Marché secondaire
Qu’est-ce qu’un marché secondaire?
Le marché secondaire est l’endroit où les investisseurs achètent et vendent des titres qu’ils possèdent déjà. C’est ce que la plupart des gens considèrent généralement comme le «marché boursier», bien que les actions soient également vendues sur le marché primaire lors de leur première émission. Les bourses nationales, telles que la Bourse de New York (NYSE) et le NASDAQ, sont des marchés secondaires.
Comprendre le marché secondaire
Bien que les actions soient l’un des titres les plus couramment négociés, il existe également d’autres types de marchés secondaires. Par exemple, les banques d’investissement et les investisseurs privés et privés achètent et vendent des fonds communs de placement et des obligations sur les marchés secondaires. Des entités telles que Freddie Mac achètent également des prêts hypothécaires sur un marché secondaire.
Les transactions qui se produisent sur le marché secondaire sont qualifiées de secondaires simplement parce qu’elles ne constituent qu’une étape de la transaction qui a créé à l’origine les titres en question. Par exemple, une institution financière souscrit une hypothèque pour un consommateur, créant ainsi la garantie hypothécaire. La banque peut ensuite le vendre à Fannie Mae sur le marché secondaire lors d’une transaction secondaire.
Points clés à retenir
- Sur les marchés secondaires, les investisseurs échangent entre eux plutôt qu’avec l’entité émettrice.
- Grâce à des séries massives de transactions indépendantes mais interconnectées, le marché secondaire entraîne le prix des titres vers leur valeur réelle.
Marchés primaire vs secondaire
Il est important de comprendre la distinction entre le marché secondaire et le marché primaire. Lorsqu’une entreprise émet des actions ou des obligations pour la première fois et vend ces titres directement aux investisseurs, cette transaction se produit sur le marché primaire. Certaines des transactions sur le marché primaire les plus courantes et les plus médiatisées sont les introductions en bourse ou les offres publiques initiales. Lors d’une introduction en bourse, une transaction sur le marché primaire a lieu entre l’investisseur acheteur et la banque d’investissement qui souscrit l’introduction en bourse. Tout produit de la vente d’actions sur le marché primaire va à la société qui a émis les actions, après prise en compte des frais administratifs de la banque.
Si ces premiers investisseurs décident par la suite de vendre leur participation dans l’entreprise, ils peuvent le faire sur le marché secondaire. Toutes les transactions sur le marché secondaire se produisent entre investisseurs et le produit de chaque vente va à l’investisseur vendeur, et non à la société qui a émis les actions ou à la banque de souscription.
Tarification du marché secondaire
Les prix du marché primaire sont souvent fixés à l’avance, tandis que les prix sur le marché secondaire sont déterminés par les forces fondamentales de l’offre et de la demande. Si la majorité des investisseurs pensent qu’une action augmentera en valeur et se précipitera pour l’acheter, le prix de l’action augmentera généralement. Si une entreprise perd la faveur des investisseurs ou ne parvient pas à publier des bénéfices suffisants, le cours de son action diminue à mesure que la demande pour ce titre diminue.
Marchés multiples
Le nombre de marchés secondaires existants augmente constamment à mesure que de nouveaux produits financiers deviennent disponibles. Dans le cas d’actifs tels que les hypothèques, plusieurs marchés secondaires peuvent exister. Les lots de prêts hypothécaires sont souvent reconditionnés dans des titres tels que des pools GNMA et revendus aux investisseurs.