Option arc-en-ciel

Qu’est-ce qu’une option arc-en-ciel?

Une option arc-en-ciel est un contrat d’options lié aux performances de deux ou plusieurs actifs sous-jacents. Ils peuvent spéculer sur les meilleures performances du groupe ou sur les performances minimales de tous les actifs sous-jacents en même temps. Chaque sous-jacent peut être appelé une couleur de sorte que la somme de tous ces facteurs constitue un arc-en-ciel. Ces structures peuvent être assez exotiques et faites pour les clients institutionnels en ce qui concerne les actifs financiers.

D’autres noms incluent les options de corrélation et les options de panier. En général, les options arc-en-ciel sont structurées comme des appels et / sur des options de vente sur le meilleur ou le pire en ce qui concerne l’actif sous-jacent.

Comment fonctionne une option arc-en-ciel

Les options Rainbow peuvent être structurées de plusieurs manières en fonction de la manière dont les performances de chaque actif sous-jacent sont considérées. Certains paient en fonction de la meilleure ou de la pire performance parmi les actifs sous-jacents. En d’autres termes, il examine les performances supérieures ou inférieures et est rentable en fonction de cet actif unique. Celles-ci sont parfois appelées «meilleures des» ou «pires des» options arc-en-ciel.

Les options de spread sont techniquement des options arc-en-ciel car leur gain est basé sur la différence de prix entre deux actifs sous-jacents. Notez que ce n’est pas la même chose qu’une stratégie de spread d’options, comme un spread vertical.

Les options de panier sont également des options arc-en-ciel car leur gain est basé sur la performance totale ou nette de tous les actifs sous-jacents du panier. Cependant, l’option est vraiment basée uniquement sur la valeur du panier et non sur des performances individuelles à l’intérieur.

Les options de corrélation sont un type d’option arc-en-ciel. Un exemple serait une corrélation sur 2 actifs, et la structure n’est activée que lorsqu’un actif entre ou sort d’une plage spécifique. Elles sont similaires aux options de barrière mais les options de corrélation dépendent de deux actifs sous-jacents. Les options de barrière dépendent d’un mouvement sous-jacent unique dans ou hors d’une fourchette. Des exemples d’options de barrière incluent les options de knock-in et les options de knock-out.

Exemples d’options arc-en-ciel

Dans le monde des paris hippiques, une option arc-en-ciel peut être similaire à la sélection des trois meilleurs joueurs, appelée boîte trifecta. Les trois chevaux du pari doivent terminer dans les trois premiers dans n’importe quel ordre. S’ils ne le font pas, alors le pari et l’option expirent sans valeur.

Pour les actions, il pourrait s’agir d’une option qui rapporte en fonction de la paire d’actions qui augmente du plus grand pourcentage à la date d’expiration. Pour les paniers d’actions, le gain peut être pondéré en fonction du classement des actions.

Peut-être qu’un trader souhaite une option d’achat sur une devise qui devient active si et seulement si un taux d’intérêt de référence se déplace en dehors de sa fourchette actuelle. Une compagnie aérienne peut souhaiter une option d’achat sur un carburant qui s’active si le dollar américain baisse de manière significative.

Les stratégies peuvent être infiniment complexes, même si plus elles sont complexes, moins un vendeur est susceptible de trouver un acheteur pour prendre l’autre côté du commerce. Fondamentalement, si vous pouvez imaginer un ensemble de contingences, vous pouvez créer une option pour spéculer dessus.