Série 65
Conçue par la North American Securities Administrators Association (NASAA) et administrée par la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), la série 65 est un examen et une licence en valeurs mobilières requis pour que les particuliers agissent en tant que conseillers en investissement aux États-Unis. L’examen de la série 65, connu officiellement sous le nom d’examen de droit uniforme des conseillers en placement, couvre les lois, les règlements, l’éthique et divers sujets importants pour le rôle d’un conseiller financier.
Comprendre la série 65
La réussite de l’examen de la série 65 permet à un professionnel de l’investissement de fonctionner en tant que représentant de conseiller en placement dans certains États. Parmi les autres examens de qualification administrés par la FINRA, citons le National Commodities Futures (NCFE) de la série 3, le représentant général en valeurs mobilières de la série 7 (GS) et la loi uniforme de l’État sur les agents en valeurs mobilières de la série 63.
Les professionnels de la finance qui ont réussi l’examen de la série 65 ne peuvent pas agir en tant que conseillers en placement tant qu’ils ne sont pas autorisés et enregistrés dans leur État.
La NASAA a terminé la mise à jour des questions sur les examens des séries 63, 65 et 66 à la lumière des modifications apportées en 2018 au code des impôts. Les questions liées à la fiscalité apparaissant sur les examens à partir de janvier 2019 reflètent les modifications du code des impôts. Pour se présenter à l’examen de la série 65, un candidat n’a pas besoin d’être parrainé par un cabinet membre.
Structure d’examen de la série 65
L’examen de la série 65 contient 130 questions à choix multiples. Les candidats ont 180 minutes pour terminer l’examen. Les candidats doivent obtenir 94 des 130 questions correctes pour réussir (un score de 72,3%).
Les candidats reçoivent une calculatrice électronique de base à quatre fonctions. Seule cette calculatrice peut être utilisée pendant l’examen. Des tableaux et des marqueurs effaçables à sec sont également fournis aux candidats. Aucun matériel de référence de quelque nature que ce soit n’est autorisé dans la salle d’examen, et il y a des sanctions sévères pour ceux qui sont surpris en train de tricher ou de tenter de tricher.
Points clés à retenir
- La réussite de l’examen de la série 65 permet à un professionnel de l’investissement de fonctionner en tant que représentant de conseiller en placement dans certains États.
- Les sujets comprennent les lois sur les valeurs mobilières des États et du gouvernement fédéral, les règles et règlements pour les conseillers en placement, les pratiques éthiques et les obligations fiduciaires, y compris les communications avec les clients, la rémunération, les fonds des clients et les conflits d’intérêts.
- Les questions de l’examen ont été mises à jour pour refléter les modifications apportées en 2018 au code des impôts.
Le cabinet d’un individu peut demander à un candidat de passer l’examen en remplissant le formulaire U4 et en payant les frais d’examen de 175 $. Si une personne n’est pas inscrite au cabinet, le candidat utilise le formulaire U10 pour demander et payer l’examen.
Contenu de l’examen de la série 65
La NASAA fournit des informations mises à jour sur le contenu de l’examen sur son site Web. L’examen est structuré comme suit:
- Facteurs économiques et informations commerciales (15%, 20 questions): Les sujets abordés comprennent la politique monétaire et budgétaire, les indicateurs économiques, les rapports financiers, les méthodes quantitatives et les concepts de base des risques.
- Caractéristiques du véhicule d’investissement (25%, 32 questions): Les sujets abordés incluent la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les titres à revenu fixe, les méthodes d’évaluation des titres à revenu fixe, les actions et les méthodes utilisées dans l’évaluation des actions, les placements groupés, les titres dérivés et les produits fondés sur l’assurance.
- Recommandations et stratégies d’investissement des clients (30%, 39 questions): Les sujets incluent les individus; les entités commerciales et les fiducies; profils de clients; théorie du marché des capitaux; styles, stratégies et techniques de gestion de portefeuille; les considérations fiscales; planification de la retraite; Problèmes ERISA; types spéciaux de comptes; négociation de titres; échanges et marchés; et la mesure du rendement.
- Lois, règlements et lignes directrices, y compris l’interdiction des pratiques commerciales contraires à l’éthique (30%, 39 questions): Les sujets comprennent les lois sur les valeurs mobilières des États et fédérales; les règles et règlements pour les conseillers en placement, les représentants de conseillers en placement, les courtiers et les agents; pratiques éthiques; et les obligations fiduciaires, y compris les communications avec les clients, la rémunération, les fonds des clients et les conflits d’intérêts.