Frais de vente
Qu’est-ce qu’un frais de souscription?
Les frais de souscription sont une commission payée par les investisseurs sur un investissement dans un fonds commun de placement à l’ intermédiaire financier, tel qu’un courtier, un planificateur financier ou un conseiller en placement, chargé d’effectuer la transaction. Ces frais supplémentaires servent de compensation au vendeur et sont exprimés en pourcentage de la valeur d’investissement.
Points clés à retenir
- Les frais de souscription sont des frais supplémentaires payés par un investisseur qui sont utilisés pour rémunérer le courtier ou le vendeur pour avoir effectué cette transaction.
- Dans les fonds communs de placement, les frais de souscription sont généralement appelés «frais», qui peuvent être facturés à l’avance, au moment de la vente ou de tout autre arrangement.
- Généralement facturés comme un pourcentage fixe de la valeur de la transaction, les frais de vente peuvent être minimisés ou évités en recherchant des fonds sans frais ou des ETF.
Comprendre les frais de vente
De nombreux fonds communs de placement ont des frais de souscription, qui sont indiqués en pourcentages et correspondent à une partie de l’investissement. Pour les investisseurs, cela signifie que leur investissement réel dans le fonds est égal à la différence entre la valeur d’investissement par action et le total des frais de souscription. Par règlement, les frais de vente maximum autorisés sont de 8,5%, mais la plupart des charges se situent dans une fourchette de 3% à 6%.
Le niveau des frais de souscription encourus par un investisseur dépend souvent des classes d’actions spécifiques d’un fonds. Les frais peuvent varier selon les types de fonds et les classes d’actions, et avec certains fonds, ils ne sont pas du tout payables en raison des relations avec les distributeurs.
Les investisseurs doivent être sûrs de bien comprendre les frais de souscription et autres frais associés à un fonds. Les sociétés de fonds fournissent généralement des informations complètes sur leurs frais de souscription, y compris dans leurs prospectus.
Il convient de rappeler que les frais de souscription ne sont pas pris en compte dans le ratio des frais bruts et nets d’un fonds. C’est parce qu’ils sont payés à des intermédiaires financiers pour leur partenariat dans la vente du fonds, plutôt que pour se financer.
Les frais de souscription peuvent être évités en investissant dans des fonds communs de placement sans frais ou des fonds négociés en bourse (FNB).
Types de frais de vente
Certains types courants de frais de souscription sont les suivants:
- Les frais de vente frontaux sont payés en pourcentage du prix d’achat au moment de l’investissement. Les actions de classe A comportent souvent des frais de souscription.
- Les frais de vente back-end sont payés en pourcentage du prix de vente au moment de la vente. Les frais de souscription sont souvent associés aux actions B d’un fonds.
- Les frais de vente reportés sont des frais de vente en aval qui diminuent au fil du temps, atteignant souvent finalement zéro. Ils sont également appelés frais de vente différés conditionnels, car les frais dépendent de la période de détention.
Critique des frais de vente
Les défenseurs des investisseurs et les éducateurs critiquent fréquemment les frais de vente, beaucoup arguant qu’ils sont totalement inutiles pour la plupart des investissements aujourd’hui.
Les frais de souscription réduisent le rendement des investisseurs et peuvent être difficiles à repérer. Certains des frais de vente associés aux actions B sont fréquemment condamnés. Par exemple, supposons qu’un investisseur ait l’intention de détenir un fonds commun de placement pendant de nombreuses années et qu’il achète des actions B avec des frais de souscription différés. L’investisseur peut ignorer les frais de souscription car la période de détention souhaitée est suffisamment longue pour qu’ils atteignent zéro. Cependant, si une urgence survient et que des fonds sont nécessaires plus tôt que prévu, l’investisseur pourrait être frappé d’une commission de vente surprenante de 5% ou plus.
Heureusement, les frais de souscription peuvent être évités en investissant dans des fonds communs de placement sans frais ou des fonds négociés en bourse (FNB). Cependant, il est important que les investisseurs soient conscients de l’ écart acheteur-vendeur sur les ETF. Un spread acheteur-vendeur élevé peut être aussi mauvais que des frais de souscription.
Exemples de frais de vente
Supposons qu’un investisseur place 10 000 $ dans le fonds commun de placement XYZ avec une charge initiale de 5,75% pour les petits investisseurs. L’investissement réel de l’investisseur dans le fonds après les frais de souscription serait de 9 425 $. Cependant, les frais de souscription ne sont que l’un des nombreux types de frais de fonds que les investisseurs peuvent réduire ou éliminer.
Dans un autre cas, un investisseur a mis 100 000 $ dans le fonds commun de placement XYZ. XYZ a toujours une charge d’entrée de 5,75%, mais ils l’ont réduite à 4% pour les investissements de 25 000 $ ou plus. Ils le réduisent également à 2% pour 100 000 $ ou plus et à 1% pour plus de 1 000 000 $. Dans ce cas, l’investissement réel de l’investisseur après les frais de souscription est de 98 000 $. Notez que bien que le pourcentage ait diminué, le montant total facturé a augmenté.