Loi sur la bourse des valeurs de 1934
Qu’est-ce que la Securities Exchange Act de 1934?
Le Securities Exchange Act de 1934 (SEA) a été créé pour régir les transactions sur titres sur le marché secondaire, après émission, garantissant une plus grande transparence et exactitude financières et moins de fraude ou de manipulation.
La SEA a autorisé la formation de la Securities and Exchange Commission (SEC), l’organe de régulation de la SEA. La SEC a le pouvoir de superviser les titres – actions, obligations et titres de gré à gré – ainsi que les marchés et la conduite des professionnels de la finance, y compris les courtiers, les courtiers et les conseillers en placement. Il surveille également les rapports financiers que les sociétés cotées en bourse sont tenues de divulguer.
Points clés à retenir
- Le Securities Exchange Act de 1934 a été promulgué pour régir les transactions sur titres sur le marché secondaire.
- Toutes les entreprises cotées en bourse doivent respecter les exigences énoncées dans l’EES de 1934.
- Le but des exigences de la Securities Exchange Act de 1934 est de garantir un environnement d’équité et de confiance des investisseurs.
Comprendre la Securities Exchange Act de 1934
Toutes les sociétés cotées en bourse doivent respecter les exigences énoncées dans le Securities Exchange Act de 1934. Les principales exigences comprennent l’enregistrement de tous les titres cotés en bourse, la divulgation, les sollicitations de procuration et les exigences en matière de marge et d’audit. Le but de ces exigences est de garantir un environnement d’équité et de confiance des investisseurs.
La SEC peut choisir de déposer une affaire devant un tribunal fédéral ou de régler l’affaire en dehors du procès.
L’EES de 1934 a accordé à la SEC le pouvoir de réglementer tous les aspects du secteur des valeurs mobilières. Il est dirigé par cinq commissaires, nommés par le président, et comprend cinq divisions: Division des finances des sociétés, Division des échanges et des marchés, Division de la gestion des investissements, Division de l’exécution et Division de l’analyse économique et des risques.
La SEC a le pouvoir et la responsabilité de mener des enquêtes sur les violations potentielles de la SEA, telles que les délits d’initié, la vente d’actions non enregistrées, le vol des fonds des clients, la manipulation des prix du marché, la divulgation de fausses informations financières et la violation de l’intégrité courtier-client.
En outre, la SEC applique les rapports d’entreprise à toutes les entreprises ayant plus de 10 millions de dollars d’actifs et dont les actions sont détenues par plus de 500 propriétaires.
Histoire de la Securities Exchange Act de 1934
L’EES de 1934 a été promulguée par l’administration de Franklin D. Roosevelt en réponse à la croyance largement répandue que les pratiques financières irresponsables étaient l’une des principales causes du krach boursier de 1929. L’EES de 1934 a suivi le Securities Act de 1933, qui obligeait les sociétés à rendre publiques certaines informations financières, y compris les ventes et la distribution d’actions.
Parmi les autres mesures réglementaires proposées par l’administration Roosevelt, citons la Public Utility Holding Company Act de 1935, la Trust Indenture Act de 1934, la Investment Advisers Act de 1940 et la Investment Company Act de 1940. Ils sont tous venus dans le sillage d’un environnement financier dans lequel le commerce des valeurs mobilières était soumis à peu de réglementation, et les intérêts majoritaires des sociétés étaient rassemblés par relativement peu d’investisseurs à l’insu du public.