Réserve de devises
Qu’est-ce que la réserve de devises?
Une réserve de change est une monnaie qui est détenue en grandes quantités par les gouvernements et d’autres institutions dans le cadre de leurs réserves de change. Ces monnaies de réserve deviennent généralement les mécanismes de tarification internationaux pour les matières premières échangées sur le marché mondial telles que le pétrole, le gaz naturel, l’or et l’argent, ce qui oblige d’autres pays à détenir cette monnaie pour payer ces biens.À l’heure actuelle, le dollar américain est la principale monnaie de réserve au monde, conservée non seulement par les banques américaines mais aussi par d’autres pays.
Points clés à retenir
- Les réserves monétaires sont des devises détenues par la banque centrale d’un autre pays dans le but de promouvoir la stabilité des économies sous-jacentes et de fournir une base unifiée pour le change international de monnaie.
- Les banques centrales choisissent généralement des devises stables, comme le dollar américain, la monnaie de réserve la plus répandue dans le monde. L’euro est le deuxième plus répandu.
- En plus de détenir des devises étrangères, les banques centrales détiennent également de l’or et des droits de tirage spéciaux (DTS) du Fonds monétaire international, qui sont tous deux reconnus internationalement comme des actifs de change universels.
Comprendre la réserve de devises
Les réserves agissent comme un amortisseur contre les facteurs qui peuvent affecter négativement le taux de change d’ une monnaie, de sorte que la banque centrale d’ un pays utilise ses réserves de devises pour aider à maintenir un taux stable, en achetant ou en vendant en fonction de la direction dans laquelle elle veut que les prix de change aillent. La manipulation et l’ajustement des niveaux de réserve peuvent permettre à une banque centrale d’éviter les fluctuations volatiles de la monnaie en affectant le taux de change et en augmentant la demande et la valeur de la propre monnaie du pays.
Périodiquement, le conseil des gouverneurs d’une banque centrale se réunit et décide des réserves obligatoires dans le cadre de la politique monétaire. Le montant qu’une banque est tenue de détenir en réserve fluctue en fonction de l’état de l’économie et de ce que le conseil d’administration détermine comme le niveau optimal.
Le dollar américain est la réserve de devises la plus couramment détenue, représentant 57% du total de 11,83 milliards de dollars de réserves.
Exemples de devises de réserve
Dans le passé, les monnaies de réserve sont apparues de facto: elles étaient simplement la monnaie qui appartenait aux nations les plus puissantes ou celles qui dominaient le commerce. L’Accord de Bretton Woods (voir ci-dessous) a essentiellement désigné le dollar américain comme première réserve monétaire mondiale en 1944. Mais il existe d’autres devises populaires détenues dans des réserves.
La chose la plus proche d’une liste officielle de devises de réserve vient du Fonds monétaire international (FMI), dont le panier de droits de tirage spéciaux (DTS) détermine les devises que les pays peuvent recevoir dans le cadre des prêts du FMI. L’ euro, introduit en 1999, est la deuxième monnaie de réserve la plus répandue. D’autres dans le panier incluent le yen japonais et la livre sterling britannique. Le dernier ajout, introduit en octobre 2016, est le yuan ou renminbi chinois.
Des pays comme le Japon et la Chine – qui ont les excédents commerciaux les plus importants – ont également tendance à avoir le plus de réserves de devises, car ils reçoivent des dollars américains et d’autres devises lorsqu’ils fournissent des exportations.
Le système de réserve de devises des États-Unis
Aux États-Unis, presque toutes les banques font partie du Federal Reserve System et il est nécessaire qu’un certain pourcentage de leurs actifs soit déposé auprès de leur Federal Reserve Bank régionale.
Ces réserves obligatoires sont établies par le Conseil des gouverneurs de la Fed. En variant les exigences, la Fed est en mesure d’influencer la masse monétaire. Les réserves assurent également la sécurité des banques en réduisant le risque de défaut de paiement en s’assurant qu’elles maintiennent un montant minimum de fonds physiques dans leurs réserves. Cela renforce la confiance des investisseurs et stabilise l’économie.
Le dollar comme monnaie de réserve mondiale
En 1944, pendant la Seconde Guerre mondiale, 44 pays se sont réunis et ont décidé de lier leurs devises au dollar américain, les États-Unis étant la puissance la plus forte parmi les Alliés.À la suite de l’ Accord de Bretton Woods, le dollar américain a été officiellement couronné la monnaie de réserve du monde , soutenu par les plus grandes réserves d’or du monde. Au lieu de conserver des réserves d’or, d’autres pays ont accumulé des réserves de dollars américains;les banques centrales maintiendraient des taux de change fixes entre leurs monnaies et le billet vert. Après la fin de la guerre, les gouvernements restructurés des anciennes puissances de l’Axe ont également accepté d’utiliser des dollars pour leurs réserves de devises.
Le dollar américain a abandonné l’étalon-or dans les années 1970, entraînant des taux de change flottants contemporains. Mais il reste la monnaie de réserve mondiale, et la plus monnaie échangeable pour le commerce mondial et les transactions, en grande partie en fonction de la taille et de la force de l’économie américaine et la domination des marchés financiers américains.