Mesures de risque
Que sont les mesures de risque?
Les mesures du risque sont des mesures statistiques qui sont des prédicteurs historiques du risque d’investissement et de la volatilité, et elles sont également des composants majeurs de la théorie moderne du portefeuille (MPT). MPT est une méthodologie financière et académique standard pour évaluer la performance d’une action ou d’un fonds d’actions par rapport à son indice de référence.
Il existe cinq principales mesures du risque, et chaque mesure offre un moyen unique d’évaluer le risque présent dans les investissements considérés. Les cinq mesures comprennent l’ alpha, le bêta, le R-carré, l’écart type et le ratio de Sharpe. Les mesures des risques peuvent être utilisées individuellement ou ensemble pour effectuer une évaluation des risques. Lorsque vous comparez deux investissements potentiels, il est judicieux de comparer des valeurs comparables pour déterminer quel investissement comporte le plus de risques.
Points clés à retenir
- Les mesures du risque sont des mesures statistiques qui sont des prédicteurs historiques du risque et de la volatilité des placements.
- Les mesures du risque sont également des éléments majeurs de la théorie moderne du portefeuille (MPT), une méthodologie financière standard pour évaluer la performance des investissements.
- Les cinq principales mesures de risque comprennent l’alpha, le bêta, le R-carré, l’écart type et le ratio de Sharpe.
Comprendre les mesures de risque
Alpha
Alpha mesure le risque par rapport au marché ou à un indice de référence sélectionné. Par exemple, si le S&P 500 a été considéré comme l’indice de référence d’un fonds particulier, l’activité du fonds serait comparée à celle subie par l’indice sélectionné. Si le fonds surperforme l’indice de référence, on dit qu’il a un alpha positif. Si le fonds tombe en dessous de la performance de l’indice de référence, il est considéré comme ayant un alpha négatif.
Bêta
Le bêta mesure la volatilité ou le risque systémique d’un fonds par rapport au marché ou à l’indice de référence sélectionné. Un bêta de un indique que le fonds devrait évoluer en conjonction avec l’indice de référence. Les bêtas inférieurs à un sont considérés comme moins volatils que l’indice de référence, tandis que ceux supérieurs à un sont considérés comme plus volatils que l’indice de référence.
R au carré
R-Squared mesure le pourcentage de mouvement d’un investissement attribuable aux mouvements de son indice de référence. Une valeur R au carré représente la corrélation entre l’investissement examiné et son indice de référence associé. Par exemple, une valeur R-carré de 95 serait considérée comme ayant une corrélation élevée, tandis qu’une valeur R-carré de 50 peut être considérée comme faible.
Le US Treasury Bill sert de référence pour les titres à revenu fixe, tandis que l’indice S&P 500 sert de référence pour les actions.
Écart-type
L’écart type est une méthode de mesure de la dispersion des données par rapport à la valeur moyenne de l’ensemble de données et fournit une mesure de la volatilité d’un investissement.
En ce qui concerne les investissements, l’écart type mesure dans quelle mesure le retour sur investissement s’écarte des rendements normaux ou moyens attendus.
Ratio de Sharpe
Le ratio de Sharpe mesure la performance ajustée des risques associés. Cela se fait en supprimant le taux de rendement d’un investissement sans risque, comme un bon du Trésor américain, du taux de rendement connu.
Celui-ci est ensuite divisé par l’écart type de l’investissement associé et sert d’indicateur pour savoir si le rendement d’un investissement est dû à un investissement judicieux ou à l’hypothèse d’un excès de risque.