements plus élevés. Si quoi que ce soit, le gestionnaire de fonds communs de placement d’un fonds à coût élevé pourrait prendre plus de risques pour tenter de produire un rendement plus élevé. Si les mouvements risqués du gestionnaire ne se réalisent pas, vous avez dépensé plus d’argent en coûts et subi des pertes en capital.
Pour éviter de payer des frais élevés uniquement pour subir des pertes, il est essentiel de déterminer quelle catégorie d’actions d’OPC vous convient. La catégorie d’actions permet de déterminer le type de frais que vous paierez lorsque vous investirez dans un fonds commun de placement. Nous donnons ici un aperçu de ces différentes classes.
POINTS CLÉS À RETENIR
- Les actions de catégorie A facturent des frais initiaux et ont des ratios de dépenses inférieurs, elles sont donc meilleures pour les investisseurs à long terme.
- Les actions de catégorie A réduisent également les frais initiaux pour les investissements plus importants, ce qui en fait un meilleur choix pour les investisseurs fortunés.
- Les actions de classe B facturent des frais de sortie élevés et ont des ratios de dépenses plus élevés, mais elles sont converties en actions A si elles sont détenues pendant plusieurs années.
- Les actions de classe C ont des ratios de dépenses plus élevés que les actions A et une petite commission de sortie, qui est généralement agitée après un an.
- Les actions de classe C sont populaires auprès des investisseurs de détail, et elles conviennent mieux aux investisseurs à court terme.
Que sont les catégories de fonds communs de placement?
Alors que les classes d’actions indiquent le nombre de droits de vote par action, les classes d’OPC indiquent le type et le nombre de frais facturés pour les actions d’un fonds.
Les sociétés de fonds communs de placement peuvent avoir sept catégories d’actions ou plus pour un fonds particulier. Cependant, il existe trois principaux types de catégories de fonds communs de placement: A, B et C. Ils sont également appelés actions A, actions B et actions C. Chacune de ces classes présente divers avantages et inconvénients. Examinons chacun à son tour.
Actions de classe A
Les actions A facturent des frais de vente initiaux, ou des frais d’entrée, qui sont déduits de votre investissement initial.
Avantages
- Frais 12b-1 inférieurs: les actions de catégorie A ont tendance à avoir des frais 12b-1 inférieurs, qui sont des frais de commercialisation et de distribution inclus dans le ratio des frais du fonds. Si vous prévoyez de conserver ces actions pendant plusieurs années, une charge initiale pourrait être bénéfique à long terme.
- Points d’arrêt: ils offrent une remise sur les taux de chargement standard à chaque fois que votre investissement atteint un certain montant dans une série. Si le premier point d’arrêt est de 25 000 $, vous pouvez investir ce montant initialement pour bénéficier de la première remise. Les points d’arrêt favorisent clairement ceux qui ont plus d’argent à investir.
- Droit d’accumulation: Cela vous permet de bénéficier d’une remise sur le chargement frontal si vous atteignez le premier point d’arrêt avec le deuxième versement. Supposons que le premier point d’arrêt soit de 25 000 $, mais que votre investissement initial était de 10 000 $. Si vous investissez 15 000 $ supplémentaires pour atteindre le point d’arrêt du deuxième versement, vous recevrez une réduction sur les frais de chargement initial. Cela est utile pour épargner en vue de la retraite, car les adultes en âge de travailler sont souvent en mesure d’investir davantage chaque année.
- Lettre d’intention: Certaines entreprises offrent également des remises sur le chargement initial aux personnes qui expriment initialement l’intention d’investir davantage. Ils doivent indiquer l’intention d’investir un montant sur un point de rupture spécifique à un moment donné.
Les inconvénients
- Investissement initial élevé: les investisseurs qui n’ont pas les fonds nécessaires pour atteindre un point d’arrêt avant la date limite indiquée par une lettre d’intention devront payer des frais d’entrée réguliers.
- Long Time Horizon: Ces fonds ne sont pas optimaux pour les investisseurs ayant un horizon temporel court. Supposons que votre investissement initial soit de 4 750 $ après 250 $ de frais d’entrée et que votre investissement augmente de 3% au cours d’une année. Si vous vendez à la fin de l’année, vous auriez en fait perdu de l’argent: (4 750 $ x 1,03) – 5 000 $ = – 107,50 $, soit une perte de 2,15%.
Actions de classe B
Les actions B sont classées en fonction de leur commission de vente différée back-end ou conditionnelle. Ces frais sont payés lorsque vous vendez des actions pendant une période déterminée d’années après l’achat initial. Ces actions conviennent généralement aux investisseurs disposant de peu de liquidités et d’un horizon de placement long.
Avantages
- Pas de frais d’entrée: l’intégralité de votre contribution à l’investissement initial bénéficie de gains en capital et de revenus d’intérêts. C’est un avantage substantiel pour les nouveaux investisseurs qui épargnent en vue de leur retraite en raison des rendements composés. Considérez un fonds d’actions qui gagne 10% par an sur trente ans. Ensuite, l’investissement initial vaudra plus de 17 fois plus à la fin. Quelques centaines de dollars économisés en frais d’entrée signifient quelques milliers de dollars à la retraite.
- Frais de souscription différés: plus vous détenez les actions longtemps, plus vos frais de souscription différés sont bas. C’est un autre avantage pour les investisseurs avec des horizons à long terme.
- Conversion en actions de classe A: les actions de classe B sont automatiquement converties en actions de classe A après une période de détention spécifique. Cette conversion est avantageuse car les actions de catégorie A ont un ratio de frais annuel inférieur à celui des actions de catégorie B (voir ci-dessous).
Les inconvénients
- Horizon à long terme requis: Si vous retirez des fonds dans un certain délai, des frais de souscription ou différés vous seront facturés. Il faut généralement rester dans le fonds cinq à huit ans pour éviter les frais de sortie.
- Pas de points d’arrêt: les actions de classe B ne fournissent pas de points d’arrêt sur les frais de vente différés. Quel que soit le montant que vous investissez, il n’y a pas de réduction sur ces frais. Cela peut être un inconvénient majeur pour les investisseurs fortunés.
- Ratios de dépenses plus élevés: les actions de catégorie B facturent des ratios de dépenses plus élevés que les actions de catégories A et C jusqu’à ce que les actions soient éligibles à la conversion en catégorie A.
Actions de classe C
Les actions de catégorie C sont un type de fonds à charge nivelée, qui facture des frais annuels. Cette classe fonctionne bien pour les personnes qui rachèteront des actions à court terme.
Avantages
- Pas de frais d’entrée: l’intégralité de votre contribution à l’investissement initial génère des intérêts créditeurs.
- Petite charge back-end: La charge back-end est généralement de seulement 1%.
- Possibilité d’éviter la charge de back-end: La charge de back-end est généralement supprimée après que les actions ont été détenues pendant un an.
Les inconvénients
- Charge back-end: Une charge back-end, bien que faible, est généralement facturée si les fonds sont retirés au cours de la première année.
- Ratios de frais plus élevés: Même si les ratios de frais des actions de catégorie C sont inférieurs à ceux des actions de catégorie B, ils sont toujours plus élevés que ceux des actions de catégorie A.
- Pas de conversion: contrairement aux actions de classe B, les actions de classe C ne peuvent pas être converties en actions de classe A. Cela supprime la possibilité pour les ratios des frais inférieurs. Si vous avez un horizon à long terme, les actions de catégorie C ne sont pas optimales pour vous, car les frais de gestion plus élevés se poursuivent indéfiniment. Malheureusement, le rendement de votre investissement diminuera au fur et à mesure que vous resterez investi, car les frais augmenteront avec le temps.
- Pas de rabais: les actions de classe C n’offrent pas de rabais sur les dépenses lorsque le compte atteint certains niveaux.
La classe moyenne en voie de disparition
Bien que nous ayons examiné les trois catégories, la classe moyenne des fonds communs de placement – les actions B – a disparu de l’industrie des fonds communs de placement. Il y a plusieurs raisons à cela, mais la principale d’entre elles était une plus grande concentration réglementaire sur les frais.6 Les frais 12b-1 ont été attaqués, agissant comme une source de poursuites d’actionnaires contre des sociétés de fonds pour utilisation abusive présumée. De nombreux fonds abandonnent ces frais et réduisent les offres de classes pour concurrencer les fonds négociés en bourse ( ETF ). Les FNB eux-mêmes exercent une pression sur les actions de catégorie B en offrant une alternative à frais modiques aux investisseurs disposant d’un capital d’investissement limité. En bref, les actions de classe B existent toujours, mais elles sont en voie de disparition.
Application des avantages et des inconvénients
Examinons comment les caractéristiques et les avantages et les inconvénients décrits ci-dessus fonctionnent dans les catégories d’actions suivantes de l’hypothétique ABC Company Bond Fund.
ABC Company Bond Fund, une comparaison avec C
Source: Fonds obligataire hypothétique, basé sur un modèle de PIMCO
Dans cet exemple, vous pouvez voir comment ces deux classes d’actions différentes sont meilleures pour différents types d’investisseurs et de situations. Supposons que vous envisagez d’investir dans ce fonds pour la retraite et que votre retraite soit dans 20 ans. Les actions de catégorie A fonctionneraient mieux parce qu’elles offrent des coûts qui diminuent avec le temps. Si vous prévoyez d’investir un seul montant forfaitaire et qu’il suffit de se qualifier pour un rabais de point d’arrêt, la classe A serait également la meilleure au fil du temps. Avec un investissement initial important, vous obtiendrez une réduction sur la charge. Votre ratio de dépenses annuel et les frais 12b-1 seraient également très faibles, ce qui permettrait à votre investissement de croître.
Les actions de catégorie C fonctionneraient mieux si vous prévoyez d’investir pour une période limitée de plus d’un an mais de moins de trois ans. De cette façon, vous évitez à la fois les charges frontales et back-end. Bien que votre ratio de frais soit généralement plus élevé que celui des actions de catégorie A, votre investissement complet rapportera des intérêts pendant qu’il est investi. Étant donné que vous n’êtes dans le fonds que pendant quelques années, les frais annuels n’ont aucune chance de s’accumuler.
La ligne de fond
Lorsque vous décidez de la catégorie d’actions de fonds commun de placement à choisir, n’oubliez pas de lire le prospectus. De plus, vous devez tenir compte de votre horizon de placement et du montant dont vous disposez pour investir. La fréquence de vos investissements et la probabilité que vous deviez retirer des fonds tôt sont également des considérations essentielles.