Saisons
Que sont les saisons?
Seasons est un terme utilisé principalement par les investisseurs en capital -risque (VC) pour décrire le stade actuel d’une idée ou d’un concept d’entreprise proposé. Les saisons comprennent le printemps (petite enfance), l’été (l’adolescence), l’automne (maturation) et l’hiver (maturité).
Points clés à retenir
- Seasons est un terme utilisé principalement par les investisseurs en capital-risque (VC) pour décrire le stade actuel d’une idée ou d’un concept d’entreprise proposé.
- Les saisons comprennent le printemps (petite enfance), l’été (l’adolescence), l’automne (maturation) et l’hiver (maturité).
- Le timing est primordial: investir trop tôt dans la saison peut être imprudent, alors qu’investir trop tard génère généralement des rendements insuffisants.
Comprendre les saisons
Un CV est un private equity investisseur qui fournit des capitaux aux entreprises présentant un fort potentiel de croissance en échange d’une équité participation. Le travail de la VC est de la piscine des fonds d’investissement de riches, des personnes haut valeur nette (HNWI), assurance des entreprises, taux de rendement. Cela signifie inévitablement rechercher le prochain investissement à chaud avant qu’il n’apparaisse sur le radar de quelqu’un d’autre.
Un concept ou une idée serait considéré comme étant dans la phase de printemps s’il est si nouveau et frais que personne, y compris les autres VC, ne le connaît vraiment ou ne le comprend vraiment. Investir dans la première saison comporte de nombreux risques. À ce stade, le produit est probablement encore en cours de construction et rien n’indique clairement que les gens vont même l’acheter, de sorte que le compromis risque-rendement est souvent très élevé.
Seuls les investisseurs les plus courageux envisageraient de monter à bord si tôt. La plupart, comme les VC, préfèrent généralement attendre de voir si l’idée expérimentée gagne du terrain et passe à la saison suivante avant d’investir.
Cependant, il est important de ne pas le laisser trop tard. Lorsque d’autres ont vent d’un excellent concept qui montre des signes de réussite prometteurs, générer un retour sur investissement de 25% ou plus, une attente fondamentale de la plupart des entreprises de CR, devient plus difficile à réaliser.
Considérations particulières
Choisir la bonne saison
Les VC ont beaucoup d’intérêt lorsqu’ils investissent l’argent des autres et ne peuvent pas se permettre de faire trop d’erreurs. La recherche de rendements élevés implique inévitablement d’investir tôt et de prendre beaucoup de risques, même si ces investisseurs en private equity voudront toujours faire beaucoup de devoirs et recevoir des assurances avant de s’installer sur un investissement, sachant que trop d’erreurs les mettront en faillite.
La plupart des VC entrent en scène lorsqu’une startup a déjà montré sa capacité à gagner de l’argent et est en train de commercialiser son idée – un processus qui peut nécessiter un certain financement externe. Certains investisseurs de la demande sur un marché assez important, mais la direction n’a toujours pas de modèle commercial solide et ne prévoit pas de manière cohérente de générer de l’argent à partir de ses opérations.
D’autres attendront le prochain cycle, préférant prendre un peu moins de risque en échange d’un potentiel de rendement un peu moins élevé. À ce stade, la startup dirige une entreprise solide et doit maintenant trouver comment se propulser au niveau supérieur pour atteindre son plein potentiel.
Les risques d’exécution subsistent à mesure que l’ échelle augmente, bien qu’il y ait au moins déjà une bonne indication que les structures de base sont en place et que la direction a jusqu’à présent tenu ses promesses.
Exemple de saisons
À la fin du 20e siècle, il y avait beaucoup de buzz autour des nouvelles technologies comme la télévision haute définition (HDTV) et l’identification par radiofréquence (RFID). À l’époque, ces idées en étaient à leurs balbutiements et, par conséquent, auraient été considérées comme étant au printemps.
Avec le temps, ces concepts se généralisent progressivement. Ils ont progressivement gagné du terrain, passant de la saison du printemps à la saison estivale et au-delà pour devenir des produits entièrement commercialisables et rentables au service d’une clientèle fiable.
Bien sûr, toutes les grandes idées passionnantes ne parviennent pas à atteindre la terre promise. Pour chaque TVHD et RFID, il existe des milliers d’autres produits qui ne parviennent jamais à la phase de production.