Rendement des bénéfices non répartis (RORE)
Que sont le retour sur les bénéfices non répartis (RORE)?
Le rendement des bénéfices non répartis (RORE) est un calcul qui montre dans quelle mesure les bénéfices d’une entreprise, après le paiement des dividendes, sont réinvestis et est un indicateur de son potentiel de croissance.
Comprendre le retour sur les bénéfices non répartis (RORE)
Le rendement des bénéfices non répartis – le montant d’argent qui est conservé pour la croissance future – en dit long sur l’efficacité et le potentiel de croissance d’une entreprise. Un RORE élevé indique qu’il devrait réinvestir dans l’entreprise. Un RORE bas suggère qu’il devrait distribuer les bénéfices aux actionnaires en versant des dividendes s’il ne peut pas trouver comment réaliser un rendement adéquat en développant l’entreprise.
Au fur et à mesure qu’une entreprise progresse tout au long de son cycle de vie industriel, le RORE aura tendance à baisser. En ce sens, le RORE est lié au taux de rétention, également connu sous le nom de «taux de plowback», qui mesure le pourcentage des bénéfices qui est conservé. Les deux mesures sont les plus utiles pour comparer des entreprises du même secteur ou du même secteur.
La capacité d’une entreprise à augmenter ses dividendes est déterminée par la fraction des bénéfices réinvestie dans l’entreprise et par la rentabilité de ces bénéfices.
Il existe plusieurs façons d’obtenir le rendement des bénéfices non répartis. Le moyen le plus simple de le calculer consiste à utiliser les informations publiées sur le bénéfice par action (BPA) sur une période de votre choix:
- Rendement des bénéfices non répartis = (BPA le plus récent – BPA de la première période) / (BPA cumulé pour la période – dividendes cumulés payés pour la période)
Les investisseurs recherchent des entreprises qui gagnent beaucoup d’argent en raison de leurs modèles commerciaux haut de gamme, plutôt que des entreprises qui doivent réinvestir de l’argent dans l’entreprise simplement pour rester compétitives. Tout comme les entreprises plus jeunes et à croissance rapide (en expansion) auront tendance à avoir un RORE plus élevé, elles ont également tendance à avoir des rations de rétention élevées.
Considérations particulières
Les entreprises matures, qui ont tendance à avoir des rendements inférieurs sur les bénéfices non répartis, auront tendance à reverser davantage de leurs bénéfices aux actionnaires. Les sociétés de premier ordre ont souvent pour politique de verser des dividendes élevés et réguliers, même si leurs bénéfices sont cycliques.
Le RORE peut également indiquer dans quelle mesure les bénéfices non répartis d’une société ont contribué à une augmentation du cours boursier de l’action au fil du temps. Une action en croissance régulière générera plus de bénéfices année après année avec l’argent qu’elle a retenu aux actionnaires.